山西
日历买股法8月数据
8月已经来到了极端走势与变盘月的末端，过了这个阶段，市场趋势将非常明显地呈现上涨或下跌，而不会频繁地出现变盘和极端走势，当然即将看到曙光之时，也可能是最危险的时刻，股民稍有放松，就很可能迎来市场的当头棒喝。股民可以仔细翻阅一下历史上8月的走势，波折度还是很高的，也有固定的一些魔咒因素，比如说解禁高峰，8.8魔咒，本身的8月的风格变化等。
8月数据和5月数据类似，里面有极端数值（1994年8月的涨幅为135.19%，仅次于1992年5月的177.23%，为A股历史第二大的月涨幅，原因是1996年前市场没有涨跌幅限制，而这样的走势已经无法复制，应该考虑剔除）。因此，尽管看上去是19次上涨，16次下跌，涨的次数更多一些，但扣除极端数值后的平均值，反而是负值的，这是值得思考的。
此外，7月政治局会议落幕，从历史规律来看，会议后市场往往上涨（主要是月初效应）；从平均收益水平来看，会议后小盘风格往往占优，会后两周中证1000 平均收益水平约为2.04%左右，这个正好是8月上旬市场的走势特征。此外，我们也注意到了2026年来的指数风格变化，比如说主板指数方面，如今明显是有护盘力量的，这样沪指的支撑区间就比较明确了，这一波再出来的低点2740点附近也很有支撑力度了。7.30日，两市前十大市值品种九个翻红，足见市场是有护盘力量的，只不过护盘的是指数与大环境，科技板块还是抱团瓦解的状态，8月进入到从大涨大跌到平稳的阶段。
创业板自2025年4月以来，7.29日首次盘中跌破年线，这里面也会有反抽，会有拉锯，但也说明行情性质发生了变化。尤其是科技行业整体的考验依然在继续。这里面因素比较复杂，有超高业绩不可持续的因素，所以业绩报持续公布，看上去很好的业绩，反而导致的是调整，就是之前预期太高了。还有就是行业逻辑的变化，投资开支下降是大势所趋，一旦这个蔓延开，那么必然导致上游企业的盈利模式改变，这才是市场最担心，毕竟这意味着即便科技股一波调整后，依然前途叵测。
热点风格切换的思考
整个7月份科技股大调整，低位板块补涨，最明显是港股恒指涨了+12%。因此，可以说7月的是科技翻身向下；非科技板块翻身向上的月份。8月份大概率延续这样的节奏，是一种资金回归理性的状态。比如说近期消费板块活跃，并不是说行业有重大利好。而是之前过于悲观了，大消费板块的基金重仓比例延续了9个季度以来的下降趋势，环比下降1.71个百分点至2.40%，大量资金风格漂移到了科技。
非科技行情的性质是修复，近20个交易日，日常消费、能源、金融板块分别上涨8.99%、8.36%、6.93%，位居Wind一级行业涨幅前三；而此前持续领涨的信息技术板块累计大跌27.35%。风格指数同样出现明显分化，科创50近20日跌幅超过20%，同期红利指数上涨逾6%。所以，这里面就已经告诉股民市场热点的思路了，我们还需要补充一些宏观指标的因素。
7月美联储会议维持利率不变，但有哈玛克、卡什卡利和洛根三位官员支持加息25个基点，创下近年来少见的三票异见，也反映出委员会内部对通胀风险的分歧正在扩大。10年期美债收益率反而升至4.67%上方，30年期美债收益率升破5.2%，触及2007年以来高位。政策利率没有上调，长期融资成本却继续走高。债券市场给出的判断很直接： 美联储可能正在落后于通胀。
数据显示，市场预期9月加息的概率近60%。之前所谓的通胀降温主要源于美伊达成临时停火协议后油价的走低，但如今又重燃战火，所以这个因素依然很脆弱。如图所示，我们注意到油价、通胀、关税、AI需求、美联储官员表态和全球市场行情，形成了一套推演模式，还是非常值得注意的。油价高位运行，让能源、运输和生产成本居高不下；新关税可能推升进口商品价格；AI投资热潮又在扩大电力、算力、数据中心和高端设备需求。接下来，我们详细梳理热点的变化与博弈策略。
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