山东
沪指跌0.59%报3809.65，深成指、创业板各跌0.45%和0.44%，科创50暴跌3.73%收于1575.01。半日成交1.37万亿，较昨日缩量超4200亿，首小时即缩量3561亿，全天量能预估约2.13万亿。但超3700只个股上涨，涨停60余家，微盘股指数涨超1.5%——指数全面收绿，个股却大面积飘红，黄白线严重背离。这不是市场走弱，恰恰是“假摔”之下资金在悄悄换手。
谁在逆势布局？核电板块全线爆发，久盛电气20cm涨停，中国核建、合锻智能、融发核电等十余股封板——国务院核准四个核电项目，总投资超1700亿元，大资金进场信号明确。AI应用端反复活跃，传智教育6连板，天娱数科、恒银科技2连板。全球多模型聚合平台OpenRouter数据显示，调用量前五全为中国产品，小米MiMo-V2.5以单周10.5万亿Token登顶——产业资本与二级市场资金形成共振。人形机器人中大力德2连板，电力板块新能股份2连板、深南电A涨停。
跌的是什么？半导体领跌全市，正帆科技、华海清科、普冉股份、拓荆科技重挫，存储芯片方向尤其惨烈，科创50受其拖累大跌3.73%。油气板块低开，特朗普叫停对伊军事打击，国际油价大跌，科力股份跌超7%。资金正在从高拥挤的半导体和地缘博弈品种中撤出，涌入政策确定性和产业趋势方向。
机构怎么看？中信证券：本轮属拥挤交易修正，非去杠杆冲击，8月修复概率提升，增配能化、有色、非银、创新药。华泰证券：接近“交易底初现”，空间到位、杠杆出清，趋势性反弹需等8月下旬中报+英伟达财报。中金公司：科技拥挤度已回落，中报提供基本面支撑，A股估值具吸引力。十大券商共识：调整基本结束，8月修复窗口打开。
策略上，3800点支撑扎实，“指数稳、个股活”格局延续。两条主线：政策催化的核电、电力新基建；回调充分、基本面扎实的AI核心标的。中报披露期临近，锚定业绩，回避纯概念炒作，反弹正是优化仓位的窗口。
（个人观点，仅供参考。股市有风险，投资需谨慎。）
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