北京
Reddit公布了强劲的第二季度财报，但其在致投资者信中提到来自搜索引擎的流量变得"不稳定"，令投资者感到不安。
公司第二季度总营收达8.05亿美元，同比增长61%，净利润为2.53亿美元，同比增长183%，均超出华尔街预期。此外，公司预计下一季度营收将达到8.6亿至8.7亿美元，税前利润保持健康水平，同样超出市场预期。
按常理，向投资者预告更好业绩通常会推动股价上涨，然而Reddit股价在盘后交易中却下跌逾10%。
这背后的原因，很可能是CEO史蒂夫·霍夫曼在致股东的信中发出的警告。他写道："本季度搜索引擎带来的引流较为波动，季度后半段的流量更加不稳定，但整体格局没有改变：商业业务依然强劲。"
AI显然正在重塑搜索引擎格局，投资者似乎担忧Reddit的流量将因此受到冲击。
2024年，Reddit与谷歌签署了一份合同，授权谷歌将其内容用于AI训练。然而，谷歌推出AI摘要功能后，似乎正在蚕食Reddit的用户流量。Reddit也已发出信号，表示不确定是否会续签与这家搜索巨头的合作。
另一个值得关注的问题，是Reddit用户增长的质量。Reddit全球用户数量有所增长，但美国市场的日活跃独立用户数却出现了小幅下滑，从第一季度的5350万降至5320万。
在周四的财报电话会议上，多位分析师就AI对Reddit用户群的影响发出了尖锐质问。
"我不想在这个问题上反复纠缠，但你们的股价大幅下跌，原因就在于投资者普遍感觉，坦率地说，你们存在用户问题，尤其是在美国市场，"一位华尔街分析师直言。
这位分析师进一步分析道："大家看日活数据，认为未登录用户的流量将持续承压，因为随着搜索向AI转移，你们获得的引流会减少，而将未登录用户转化为登录用户也会变得更难，这正是你们目前所呈现出的症状。"他还追问道："你们是否考虑过明年不再向谷歌和OpenAI授权数据？"
对此，霍夫曼表示，Reddit人性化的社区属性将持续吸引用户回归。"Reddit的核心是社区与对话。社区是普遍性的需求，我们认为在美国，我们拥有适合每个人的内容，关键在于如何让更多人发现它。我们正在朝这个方向持续推进，"霍夫曼说道。
谈及与谷歌的关系，霍夫曼的态度则较为模糊。"我们与谷歌的合作关系实际上早于正式的数据授权协议，"他表示，"我认为这不是一个非此即彼的结果……我们会确保最大化Reddit自身的价值。"
Q&A
Q1：Reddit与谷歌的数据授权合作是什么？
A：2024年，Reddit与谷歌签署了一份数据授权合同，允许谷歌使用Reddit上的内容用于AI训练。然而，谷歌推出AI摘要功能后，反而对Reddit的搜索引流产生了负面影响，Reddit因此对是否续签合同持观望态度。
Q2：Reddit美国用户数量下滑了多少？
A：Reddit美国市场的日活跃独立用户数从第一季度的5350万小幅下降至第二季度的5320万，降幅约0.6%。尽管降幅不大，但在AI加速改变搜索习惯的背景下，这一趋势引发了投资者对平台长期增长潜力的担忧。
Q3：Reddit第二季度的财务表现如何？
A：Reddit第二季度总营收为8.05亿美元，同比增长61%；净利润为2.53亿美元，同比增长183%，均超出华尔街预期。公司还预计第三季度营收将达到8.6亿至8.7亿美元，整体业绩表现强劲。
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