浙江
7月31日早盘，甲醇期货震荡走弱，截止发文盘内跌近2%。当前美伊交火暂停后地缘风险溢价出清，带动甲醇盘面大幅回落。不过需注意，霍尔木兹海峡通航持续严重受限，海峡日均通航量处于历史极低水平(周内日均仅8-16艘)，部分区域呈现“事实性关闭”状态，伊朗对华发运物流受阻。
国内供应变动不大。国际开工同比依旧相对较低，7月进口预期回升，但8月进口量预计较7月有所回落。需求端，传统及烯烃需求恢复不足压制价格反弹，传统下游开工率仅为42.26%，同时港口及内地多家大型MTO/烯烃装置(如兴兴、盛虹、南京大装置及山东部分装置)处于检修状态，需求疲软压制上行。港口库存继续阶段性累积，截至7月30日，华东与华南港口甲醇库存达53.73万吨，较上周大幅累库14.97万吨，港口累库趋势基本确立。
总体来看，整体方向上仍需关注地缘，但甲醇自身而言，需求偏弱，基差不强，短期预计承压波动。
【机构观点】
国信期货：沿海甲醇库存72.85万吨，大幅累积15.78万吨，前期到港船货集中卸货入库，本周沿海整体甲醇库存显著累积。预计至8月上旬中国进口船货到港量54万吨，进口到港船货较多，预估下周沿海甲醇库存延续累积。操作建议：震荡思路操作。
光大期货：周四，太仓现货价格2650元/吨，内蒙古北线价格在2302.5元/吨，CFR中国价格在319-323美元/吨，CFR东南亚价格在459-464美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1215元/吨，江苏地区醋酸价3000-3050元/吨，山东地区MTBE价格7200元/吨。供应端，国内供应逐步降至低位，后续将保持相对稳定，到港量短期将维持高位，但由于美伊局势重新紧张，8月之后到港量或重新下降。需求端，江浙地区MTO装置开工极低。
综合来看，短期外轮集中到港，江浙MTO装置负荷偏低，后港口库存或逐步回升，但伊朗供应重新降至低位，将影响8月甲醇到港，因此甲醇累库高度可能相对有限。
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