突发！前置仓最能打的玩家，开始给阿里打工

作者 | 闻道

编辑 | 沧浪客

上个月开始，阿里就传出了要收购朴朴的消息。可今天有媒体发现，阿里的收购还没完成，朴朴就已经开始给阿里打工了。

据界面新闻报道，今天朴朴超市已经正式入驻了淘宝闪购，不过目前只在福州部分门店上线。消费者可以直接在淘宝下单，商品仍由朴朴前置仓配送，最快30分钟送达。据悉，这项合作预计月底扩展至福建全省门店。

图：淘宝闪购上入驻的朴朴超市

对此，朴朴超市方面回应称：“朴朴超市正在上线淘宝闪购，相关业务仍处于试点阶段。不少零售企业均有接入淘宝闪购，朴朴也希望尝试一下。”

淘宝闪购方面则表示：“朴朴超市正在上线淘宝闪购，相关业务仍处于试点阶段。”

这是一个双赢的开局，当下的即时零售战场，订单已经不再是行业最稀缺的东西，如何把订单变成利润，才是各家共同的难题。

而朴朴得到了淘宝的流量，又守住了已经跑通的利润模型。淘宝闪购得到了朴朴的商品和仓网，也控制住了即时零售继续扩张带来的投入。

朴朴的焦虑：跑通福州之后

朴朴仍然需要新流量

在即时零售战局里，朴朴是做前置仓里少见的盈利样本。

截至2025年中，朴朴已经进入福州、厦门、广州、深圳等10余个城市，拥有超过400个前置仓（平均面积达800~1000平米）。其核心市场集中在福建和华南，没有走大规模全国铺仓的路线。

图：朴朴前置仓 来源网络

这种克制换来了不错的经营效率。2024年朴朴的营收就达到了300亿元左右，实现全年盈利，约22.5%，履约费用率控制在17.5%以内。

2025年，朴朴通过“大仓模型”的集约效应，单仓日出货量成功突破了3000单，显著高于行业平均的盈利红线门槛。自2024年4月首次实现月度盈利后，朴朴保持了稳健的财务表现。

那么，朴朴在局部市场已经跑通的情况下，为什么还要把订单入口交给外部平台？因为如今朴朴要面对一个问题，好不容易盈利了，怎么在不新增太多仓配成本的前提下，找到新的订单来源？

朴朴长期依赖自有APP和小程序，一直靠自有APP拉新意味着每个新用户都得靠广告投放、地推补贴一个个抠出来。这两年即时零售赛道越卷，获客成本越涨，带来的边际订单反而越来越少，这笔账早晚会算不过来。

淘宝闪购不一样，背后是淘宝的存量流量池。QuestMobile数据显示，截至2026年3月，综合电商行业月活跃用户达到10.95亿，生鲜电商行业只有1.37亿。大量消费者会打开淘宝购买日用品，却未必愿意单独下载一个买菜APP。

朴朴接进去，能触达大量从来没下过朴朴APP、但已经习惯在淘宝生态里买东西的用户。这部分订单的获客成本，理论上比朴朴自己砸钱拉新要低不少。这是朴朴在跨城扩张之外找到的一条轻路径。

再往下想，朴朴其实面前有两条增长的路可以走。

一条是跨城铺仓，把已经验证过的打法复制到更多城市。这条路要持续砸钱，选址、建仓、爬坡盈利，每到一个新城市都得重新验证一遍，资金和时间成本都不小。

另一条是盘活现有仓网，在已经建好的仓配体系里挖更多订单密度，用同样的固定成本覆盖更多单量，把单均履约成本摊薄。

接入淘宝闪购，说明朴朴想选的是第二条路。不用自己新建一个仓，只需要把已有的仓配能力嫁接到一个新的流量入口上。这个选择其实也透露出朴朴现在的经营重心，已经从铺摊子转向抠效率了。

阿里斥巨资收购朴朴

很贵，但这是不得不做的一笔买卖

就在朴朴入驻淘宝闪购不久前，还有阿里拟以15亿美元收购朴朴的消息，业内人士透露，这笔交易已经进入实质推进阶段。

对比一下就更有意思了。美团收购叮咚买菜花了7.17亿美元，阿里给朴朴的价格接近前者的两倍。这笔交易到底值不值？

图：阿里与美团的收购对比

在淘天大本营已经很难再有很大利润增量的当下，即时零售对阿里的重要性愈发凸显。阿里财报也显示，2026财年，阿里即时零售业务收入达到785.2亿元，同比增长47%，即时零售的单位经济效益和笔单价正在改善。

但是规模增长虽然快，盈利的代价也很大。阿里中国电商集团2026财年经调整EBITA下降44%，财报将部分原因归于即时零售、用户体验和技术投入增加。

这说明流量可以迅速带来订单，商品结构、客单价和履约效率才是决定订单能留下多少利润的关键。

而在即时零售上，美团与淘宝闪购战况胶着。2025年第四季度，淘宝即时交易成交额份额为45.2%，美团为45.0%，两者基本持平。但淘宝闪购的短板是，在高频生鲜供给和前置仓的规模上，与美团的差距较大。

有意思的是，叮咚买菜之前其实跟饿了么有过合作，但美团把叮咚收了之后，这条补前置仓短板的路基本被堵死了。阿里对朴朴的争夺，因此也带上了几分不得不争的意味。

而如果阿里想从零开始建前置仓网络，通常要熬好几年才能出规模效应，中间的资本消耗巨大，盈利前景还不一定明朗。

朴朴恰好能够补上这部分能力。它拥有成熟的本地采购体系、大型前置仓和稳定的履约团队，生鲜与日用快消又属于高频消费。

接入淘宝后，朴朴可以增加淘宝闪购的非餐订单，改善平台过度依赖低客单餐饮订单的问题。而且朴朴也已经形成稳定的盈利模式，不会对阿里的即时零售业务利润造成冲击。

朴朴接进来之后，淘宝闪购未来跟美团、京东这些对手抢地盘时，多了更稳的商品和履约支撑。这种省下来的时间成本，某种程度上比15亿美元这个价格标签更值钱。

合作背后的隐忧

磨合效果仍需观察

不过，淘宝闪购与朴朴的合作，也并非是一本万利的生意。

对朴朴来说，接入淘宝闪购带来的订单增量，未必能等比例变成利润增量。

首先，平台抽佣是绕不开的一笔支出。加上淘宝闪购为了拉新促活砸的补贴，很可能带来一堆低客单价的尝鲜订单，这类订单的履约成本占收入比重偏高，赚不了多少钱。多渠道运营本身也会带来额外的系统对接和管理成本，这些都是隐性支出。

其次，朴朴接进淘宝闪购之后，仓效有没有实打实地释放出来也是重要指标。新增订单里有多少是淘宝生态内的真实用户，而不是老用户换了个渠道下单。单均收益能不能盖住平台抽佣和补贴成本。最关键的，这些靠淘宝导流来的消费者，能不能沉淀成稳定复购的用户。

这几项指标要是对不上，订单量的增长很可能只是表面热闹，对净利润的贡献有限，甚至是负的。

对阿里来说，收购朴朴之后，还有一道整合题要解。

盒马和朴朴在商品结构、供应商体系、城市布局和用户群体上，都存在不小的重叠。两套前置仓体系怎么协同，是继续让两个品牌各干各的，还是慢慢把供应链和仓配资源整合到一起，目前还没有明确答案。

图源：网络

与此同时，前置仓这个模式对本地化运营的精细度又要求特别高，盒马和朴朴各自都有一套成熟的选品逻辑和供应商关系，硬整合的话，很可能把双方原本的运营效率给打乱了，弄不好反倒拖累整体利润表现。

总的来说，把视角拉远一点看，朴朴入驻淘宝闪购，加上阿里收购朴朴的传闻，其实都指向即时零售下半场的一个明显趋势。

行业内的收并购会越来越密集，这一点从美团收叮咚、阿里争朴朴这一连串动作里已经能看出苗头。竞争的重心也在悄悄转移，早期那种靠补贴换规模的打法，边际效益逐渐递减。

接下来比的是区域供应链的深度，自营商品的差异化能力，还有本地仓网密度带来的履约效率。朴朴与淘宝闪购这场合作的真正价值，就在于能否把这套看似简单的算式跑通。