广东
7月31日，AI应用延续强势！中证全指软件指数（H30202）强势上涨6.35%，科大讯飞、拓维信息、三六零、金山办公涨超6%，同花顺、指南针涨近5%，鼎捷数智大涨17.46%，深信服飙升15.80%。
跟踪该指数的软件ETF招商（159899）收盘上涨5.76%，实现五连阳。该ETF成交额超5000万元，流动性活跃。资金层面，杠杆资金持续加码，最新融资买入额290.96万元，融资余额攀升至839.83万元，显示市场情绪积极。拉长时间维度看，截至7月30日，软件ETF招商（159899）周内累计涨幅达6.11%。
消息面上，据第一财经报道，当地时间7月29日盘后，微软公布最新季度业绩，AI业务商业化进一步兑现。最新财报显示，截至6月底，微软Azure及其他云服务收入同比增长43%，高于市场预期，其中AI服务继续贡献重要增量。微软同时首次披露，Azure年化收入已经突破1000亿美元，成为全球企业AI部署最重要的平台之一。
长江证券指出，软件行业正经历从“模型能力竞赛”向“商业化变现”的关键转折。GPT-5.6系列和Grok 4.5的密集发布表明，前沿模型正在抢占程序员以外的白领办公场景。当前模型越来越强调能力和经济效率的均衡，效率提升将带来明显的双边效应：供给端推理成本下降释放更多算力，需求端用户付费意愿随体验提升而增强，商业化天花板持续上移。下半年模型范式迭代和场景渗透加速将带来商业化释放。
财通证券提出，下半年投资应聚焦“业绩兑现”逻辑，从概念炒作转向订单、收入、利润及现金流的实际验证，具体到软件子板块：AI应用及SaaS方向，模型能力提升叠加推理成本下降，推动竞争重点从“谁接入了大模型”转向用户渗透率、付费转化率和客户续费率。建议把握AI算力、AI应用、金融科技及智能化出海四条主线。
资料显示，软件ETF招商（159899）跟踪中证全指软件指数，截至2026年6月30日，前十大权重股分别为科大讯飞、同花顺、金山办公、拓维信息、指南针、恒生电子、润和软件、三六零、深信服、中科创达，合计占比52.99%，覆盖AI应用、金融IT、企业服务等多个高成长细分领域。
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