香港
8月4日，港股恒生指数震荡走弱，但光通信、CPO产业链全线逆势爆发，剑桥科技（06166.HK）收盘大涨19.81%。与此同时，港股中际旭创（03308.HK）、海光芯正（01191.HK）等个股均大幅上涨。
剑桥科技大涨核心催化来自英伟达CPO技术进入小批量商用阶段的重磅产业消息，叠加公司自身下一代硅光、CPO产品储备充足、半年报业绩高增等逻辑共振，资金集中回流算力硬件赛道。
消息面上，TrendForce集邦咨询最新产业调研显示，英伟达Spectrum-X CPO交换机、博通51.2T Bailly CPO交换机已陆续向客户小批量出货，标志共同封装光学技术正式落地商用。英伟达高管同步表态，未来算力集群带宽需求将较现有架构提升十倍，垂直整合硅光子、光引擎、先进封装的厂商将在20272028年CPO放量周期占据优势，行业景气预期全面抬升。
剑桥科技是国内少数完整布局CPO/NPO、硅光高速光模块的厂商，技术与产能储备充分。研发端，公司同步推进1.6T、3.2TCPO/ELSFP光引擎开发；据机构研报，1.6T硅光CPO产品已完成客户送样与验证，适配下一代AI交换机高密度互联需求；供应链层面，据机构调研信息，公司提前锁定CW激光器等核心器件产能，海外产能持续扩产，能够承接北美云厂商大批量高速光模块订单。机构研报提及，公司CPO光引擎方案正在推进客户验证，深度匹配海外头部算力设备技术路线，长期订单增量空间明确。
基本面层面，公司半年报业绩具备强支撑。7月中旬披露的中期业绩预告显示，2026上半年归母净利润同比大增156.65%197.18%，高速800G光模块批量交付、高端产品占比提升带动盈利持续改善，海外订单持续落地，业绩兑现能力得到市场验证。
有市场人士指出，光模块板块前期拥挤交易风险充分释放，叠加CPO商业化拐点到来，叠加下半年海外云厂商资本开支持续加码，板块迎来估值重估窗口，剑桥科技作为海外客户资源突出、下一代CPO产品落地进度靠前标的，短期反弹动能充足。
值得一提的是，剑桥科技作为港股AI赛道热门股，能否获港股100强研究中心评委会青睐，入围第十三届港股100强候选榜单，值得市场期待。据了解，第十三届港股100强评选现已进入筹备阶段，各候选榜单报名通道同步开启。
作者|飞鱼
编辑|Danna
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