四川
8月4日，光模块CPO强势反弹，创业板人工智能显著修复。光库科技暴涨15%，天孚通信飙涨10%，中际旭创、新易盛涨超7%，长芯博创、联特科技等多股涨超5%。热门ETF方面，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）早盘跳空大涨逾6%，放量成交超7亿元，资金盘中顺势加仓2800万份。
国盛证券指出，恐慌宣泄之后，光通信板块正走向“否极泰来”。亚马逊对AI资本开支逻辑给出了清晰的拆解，有效解答了市场对"巨额投入能否产生回报的核心担忧。从调整幅度来看，本轮板块短期跌幅已接近历次深度回调水平，估值回落至历史合理低位。
国内光模块龙头估值处于历史平均偏下水平。截至上周五收盘，从PE（FY1，最近预测年度）角度来看，中际旭创、新易盛均位于历史中值以下。当前市场对光通信的悲观预期已相当充分，而产业趋势并未发生方向性逆转。当估值压缩到极致而基本面仍在向上时，市场终将重新校准对光通信的定价。
创业板人工智能ETF华宝（159363）及其场外联接基金（023407）重点布局光模块CPO龙头，标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约40%，是AI算力核心旗手。此外，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超63亿元，近6个月日均成交超10亿元，规模、流动性领跑同标的指数8只ETF。
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