北京
OneMain在第二季度交出了一份稳健的成绩单：贷款发放量同比增长10%，客户账户数首次突破400万，30至89天拖欠率同比下降7个基点——上半年累计降幅达28个基点，优于疫情前的平均水平。
增长背后是产品创新的持续发力。在个人贷款端，公司新推出了外向型债务整合策略，利用高级分析精准触达目标客户，一方面帮助借款人合并高息债务、提升信用评分，另一方面也降低了资产组合的整体损失风险。与此同时，房屋固定装置担保贷款（Home Fixture-Secured Loans）的推广，让更多有装修需求的房主能以房屋内的装置作为担保获取资金，这部分产品的渗透率仍在爬坡。
汽车金融和信用卡两大新业务成了账户增长的引擎。整体客户账户数同比攀升14%，背后是汽车金融业务的规模化扩张和信用卡业务运营效率的跃升。公司透露，随着信用卡组合扩大，单户边际运营成本同比压降了约25%。这让OneMain有信心在风险可控的前提下，继续提高信用卡的渗透率。
在资产质量上，管理层的风控手腕值得关注。自2022年起，承销模型中一直维持30%的压力附加层，这一保守姿态在宏观经济看似平稳但不确定性未消的当下，为组合提供了缓冲。目前存量组合中，“老账本”（2022年8月前发放的贷款）虽仅占4%的余额，却贡献了12%的30天以上拖欠率，是一小股逆风，但公司预计随着时间推移其影响将逐步衰减。
AI工具的落地也在提升运营效率。公司已将内部AI系统嵌入贷款发放流程，并为超过9000名团队成员提供实时政策检索，缩短了客户服务响应时间。管理层强调，这些技术整合并非炫技，而是直接作用于处理速度和决策一致性。
展望下半年，OneMain重申全年管理应收款增长6%至9%的指引，其中个人贷款、汽车金融、信用卡三条业务线均有贡献。信贷成本有望改善，预计2026年下半年至2027年净核销率将显著下行，而早期拖欠修复趋势为此提供了依据。贷款损失准备金率由于信用卡占比提升会小幅走高至约11.7%，但融资成本预计维持在平均净应收款的5.3%左右。消费贷款收益率则将循季节性模式略有回落，部分原因来自收益率较低的汽车贷款组合继续增长。与此同时，今年上半年公司回购了1.37亿美元股票，向市场传递了对自身资本回报的信心。
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