湖北
AI牛市是全局性产业革命，强度远超历史。A 股历史维度下，科技板块共诞生三轮具备跨市场影响力的系统性行情，分别为2013-2015 年移动互联网题材牛市、2016-2018 年消费电子创新迭代行情、2019-2021 年半导体国产替代结构性行情。三轮行情均依托特定时代产业红利诞生，但受限于产业周期、技术迭代、盈利兑现能力、资金属性等核心因素，最终均走向震荡回落，并未形成长期持续性牛市行情，且行情底层逻辑与本轮2024 至今的科技长牛存在本质性差异，不可简单对标。
主力净流入行业板块前五：国产软件，军工，新能源汽车，汽车零部件，传媒； 主力净流入概念板块前五：人工智能，数字经济，机器人，阿里巴巴概念股，大数据； 主力净流入个股前十：蓝色光标、新易盛、昆仑万维、深信服、金山办公、网宿科技、农业银行、科大讯飞、长川科技、同花顺
近期部存储芯片厂商以钼替代传统钨制作存储字线的消息，带动国内钼相关产业板块走强。年内钼铁价格高位运行，于近日吨价达到30万元上方，为近三年首次。当前“钼代钨”技术落地，虽已形成一定市场需求，但供给体量极小且高度集中，对多数相关上市公司业绩拉动有限。不过从长远看，钼金属已从传统“钢铁周期附属品”蜕变为“半导体+高端制造的战略核心材料”，实现从“传统周期工业金属”向“高端半导体战略材料”的属性切换，价格有望维持“中枢上移+高位震荡”格局。
中指研究院指出，2026年上半年，100家房企拿地总额3360.0亿元，同比下降33.7%，降幅较上月收窄6.8个百分点。京沪等核心城市市场热度持续，5月以来深圳新政效应带动明显，而房企销售端亦有边际改善，销售表现和市场热度带动下拿地金额同比降幅连续四月收窄。2026年上半年，100家房企全口径新增货值同比下降33.4%，降幅较1—5月收窄，主要是6月核心城市土拍热度较高，越秀地产、华润置地、保利发展位列前三。
2026年是中国智能驾驶从“功能竞赛”转向“制度化商业落地”的关键分水岭。2024—2025年智驾行业主要围绕L2+高阶辅助驾驶的快速渗透、NOA能力下沉与整车厂智驾平权竞争为核心，2026年，产业坐标已明显切换至三条主线并行：L2进入强监管周期，行业由“拼体验”转向“拼合规、拼安全、拼体系”；L3从试点走向有限商业化，责任边界、准入机制和标准体系开始形成；L4/Robotaxi在中美共振下迈入规模化验证阶段，商业化判断标准从“能否跑起来”转向“能否低成本复制、能否跑通单车经济模型”。基于智驾大行业拐点，产业链细分赛道robotaxi、智驾芯片、激光雷达均有望充分受益。
央行首次开展隔夜逆回购操作，本次央行操作的态度高于实质，当前7天逆回购的政策利率地位并未改变，央行有意在半年末关键时点维护宽松的流动性环境和稳定预期。新工具旨在弥合7天政策利率与隔夜为主的市场交易之间的期限错配，并借助隔夜操作当日到期、不形成余额的灵活性，在季末更精准地实现流动性削峰填谷。其究竟是阶段性工具还是政策利率新锚，取决于后续的操作频率和利率披露方式，本次只公布数量、不公布利率，表明央行当前仍将其定位为短期流动性管理工具。整体看，本次操作宽货币信号清晰，但意义更多在于政策态度而非利率幅度。
上证指数并没有明显的反转迹象，还是横盘为主的走势，总给人一种恒久必跌的担心，科技避险资金一部分进入到金融股中寻找红利机会，另一部分资金选择大消费路线，基本都是一波流行情，还是很难参与。2026 年下半年，依然坚定看好AI 为代表的科技股作为行情核心主线地位，新动能向上和旧动能向下的K 型结构在未来一段时期内会出现缺口扩大之后的阶段性缩小，科技股上涨趋势未变，随着技术更迭和投资不断释放，科技股会出现阶段性调整的状况。
创业板指数在7月大涨大跌，最可笑的是1个月的时间把全年涨幅全部抹去，直接出现“牛转熊”的走势，从来没有哪一轮牛市转熊市一个月就转空了的，这种极端行情是最可怕的。8月份是反弹还是反转并不重要，关键是不要继续下跌了，否则机构资金套牢了就真的是新一轮大跌开始了，7月份已经有超过30%的机构全年利润为负数了。资金会短暂涌向低位非科技股，带来短周期的K 型缺口收敛，但中周期来看，这种收敛只是阶段性小级别，缺口真正出现平衡可能要到两年以后的本轮科技投资周期逐步释放之后，人工智能上游投资周期增速见顶,对其他行业的AI 改造进入全面铺开阶段。
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