Sprouts第二季度营收23亿美元增长5%，电商涨超12%，计划2026年新开42店

健康食品零售商Sprouts Farmers Market（纳斯达克: SFM）公布2026年第二季度业绩，总销售额同比增长5%至23亿美元，净收入达1.29亿美元，稀释后每股收益为1.37美元，较去年同期微增1%。公司当季新开7家门店，期末总门店数达到490家，覆盖美国25个州。

尽管整体收入增长，但同店销售同比下降了1%。管理层在电话会议上表示，这一表现符合内部预期，新店强劲的业绩基本抵消了现有门店的客流压力。首席财务官柯蒂斯·瓦伦丁指出，可比销售趋势在5月之前逐月改善，但进入6月后明显转弱。一个重要原因是去年同期基数偏高——当时农产品品类表现格外突出，加上天然与有机供应链出现临时性中断，意外为Sprouts带来了额外的客流。

7月的初步数据显示，同店销售“略微为负”，仍在公司给出的全年度业绩指引区间之内。瓦伦丁补充说，业务在客流量和每篮商品件数方面都出现了小幅改善，但消费者在通胀或财务压力加大时依然会主动控制每次购买的商品数量。由于农产品在平均购物篮中占据较大比重，其销售波动对整体件数趋势的影响也更为显著。

在整体消费环境仍然谨慎的背景下，电商渠道和自有品牌成为本季度的两个亮点。电商销售额同比增长超过12%，继续保持双位数增速。Sprouts品牌产品也录得良好增长，显示出差异化商品策略对顾客的吸引力。管理层明确表示，将继续在线上体验和独特商品组合上加大投入。

首席执行官杰克·辛克莱在解读消费者行为时直言：“顾客在健康杂货方面的支出依然审慎，他们正在非常仔细地管理自己的预算。”他称公司正在通过四方面举措主动应对这种变化：一是进一步优化价值主张，让顾客更清晰地感知到商品的性价比；二是加大对可负担性和个性化体验的投资；三是持续扩大差异化明显的商品组合；四是全面提升供应链能力。辛克莱认为，这些投入将帮助Sprouts在消费者预算收紧时仍然保持竞争力。

新店扩张是推动营收增长的另一重要引擎。本季度7家新店开业后，公司全系统门店数量已经达到490家。根据目前的规划，2026年全年Sprouts将净增42家新店，新店将直接贡献增量销售额，并帮助公司进入更多社区。管理层提到，新店在开业初期的表现普遍好于预期，验证了当前选址与运营模型的有效性。

展望全年，Sprouts维持了此前给出的财务指引。公司预计2026年全年总销售额增长5.5%至6.5%，同店销售增速在下降0.5%至增长0.5%之间波动，息税前利润（EBIT）介于6.75亿至6.85亿美元，稀释后每股收益落在5.32至5.40美元区间。这一预测与第二季度的实际表现基本吻合，表明管理层认为下半年的消费环境不会有剧烈变化，现有的产品与渠道策略足以支撑温和增长。

值得注意的是，在可比销售出现松动的同时，Sprouts并没有选择大规模降价促销来拉动客流，而是把更多资源投向顾客忠诚度、购物频次与线上渗透率的提升。辛克莱在回答分析师提问时强调，公司追求的是“有质量的增长”，而非单纯通过牺牲毛利换取短期销售数字。这一选择在当前零售环境中并不常见，反映出管理层对差异化定位的坚持。

从品类看，农产品依然扮演着引流角色，但其价格敏感度较高，容易受到天气、供应链和竞争等因素影响。为降低单一品类的波动风险，Sprouts正在加速扩大常温与冷冻健康食品的占比，并强化烘焙、预制菜和功能性饮品等毛利更高的品类。这些调整已经开始在门店层面显现效果，每篮商品毛利趋于改善。

此外，管理层还提到，个人化营销和会员计划正在逐步落地。通过对消费数据的分析，Sprouts可以向不同客群推送更精准的优惠和推荐，提高购买转化率。虽然财报中未披露会员数量的具体变化，但电话会议透露，活跃会员的客单价明显高于非会员，这为未来的增长提供了可复用的模型。

在电商端，超过12%的增速不仅来自第三方配送平台，也来自Sprouts自营的线上渠道。公司正尝试将线上线下库存打通，让门店同时服务到店顾客和线上订单，以提高整体库存周转效率。这一模式在部分成熟门店已实现盈利，未来将复制到更多新店中。

整体来看，Sprouts Farmers Market的第二季度财报传递出清晰的信号：在消费支出趋于保守的大环境下，公司依靠新店扩张、电商与自有品牌三条腿走路，维持了营收的正增长，并牢牢守住全年指引。虽然同店销售短期承压，但管理层的应对动作已经从简单的成本控制转向产品结构优化与顾客体验升级，试图在预算敏感型消费者中建立起长期的品牌黏性。

电话会议最后，辛克莱再次强调，Sprouts对健康食品的专注不会因为短期经济波动而改变。“我们相信，即便顾客今天在控制支出，他们对健康饮食的长期追求不会消失。我们要做的，是让他们在预算紧张时仍然愿意选择Sprouts。”这句话，或许正是这家零售商在当前环境下选择不参与价格战，而是坚持价值战的最好注脚。