新科技混合007305，二季报这样调仓

来源：市场投研资讯

（来源：神基太保）

季报解读

近期，国联安新科技混合（007305）披露了2026年二季报。

该基金由深耕电子产业十余年、被称作科技赛道“人间清醒”的中生代科技猎手高诗管理，投资风格沉稳务实，坚守基本面、严控回撤、不追逐短期题材行情，基金自2019 年9月成立运作，历经多轮科技周期震荡，长期业绩表现亮眼。

当前科技板块震荡加剧、赛道内部分化明显，市场资金多追逐短期题材，普通投资者很难自行甄别优质标的。为此，我们梳理解读本基金二季度调仓思路，结合基金经理的产业研究视角拆解持仓变化，方便投资者理清主线、规划投资。

二季报前十大重仓变化：加仓国产算力

总体来看，高诗二季度的调仓可以概括为：聚焦国产链最硬核的环节，把仓位向存储、国产算力芯片、半导体设备三大进攻方向集中，光模块收拢至龙头。

资料来自基金公开季报，个股不代表投资建议

首先，存储和国产算力芯片是最明确的加仓主线。基金经理判断存储行业处于一轮大的上行周期，叠加国产算力芯片长期成长逻辑，顺势抬高这两块仓位，直接成为组合里的核心重仓；原有算力芯片标的做了内部轮换，始终坚守国产算力赛道主线不变。

其次，半导体设备持仓内部结构换挡优化。前期分散布局多类设备标的，二季度收缩持仓，重点倾斜景气兑现更强的细分设备龙头，减配景气弹性偏弱品种，设备板块持仓集中度进一步提升，精准把握国内产线扩产带来的设备增量红利。

第三，光通信赛道持仓精简收拢，聚焦确定性龙头。一季度双光模块标的同步配置，二季度精简为单一行业龙头并小幅加仓，出清另一只光模块个股，同一赛道内择优留存基本面、全球竞争力更强的核心资产。

第四，PCB产业链布局向上游材料环节延伸。适度下调传统PCB制造标的仓位，同步新增高速PCB、覆铜板上游龙头，PCB这条线索从“单纯的板厂”扩展到“板厂+上游覆铜板材料”，反映出基金经理对AI高速PCB带动上游材料价值量提升这一逻辑的认可。

对比一季度均衡分散的持仓布局，二季度锚定AI主线重新调整仓位：重点加码存储、国产算力芯片两大核心方向，半导体设备择优收拢至优质细分龙头，光通信精简持仓锁定行业头部标的，PCB板块向上游覆铜板材料延伸布局。整体组合重心转向存储与国产算力赛道集中突破，主线聚焦度和进攻性同步提升。

二季报管理人观点摘录

二季度市场结构分化较为剧烈，一方面是整体宏观需求疲软，导致顺周期板块持续调整，另一方面AI发展继续如火如荼，AI基础设施建设带动相关硬件投资持续加速，并驱动电子、通信、高端装备等相关板块大幅上涨。

就AI产业链而言，算力芯片、存储芯片以及光模块、印刷电路板等是本轮AI投资最核心的受益方向，也是本轮行情上涨的主力，同时与上述方向相关的半导体设备及其他高端装备板块亦受益于下游景气度，行情表现较好。

报告期内，本基金在组合配置上继续聚焦人工智能相关的受益方向，主要包括算力芯片、存储芯片、光模块、印刷电路板及半导体设备等，并着重布局上述领域中产业链低位和业绩表现较为突出的相关核心标的。

产品长期业绩表现

基金长期超额收益核心来源于基金经理十余年电子产业链深度投研积淀，区别于市场短期跟风资金：高诗将电子产业链细分分组，每个赛道长期跟踪5-10家头部企业，持续迭代产业认知；自半导体设备行业萌芽阶段便持续跟踪，完整见证行业从0到1再到规模化放量全过程，对企业成长性、行业景气拐点判断具备信息深度优势。

业绩回顾：国联安新科技混合成立于2019.9.27，自成立以来历任基金经理为张汉毅(20190927-20210830)、高诗(20190927-至今)， 2021-2025年度、近一年业绩回报分别为16.91%、-27%、-8.80%、7.53%、48.40%、189.86%；同期业绩比较基准回报为：1.40%、1.78%、1.26%、1.86%、1.92%、19.93%。业绩比较基准为沪深300指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%。

国联安智能制造混合基金A类成立于2019.4.25、C类成立于2023.12.5，A类自成立以来历任基金经理为刘斌(20190425-20230719)、储乐延(20230719-20250604)、高诗(20250604至今)，C类自成立以来历任基金经理为储乐延(20231205-20250604)、高诗(20250604至今)。A类2021-2025年度、2026H1业绩回报分别为-0.25%、-14.01、-8.48%、-14.79%、65.75%、77.85%；同期业绩比较基准回报为：17.78%、-20.06%、-2.32%、10.97%、34.88%、30.78%。C类2024-2025年度、2026H1业绩回报分别为-15.13%、64.95%、77.52%；同期业绩比较基准回报为：10.97%、34.88%、30.78%。业绩比较基准为申银万国制造业指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%。

数据来源：基金二季报，截至2026.6.30，业绩已经托管行复核。

投资建议：

风浪最大的阶段正在过去，可徐徐图之

7月以来，全球科技股行情“疾风骤雨”，科技股行情能否持续的声音再次出现。但我们依然坚信，A股整体的政策面、资金面、基本面都较为坚实，27年之前AI产业链细分领域业绩尤为强劲，产业拐点并未出现，科技股依然是投资者仓位配置中不可或缺的一部分。

因此，我们建议：

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有布局需求、长期看好AI产业链

发展逻辑的投资者

可借助当下市场恐慌窗口采用定投或分批加仓方式摊薄持仓成本。

AI算力基建、Token普及带来的长期产业需求并未发生根本改变，短期回调更多是交易层面扰动，耐心持有等待行情修复，有望逐步修复账户收益。

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仓位过重、已影响日常心态的投资者

建议等待后续市场反弹时分批降低仓位，回笼部分流动资金；腾挪出的资金可逢低布局红利高股息、固收+等和AI赛道相关性偏低、走势更平稳的资产，通过多元化配置平滑整体组合波动，降低持仓带来的心理压力。

产品风险等级：国联安新科技混合风险等级为R3（中风险）。本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。

费率情况：国联安新科技混合申购费率具体为：申购金额在100万元以下的申购费率为1.50%，申购金额在100万(含)至500万元(不含)的申购费率为1.20%，申购金额在500万元（含）以上的申购费为1000元/笔。赎回费率具体为：持有期限少于7日，赎回费率为1.5%；持有期限在7日(含)至30日(不含)，赎回费率为0.75%；持有期限在30日(含)至180日(不含)，赎回费率为0.50%；持有期限在180日（含）以上，赎回费率为0%。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料为宣传材料，不作为任何法律文件。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源，仅供参考，不构成对投资者的实质性建议。基金管理人承诺以诚实守信勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证其管理的基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩的保证。中国证监会对基金的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质判断、推荐和保证。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。我国基金产品运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资“买者自负”原则，在做出任何投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。以上产品由国联安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。