每周回顾 朱一明“低买高卖”兆易创新

公司

韩股去杠杆到了哪一步？小摩认为机构去杠杆已近尾声

自6月22日高点以来，KOSPI指数已暴跌近40%。这场下跌始于基本面担忧和资金轮动，随后被杠杆ETF的强制平仓放大，近期又叠加了对冲基金仓位的集中出清。市场在短时间内经历了剧烈的结构性冲击。摩根大通认为，韩国杠杆ETF去杠杆已基本完成，对冲基金去杠杆进度约达90%，KOSPI估值降至5倍市盈率的“危机水平”、整体配置吸引力已现。汇丰则指出散户融资余额仅较峰值下降约15%，仍高达约220亿美元，且ETF规模缩水主要源于亏损而非主动撤退，去杠杆远未结束。

朱一明减持44亿后，承诺一年内不再减持，并提议兆易创新将增持不低于10亿元

7月29日晚间，兆易创新披露公告称，公司董事长朱一明提议公司通过集中竞价交易方式进行股份回购，回购完毕后将依法进行注销并减少公司注册资本。回购股份的资金总额不低于10亿元（含），不超过20亿元（含）。另外，兆易创新表示，公司于7月29日收到提议人出具的《关于未来12个月不减持兆易创新股份的承诺函》，朱一明自愿承诺，自7月29日起12个月内，不以任何方式减持其持有的公司股份。此外，同日晚间，兆易创新还披露了股东减持股份结果公告，其中显示，朱一明减持期间为2026年5月6日—2026年6月12日，减持总金额44亿元，减持计划实施完毕。

MLCC超级周期来袭？风华高科、昀冢科技等公司逆势上涨

7月30日，沪深股市调整，但以风华高科、昀冢科技等为代表的MLCC概念股，一度上演集体涨停。MLCC板块逆势上涨的背后，是业界的“超级周期”预测。近日，一则关于“持续多年的MLCC供应宽松周期已经宣告结束，一场由AI产业爆发引燃的高端MLCC需求狂飙，正在将全行业拖入‘加钱也难按时拿到货’的紧缺时代，超级周期刚刚开始”的消息，在业界悄然传开。MLCC行业的超级周期能否兑现不得而知，但种种迹象显示，行业景气度正在快速提升。

微软Q4业绩全线超预期，打破AI烧钱恐慌

微软2026财年第四季度业绩显示，季度营收900.1亿美元，同比增长18%，超出市场预期的877亿美元；经调整每股收益4.74美元，高于市场预期的4.24亿美元，GAAP净利润同比大增31%至357.7亿美元。分业务看，Azure及其他云端服务收入同比增长43%，高于公司此前39%-40%的预测，全年Azure收入首次突破1000亿美元，成为继亚马逊AWS之后第二个达到该里程碑的云服务商；Microsoft 365 Copilot付费订阅席位从上季度的2000万个增至3000万个，AI商业化进度符合市场预期。

AI应用板块掀涨停潮，新“易中天”来了？

7月31日，A股AI应用板块掀涨停潮，AI视频、智谱AI、多模态AI、AI语料等板块大涨。易点天下、中文在线、荣信文化、蓝色光标、昆仑万维迎来“20CM”涨停，掌阅科技、浙文互联涨停，天龙集团盘中一度“20CM”涨停，截至收盘涨超17%，万兴科技涨超14%。有网友发帖称，易点天下、中文在线、天龙集团，成为A股新的“易中天”组合。

基金

华夏基金上半年净利润增长25.82%

中信证券二季报显示，截至2026年6月30日，华夏基金总资产230.93亿元，总负债77.28亿元。2026年上半年，华夏基金实现营业收入57.08亿元，净利润14.13亿元，综合收益总额13.68亿元，营收和净利润分别同比增长34.05%和25.82%。同期，华夏基金母公司管理资产规模达29079.98亿元，此处“母公司”指华夏基金本级，不含其子公司；较2025年6月末增长567亿元，增幅约2%。

今年以来公募获配定增超过380亿元

数据显示，按增发上市日统计，截至7月28日，今年以来共有24家公募机构参与75家公司股票定增，合计获配金额380.05亿元，较2025年同期的139亿元增长173.42%。按7月28日收盘价计算，参与定增的公募机构目前平均浮盈比例达到15.9%，其中超过半数的机构获得正收益。

指数增强基金规模首破3200亿元

受益于超额收益稳定、资金持续涌入的影响，公募指数增强基金规模在二季度末首次突破3200亿元，较一季度末的2886.73亿元增长12%，这已经是该品类第5个季度实现规模增长。同时，随着新品发行节奏的加快，指数增强基金的数量快速超过千只。

本周15只新基金发行，易方达智享募资上限80亿份

本周（2026年7月27日至7月31日）公募基金市场共有15只新基金开售，其中包含8只股票型基金、4只混合型基金，FOF、QDII、REITs各1只，权益类产品占多数。主动权益产品共有3只新品发行，鹏扬量化选股设置10天募集期，上限规模30亿份；被动指数产品涵盖云计算、航天航空、化工、粮食、医疗等多个行业主题，易方达旗下两只被动产品各设置50亿份募集上限。固收产品中，易方达智享A设置了80亿份募集份额上限，华安锦江商业REIT于7月30日开启募集。

IPO

长鑫储存在上市首日中股价飙升500%，跃升为中国最大上市公司
7月27日，长鑫科技在上海科创板上市首日股价飙升超过500%，成为市值最高的中国上市公司。这家总部位于合肥的公司以每股8.66元的发行价完成IPO，募集资金579.2亿元人民币，成为今年迄今为止亚洲规模最大的IPO。

宇树科技8月10日开启申购

7月30日晚，宇树科技披露招股意向书及发行安排与初步询价公告，公司本次拟公开发行4044.6434万股，占发行后总股本的10%，初步询价日为8月5日，网下申购日和网上申购日均为8月10日，预计募资约42亿元，对应发行估值约420亿元。

中际旭创港股上市首日破发

7月30日，光模块龙头中际旭创正式登陆港交所，完成“A+H”两地上市战略布局。然而，这只创下近七年港股募资纪录的"巨无霸"新股，却在上市首日遭遇破发。当日收盘，中际旭创A股报收864.00元/股，跌9.15%，成交额达597.73亿元，刷新此前在2026年6月5日创出的583.2亿元的成交额历史天量。港股报收960.000元/股，跌幅2.04%。

本周A股4只新股开启申购，合集募资40.25亿元

本周（2026年7月27日至7月31日）A股安排4只新股申购，7月27日已完成展芯股份、森合高科申购，7月31日将开启超纯应材、国仪量子申购，合计预计募资约40.25亿元。展芯股份是国内高可靠模拟芯片头部供应商，主要服务军工电子领域，2025年归母净利润2.28亿元；森合高科是国内环保浸金药剂市占率第一的专精特新企业；超纯应材是国内少数能够供应5nm及以下制程半导体刻蚀设备核心零部件的企业；国仪量子是全球少数实现全系列NV色心量子传感产品商业化的企业，专注高端科学仪器领域。