河北
（来源：紫金天风期货研究所）
来源：紫金天风期货研究所
核心观点：中性 美伊以及俄乌冲突阶段性缓解，国内油脂跟随原油下跌，但是菜油相对偏强，市场传闻俄罗斯各地农业和质检部门开始严查当地菜籽转基因的问题，很多油厂无法取得植物检疫证，此前多次传出类似相关消息，目前2609合约菜油以及菜油91月差也是在交易此消息，另外菜油基差也较为强势。上周国内采购三船澳洲新作菜籽，榨利不多。菜油91月差仍然有交割博弈，警惕沿海的低价菜油流入内陆销区的套利路径可能要打开，菜豆油价差的机会可能要好于菜油月差机会。
路透预测7月马来西亚棕榈油增产7.4%至176万吨，出口增加14.8%至138万吨，库存增加2.6%至261万吨，当前产区还是累库预期，上周国内成交3船8月船期棕榈油，本周棕榈油盘面反弹之后，产地还是积极地报价9月船期棕榈油。市场开始关注7月印尼苏门答腊和加里曼丹地区降水偏少的情况，尤其是加里曼丹地区，但是还未形成持续干旱，而马来西亚7月降雨情况好于印尼，资金开始押注远月棕榈油价格，维持反套格局。
截至7月27日，加拿大萨省菜籽优良率为77%，略高于7月13日的76%，也高于25年同期的68%，当前产区土壤墒情虽然下降，但还处于历史平均范围内，也好于25年同期。截至7月28日，加拿大艾伯塔省菜籽优良率50.9%，低于7月21日的54.20%，也低于2025年同期的60.30%，优良率处于历史平均水平。
地缘冲突下原油走势仍将反复，也间接影响油脂价格表现，打破当前区间震荡仍然需要时间，核心在于印度采购需求恢复能否抵消增产周期的供应增量以及印尼的干旱是否持续，至于近月偏空配的确定性大一些。
产地
国际油脂与油料FOB价格
截至2026年7月31日，周度多数油脂价格下跌，其中美湾毛豆油跌幅最大，欧洲和黑海地区葵油价格相对抗跌。
数据来源：路透，紫金天风期货研究所
截至2026年7月24日，法国葵花籽、乌克兰葵籽和澳洲菜籽价格下跌，其余油料价格小幅上涨。
数据来源：路透，紫金天风期货研究所
国际油脂FOB价差
周度马来西亚和印尼精炼棕榈油价差18美元/吨，前周22.5美元/吨，历史平均水平20美元/吨。
阿根廷豆油和印尼毛棕榈油价差在-12美元/吨，前周-14美元/吨，历史均值118美元/吨。
数据来源：路透，紫金天风期货研究所
国际菜籽价差
截至7月24日，周度加拿大菜籽价格偏强。
数据来源：路透，紫金天风期货研究所
印度港口油脂价差
截至7月31日，印度港口毛豆油和毛棕榈油价差38美元/吨，前周31美元/吨。毛葵油和毛棕榈油价差235美元/吨，前周215美元/吨。精炼豆油和精炼棕榈油价差5美元/吨，前周18美元/吨。
数据来源：路透，紫金天风期货研究所
进口与压榨利润
据不完全统计，上周成交3船新作澳洲菜籽以及3条8月船期棕榈油。
天气
棕榈油产区天气
数据来源：路透，紫金天风期货研究所
印尼棕榈油产区天气
数据来源：路透，紫金天风期货研究所
马来西亚棕榈油产区天气
数据来源：路透，紫金天风期货研究所
加拿大土壤墒情
数据来源：路透，紫金天风期货研究所
需求端
周度油脂成交
周度远月豆油基差成交增多。
数据来源：我的农产品，紫金天风期货研究所
油脂现货基差
周度油脂基差走强。
数据来源：我的农产品，紫金天风期货研究所
油脂库存
数据来源：我的农产品，紫金天风期货研究所
油脂现货价差
数据来源：我的农产品，紫金天风期货研究所
油脂月度平衡表
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
