北京
来源：新浪财经-鹰眼工作室
上海骄成超声波技术股份有限公司（以下简称“骄成超声”）近日发布公告，就上海证券交易所关于其向特定对象发行股票申请文件的审核问询函进行了回复。公司拟通过本次定增募集资金不超过134,396.13万元，用于半导体先进超声设备研发及产业化、高性能功率超声设备研发升级及产业化、检测超声技术平台建设以及补充流动资金项目。
前次募投项目进展及对本次影响
骄成超声在回复中详细说明了前次募投项目的最新进展。其中，“智能超声波设备制造基地建设项目”截至2026年6月30日募集资金使用比例已达57.01%，公司表示，随着储能市场快速增长、新能源汽车领域回暖及线束、半导体领域业务拓展，新签订单规模显著提升，无锡生产基地现有设备利用率已处于较高水平，预期能够如期达产。“骄成超声总部基地及先进超声装备产业化项目”于2024年12月开工，建设周期36个月，目前募集资金使用比例达56.16%，不存在延期事项。
公司强调，前次募投项目延期及投入进度较低的主要原因是2023-2024年下游锂电行业周期性调整，目前该外部因素已消除，新能源电池行业显著回升，储能与动力电池需求旺盛，且公司产品结构进一步分散，受单一下游领域波动影响风险较小，因此相关因素不会对本次募投项目实施构成重大不利影响。
本次募投项目与现有业务关系及可行性
本次募投项目均围绕公司核心超声波技术主业展开。其中，“半导体先进超声设备研发及产业化项目”和“高性能功率超声设备研发升级及产业化项目”是对现有业务的产能扩充和迭代升级，“检测超声技术平台建设项目”则是对公司现有以功率超声为主的技术平台的完善。
在研发进展方面，半导体领域多款产品如超声波端子焊接设备、Pin针焊接设备、扫描显微镜、键合机等已实现批量或小批量量产，超声波固晶机已完成样机研制与测试；高性能功率超声设备领域，线束连接器和新能源电池领域的多款产品已批量或小批量量产，航空航天领域的热塑性材料超声波焊接设备已完成样机研制与测试。客户验证方面，相关产品已通过中车时代、芯联集成、上汽英飞凌、士兰微、莱尼、泰科电子、宁德时代、比亚迪等知名客户验证并获得订单。
市场需求方面，半导体封测设备市场快速扩张，先进封装占比持续提升；新能源汽车及储能市场增长带动动力电池需求，线束连接器向高压化、轻量化发展，为超声波焊接设备带来广阔空间。公司现有产能利用率已处于较高水平，无法满足订单增长需求，本次募投项目规划产能将在未来六年逐步释放，且已有明确的订单支撑，具备产能消化的合理性。
募投项目投资构成与效益测算
本次募投项目总投资134,396.13万元，各项目投资构成如下：
序号 项目名称 投资总额（万元） 拟投入募集资金（万元） 1 半导体先进超声设备研发及产业化项目 51,438.54 51,438.54 2 高性能功率超声设备研发升级及产业化项目 32,191.09 32,191.09 3 检测超声技术平台建设项目 33,766.50 33,766.50 4 补充流动资金项目 17,000.00 17,000.00 合计 134,396.13 134,396.13
在效益测算方面，半导体先进超声设备研发及产业化项目所得税后内部收益率为13.59%，投资回收期为9.35年（含建设期3年）；高性能功率超声设备研发升级及产业化项目所得税后内部收益率为13.16%，投资回收期为9.71年（含建设期3年）。公司表示，产品单价依据报告期内实际销售价格或订单价格确定，销量根据市场需求、自身经营情况等合理规划，毛利率测算略低于公司现有产品毛利率，具备谨慎性和合理性。
融资必要性与规模合理性
尽管截至2025年末公司持有货币资金93,380.61万元、交易性金融资产11,535.45万元，资产负债率为24.16%，公司仍认为本次融资具有必要性。经测算，公司未来三年总体资金缺口为182,796.14万元，高于本次募集资金总额。公司日常资金主要用于采购原材料、支付员工薪酬等，随着业务规模扩张，各项经营性支出快速增长。若仅通过债务融资，可能导致资产负债率上升，财务风险增加。本次融资将有效缓解公司在项目建设和营运资金方面的压力，支持公司战略发展。
此外，公司还就报告期内业绩增长原因、应收账款和存货变动合理性、经营活动现金流波动等问题进行了详细说明。中介机构核查后认为，公司本次募投项目具备可行性，融资规模合理，相关信息披露真实、准确、完整。
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