寒武纪，给员工分钱

来源：市场资讯

（来源：天天IPO）

全员上战车。

作者/余梦莹

报道/投资界-天天IPO

这是打工人喜闻乐见的一幕。

近日寒武纪发布了2026年限制性股票激励计划，拟向激励对象授予500万股限制性股票，按最新股价计算价值约57亿元。首次授予对象共945人，约占员工总数的85%。

此刻，正值寒武纪走过整整10年。期间一度陷入低谷，直到算力需求爆发，“寒王”传奇由此诞生，最新市值超7000亿元。

研发周期天然漫长，投身硬科技浪潮需要极大的勇气。此时此刻，企业的真金白银无疑是员工们最大的动力。

57亿，分给85%的员工

这一次，寒武纪出手阔绰。

公告显示，寒武纪拟向激励对象授予500万股限制性股票，授予价格为每股750元，对应总市值约57亿元。该价格较最新股价折价约34%，计算下来浮盈近20亿。

激励几乎人人有份——首次授予的激励对象共计945人，约占员工总数的85.37%，涵盖董事、高级管理人员、核心技术人员以及董事会认为需要激励的其他人员。

具体而言，首次授予对象分为三类：第一类为未参与2023年激励计划者，共计245人；第二类为曾参与2023年激励计划者（不含第三类），共计692人；第三类为6名高管及2名董事会认为需激励的人员。

从时间来看，激励将在大约未来四年里分批兑现：第一类激励对象自授予日起满12个月后按照30%、30%、40%的比例分批归属，第二类、第三类激励对象则在满24个月后按照50%、50%的比例分批归属。

按照公告安排，此次激励与2026年至2028年的公司业绩目标以及个人绩效考核直接挂钩。

若要实现100%归属，公司层面业绩考核目标为：2026年营收不低于135亿元，2026-2027年累计营收不低于405亿元，2026-2028年累计营收不低于1000亿元。而对于第三类激励对象，还将叠加净利润指标综合计算。

最后在个人层面，将根据绩效考核结果划分为5、4、3、2.2、2.1、1六个档次，对应激励对象的实际归属比例分别为100%、100%、80%、50%、30%、0%。

此外，激励计划预留100万股，考核年度为2027至2028年，预留激励对象由股东会审议通过后12个月内确定，逾期未定则预留权益失效。

三年时间、1000亿收入，寒武纪几乎把公司全员绑上了战车。

中国最牛兄弟

寒武纪的故事堪称逆天改命的典范。

背后是一对80后江西兄弟——陈云霁和陈天石。两人的成长路径近乎一致，念过中科大少年班，博士毕业后在中国科学院计算所担任研究员，很早就展开了芯片领域的研究。

那时候的英伟达还在卖游戏显卡，人工智能与芯片设计是无人关注的冷门交叉学科。陈云霁曾形容那段岁月为“在一片黑暗中摸索”，艰难可想而知。

没曾想，正是这支仅20人的团队研发出了世界首款深度学习专用处理器原型芯片。随后于2016年，寒武纪创始团队成员和中国科学院计算所的投资管理平台中科算源共同创立寒武纪，陈天石担任董事长及总经理。

声名鹊起是在2017年，华为发布人工智能手机芯片“麒麟970”，搭载的正是寒武纪1A处理器。此后寒武纪进一步转向“云—边—端”全场景布局。直到2020年登陆科创板，首日市值即突破1000亿元。

但正如芯片研发烧钱有目共睹，加之供应链等因素影响，上市后很长一段时间寒武纪都处于亏损之中。由此一来，寒武纪的股价开始了近两年的下行。2022年4月更是跌至约46元/股，较297.77元/股的高点跌去超80%。

外界一度质疑：寒武纪是不是要不行了？国产AI芯片的路还能走通吗？

转折点发生在2024年，寒武纪思元590芯片问世，推理场景能效不输海外巨头。旋即便是以DeepSeek为代表的新一代大模型全面爆发，算力需求陡增之余，芯片国产替代的价值被无限放大。

据高盛研报引用IDC数据，2025年中国AI芯片出货量达400万片，其中国产芯片占比从2024年的30%上升至41%。而寒武纪正是除华为、阿里、百度等自有云平台芯片后中国最大的第三方AI芯片供应商。

紧随其后的是业绩兑现——据公司发布的2025年年报，去年寒武纪营收达64.97亿元，同比增长453.21%，归属于上市公司股东的净利润20.59亿元，首次实现盈利。

从2024年中至今，寒武纪开启了史无前例的大涨，到今年6月末股价一度突破1600元，成为科创板首只万亿股。虽然经历一波回调，但最新市值仍有超7000亿元。

留住人才

这一幕并不令人意外。

本周，长鑫科技正式登陆科创板，以超3万亿的市值一举登顶A股新王。招股书中隐藏着一个细节——公司创始人、董事长朱一明自愿承诺将自己所持的15.36亿股的一半分配给员工，对应市值超340亿元。

厚遇同样体现在了兆易创新的员工身上。日前，兆易创新发布2024年股权激励计划第二个行权期的行权结果。此次行权合计37人，共计125万股，按58.09元/股的行权价和彼时629元的股价计算，人均盈利达1928万元。

稍早些，中际旭创多期股权激励计划的归属条件达成，若此间激励对象无重叠，803名中际旭创员工将得以归属163万股股份，按当时股价计算价值超17亿元。

眼下行业竞争加剧，股权激励已成为硬科技企业留住人才的重要手段。

诸如北方华创在2025年至2027年持股计划中明确，员工累计可持股达公司股本总额的10%；中微公司2024年推出股权激励计划，覆盖员工比例达99.72%；日前光迅科技发布公告显示，702名员工可解锁股权激励，扣除授予成本后浮盈约11亿元。

不似互联网时代的短平快，这些行业往往技术壁垒极高，动辄数年的培养周期和严苛的专业要求，让每一位资深核心人才都显得弥足珍贵。

“技术断层的后果没人承担得起。”从发工资到分股权，背后逻辑不言而喻：当时代浪潮袭来，行业进入增速换挡的关键阶段，谁都想手里保持最精锐的团队。

而对于默默扎根硬科技产研一线的技术人员而言，手握公司股权无疑也给坚持耕耘注入了动力。伴随产品放量爆发，他们也将分享行业和企业增长的红利。

正如亿万富翁投资者马克·库班所言，员工持股模式应当成为常态而非特例。“我希望每一位CEO、创始人和企业家都能像我当年那样，给所有员工分配股权，这能让默默无闻的普通员工有机会获得巨额回报。”

某种意义上，这也是对人才的重新定价——此时此刻，企业用股权把骨干员工与未来发展牢牢绑定，数年后，企业的增长收益也将与员工共享。不再只是深夜加班的打工人，而是休戚与共的“合伙人”。

如此，造就硬科技时代一众普通人的逆袭传奇。