北京
2026年8月初，美国财政部数据集显示，美债务总额已经站上40万亿美元，这是人类历史上单一主权国家在和平时期第一次摸到这个门槛。
债务占GDP比例超过120%，参考欧盟的警戒线60%，美债现在已经两倍还多了。
关键还不止是负债率的问题，美债增长的加速度也在增加，也就是说，会涨得越来越快，而且丝毫看不到刹车可能。
当初美债从1万亿涨到10万亿用了差不多27年，10万亿到20万亿用了9年左右，20万亿到30万亿用了大概5年，而30万亿到40万亿只用了4年半。
1981年美债首次跨过1万亿，当时里根搞供给学派，边减税边搞星球大战军备竞赛，赤字不降反增。
于是1985年美国从1914年以来的净债权国变成全球最大净债务国。
1990年代，克林顿后期一度接近财政盈余，但社保、医保随婴儿潮老龄化开始爬坡，盈余窗口极短。
2001年小布什上台，减税、阿富汗战争、伊拉克战争，里外里欠债猛增。
到2009年1月奥巴马接手时，债务已经翻到超过10万亿美元。
奥巴马第一任期遇到2008金融危机，刺激计划把赤字顶到1.4万亿，2009年赤字同比涨了超过200%。
2017年1月他离任时债务已经近20万亿，8年涨了近一倍。
2020年疫情来了，财年联邦支出6.75万亿，收入4.92万亿，赤字1.83万亿。
叠加数轮撒钱救助，美债从2019年底的23万亿左右，直接跳到2020年底近28万亿。
2022年1月底破30万亿之后，差不多5个多月增加1万亿。
2026年3月破39万亿，8月初破40万亿。
为啥债务狂飙控制不住？
首先是打仗，2026年对伊朗打击，消耗在几百亿美元，而且现在看来还远远没到头，国防部还在跟国会要预算，一张嘴就是大几百亿。
此外，还要叠加乌克兰以及亚太方向的开销，所谓大炮一响，黄金万两，可不是闹着玩的。
与此同时，为了讨好选民政府还要硬挺着减税，政府收入提不上来。
而美联储为了抗通胀，从2022起把政策利率拉到3.75%上下，旧债到期续发按新利率。
2026年6月可流通美债平均利率3.4%，而五年前这个数字只有1.6%。
2025净利息9704亿，正式超过国防预算，2026预计会破1万亿。
也就是说，美国政府早上一睁眼，还啥都没干呢，就有上万亿的利息要还，占预算收入的两成。
有人可能要问了，美国不是号称三权分立吗，怎么政府想发多少国债就发多少，国会不管吗？
你别说，美国国会早在1917年就给政府设了债务上限，想要突破这个上限，必须要国会通过。
可自从设置到今天，上限已经上调或者暂停了100多次。
2025年7月，《大而美法案》一次性提额5万亿，现在的债务上限41.1万亿。
目前距离上限还差1.1万亿，如果省着点花，估计在2027年初触及上限。
但如果跟伊朗的冲突再次升级，恐怕在11月中期选举前就有可能超上限，那会让鹰王相当难受。
这也是他总是Taco的原因之一。
而且借债这东西就是，你越还不起钱，就越难借到钱，非要借的话，利息就会很高，然后就连利息都还不起，更难借到新钱，形成死亡螺旋。
之前最大的债主中国，从2013年的1.3万亿，降到了2026年的6000多亿，缩减了一半。
甚至连日本这种小弟为了托日元汇率，在2026年5月也曾经减持了600多亿美债，气得美财长骂娘。
但不高兴也没办法，毕竟日元跌得太凶，日本国内通胀高企，再不干预汇率，政府支持率就没了。
为了不让日本卖美债，美国甚至30年来破天荒亲自下场托举日元。
这是非常危险的信号，一旦美国亲自下场效果不理想，后面可就再没回旋余地，金融风暴的高峰可就要来了。
就关于金融风暴的详细分析可以读这篇，我劝你留足安全垫和防御性资产。
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