青岛企业7月密集出手，在资本市场“买买买”

刚刚过去的7月，青岛企业在资本市场频频出手，共花费近18亿元进行并购投资。

最近一笔投资来自海信。7月27日，惠科股份IPO超额配售落地。在这个被称为近年国内显示面板行业规模最大的A股IPO案例之一中，海信视像以3.91亿元的认购额拿下3864.29万股，占战略配售总规模比例超四成，成为所有家电产业资本中的最大投资方。

此前的7月15日，湖南上市公司飞鹿股份完成股份过户登记，青岛科凯电子正式以3.14亿元正式入主；

最大的一笔投资发生在7月3日，无锡上市公司阿科力披露控制权变更方案，青岛华芯智基将斥资约9.81亿元拿下控股权，华芯智基的出资方为华芯晶电与高新区国资平台。

依托资本力量不断延伸产业链布局、整合更多产业资源，是青岛企业频频出手背后的核心逻辑。今年以来，青岛企业的资本动作不在少数，它们持续增强自身竞争力的同时，也为青岛加快构建“10+1”创新型产业体系提供了新动力。

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海信视像“锁仓”惠科

海信视像此次出手3.9亿元，且锁定12个月，显示了对这笔投资的重视。

惠科股份成立于2001年，是全球领先的半导体显示面板企业，在85英寸及以上超大尺寸面板领域出货面积全球第一。本次惠科股份的募资，将直接补充到高世代面板产线的技术升级、新型显示材料的中试线建设当中。

面板，一直都是显示企业较量的核心焦点之一。在电视整机中，面板占成本的60%-70%。目前全球头部电视品牌中，三星、LG、TCL均拥有自己的面板产线。

海信选择惠科，绝非偶然。惠科手握4条G8.6高世代线，在全球市占率达23%。这与当前电视市场的大尺寸竞争趋势不谋而合。入股惠科，意味着以股权纽带，海信得以锁定惠科在超大尺寸面板上的优先产能。

这不是海信第一次用资本强化全产业链布局。2022年起，海信视像多次入股乾照光电，最终成为其控股股东。

乾照光电是国内领先的全色系超高亮度发光二极管外延片及芯片生产厂商，也是国内首家LED芯片行业自主上市的企业，能为海信电视提供稳定、自主可控的 Mini/Micro LED 背光芯片。海信能在全球率先量产RGB-Mini led电视，也正是依靠与乾照光电的协同攻关。

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“小巨人”们的资本布局

科凯电子与华芯晶电均为国家级专精特新“小巨人”企业，斥资“买买买”背后既有进一步完善产业布局的考量，也有主动出击谋求尽快登陆资本市场的雄心。

飞鹿股份是国内轨道交通防腐防水领域龙头企业，主营防腐涂料、防水材料、新能源胶黏剂、光伏配套材料等产品广泛应用于高铁、地铁、风电、储能、船舶等领域，长期为中国中车、国铁集团及国内各大新能源头部企业供货。

科凯电子主营高可靠微电路模块研发生产，产品覆盖电机驱动器、光源控制器等领域，下游以军工客户为主。科凯电子此前曾两次通过不同方式谋求上市。此次通过协议受让方式入主飞鹿股份，是其登陆A股的第三次尝试。

青岛科凯电子研究所股份有限公司

从产业逻辑看，科凯电子入主飞鹿股份后，将助力这家主营轨道交通防腐防水材料的企业切入军工、船舶等赛道延伸。科凯电子也可凭借飞鹿股份在轨道交通赛道的产业积淀，切入国内成熟完善的轨道交通产业生态。

华芯晶电是聚焦蓝宝石、磷化铟、氧化镓等半导体产业核心基础材料的“小巨人”企业，拥有从晶体生长到衬底加工的全产业链布局，产品广泛应用于集成电路、新能源、军工、光通讯、毫米波雷达、人工智能以及新型显示等领域。

华芯晶电与阿科力在半导体封装材料、光学组件等领域具备客户共享、技术联动的纵深拓展空间。

阿科力主营高端化工新材料的研发生产，核心产品包括聚醚胺、光学级聚合物树脂，以及高附加值的环烯烃共聚物（COC）等。其中COC可广泛应用于包装、医疗、光学镜头及半导体晶圆承载、先进封装等领域。

目前，华芯晶电已入选青岛首批“海鸥计划”赴港上市培育名单，IPO进程正在有序推进。有分析称，本次交易快速拿下A股上市平台，为后续业务整合、产能扩张打通了融资通道，且能与计划推进的港股IPO形成双资本平台布局。

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资本赋能创新型产业体系

从家电到半导体集成电路，上述3家企业的资本动作是青岛持续以资本赋能产业发展的缩影。

今年以来，众多类似的动作在其他产业领域发生。

酷特智能拟5亿元收购韩国企业股权，以此在拓展AGI业务商业化落地方面获得首个境外场景及资源，同时获得以制造优势切入韩国首尔东大门服装产业供应链、获得韩国休闲服装潮牌管理及投资机会；

深耕精密机械加工的丰光精密，拟以约1.12亿元收购拥有惯性导航技术的北京唯实深蓝科技，有望借此实现从设备供应商向智能装备系统供应商的转变；

青岛丰光精密机械股份有限公司第三工厂

青岛国投与中国国新联合设立的综改青岛基金，完成对北京星河动力航天科技的股权投资，成为青岛国资在商业航天赛道的又一布局。

这些交易虽然赛道各异，但有一个共同逻辑——以资本为杠杆，从单点突破走向系统布局。

当前，产业竞争已从单一的技术或效率比拼，升级为技术、资本与产业生态协同的综合较量。

资本所能扮演的角色，已不再是简单的财务助推器，而是企业跨越技术鸿沟、整合产业链资源、将硬核技术转化为规模化产业优势的战略杠杆。

从拓展新业务场景，到为产业链建链、延链、补链，资本在青岛产业发展中扮演的角色日益突出。今年3月，青岛出台“16条”政策支持制造业产业链供应链创新发展，明确提出“通过精准招商、增资扩产、并购重组等方式，补齐产业链短板”。

依托并购重组打通产业链、以资本杠杆撬动产业升级的青岛企业，必将持续借助多层次资本市场跑出创新产业发展新速度。