赴港上市首份业绩预告，青岛AI“小巨人”亏损收窄

登陆港交所不足四个月，青岛本土AI科创企业山东极视角科技股份有限公司（以下简称“极视角”）于7月27日交出上市后的首份中期业绩预告。

其中提到，预计2026年上半年营业收入1.534亿元至1.652亿元，同比增长160%至180%。

同时，预计报告期内录得经调整后净利润（非国际财务报告准则计量）最多约600万元，而2025年同期则录得经调整后净亏损约3000万元至3500万元，同比实现扭亏。

不过，在这份业绩预喜背后，尚未完全转正的净利润及AI赛道愈发拥挤的现实情况，依然存在。

业绩预告里的反差与亮点

翻开极视角发布的这份盈利预告，几组核心数据的反差感格外清晰。根据企业结合未审计综合管理账目做出的初步评估，2026年上半年公司预计实现营业收入1.534亿元至1.652亿元，和2025年同期相比涨幅落在160%到180%的区间里，营收增速远超行业平均水平。

更值得关注的是企业核心经营层面的盈亏转折：报告期内极视角非国际财务报告准则下的经调整后净利润最高可达600万元，而2025年同期这项数据对应的是3000万到3500万元的净亏损。

也就是说，剔除掉两类非日常经营相关的支出后，这家AI企业的核心业务已经率先跑通了正向盈利的逻辑。

公告里也对经调整后净利润的统计口径做了清晰说明：这部分数据是扣除了股份支付开支和上市相关开支之后得到的结果。

其中股份支付属于不会占用企业实际现金流的非现金类支出，而上市相关开支是此前为完成港交所全球发售产生的一次性支出。

企业给出的解释很实在，把这两类和日常运营无关的项目去掉之后，得到的经调整数据才能更准确反映日常业务的真实经营水平，投资者也能更直观地看清公司主业的实际运转状态。

当然，公告也没有回避当前存在的现实情况：受上述两类调整项目的影响，按照国际财务报告准则统计，2026年上半年企业整体仍将产生3800万到4400万元的净亏损。

但对比2025年同期4000万到4500万元的亏损规模，今年上半年企业亏损已经出现了明确的收窄趋势。

支撑起这一轮营收大幅增长的核心动力，是极视角近两年刚布局落地的大模型解决方案业务。

预告披露，2026年上半年这项业务的营收已经超过8000万元，而2025年同期这项业务的收入仅为190万元，同比涨幅突破了4110%。

短短一年时间，大模型业务就从营收占比极低的新兴板块，一跃成为贡献过半营收的核心支柱。

背后的成长逻辑也不难理解：依托过去多年在计算机视觉领域积累的技术底子，极视角近两年快速跟进AI产业发展浪潮，一头扎进了视觉大模型、多模态大模型和企业级智能体的技术研发里，持续补充AI算力资源、搭建模型能力和智能体应用平台。

随着这些投入逐步落地，企业的大模型解决方案产品能力快速成熟，规模化交付的效率也稳步提升，相关产品陆续走进智能制造、智慧交通、智慧能源这些和实体经济结合紧密的行业，业务结构持续优化，营收增长的含金量也同步提高。

不过这份公告也明确提示，目前所有数据都只是基于未审计账目做出的初步评估，后续随着中期业绩编制收尾，相关数值仍有可能出现必要调整，完整的经审计中期业绩会在2026年8月底之前正式对外披露，提醒投资者在做出交易决策时保持理性判断。

从连续投入到盈利拐点

在上市后首份预喜公告的背后，是极视角过去多年在AI赛道持续深耕、几经起伏的发展历程。

作为一家由90后团队创办的企业，极视角2014年在澳门起步，2015年落地深圳开启创业之路，2021年正式将总部搬迁至青岛西海岸新区。

早在登陆港交所之前，极视角就已经经历了多年的技术投入期。

公开披露的财务数据显示，2022年到2024年，公司分别实现营业收入1.02亿元、1.28亿元、2.57亿元，营收规模始终保持稳步扩张的态势，但受AI行业特性影响，企业在发展前期不得不持续投入大量资源用于技术研发：2022年公司研发投入3520万元，占当期营收的比重达到34.7%；2023年研发投入3660万元，占比28.6%。

2024年研发投入进一步增长到4480万元，即便在营收规模大幅提升的背景下，研发占比仍保持在17.4%的水平。持续的高研发投入，也让企业在2022年、2023年分别录得6072.2万元、5624.6万元的亏损，直到2024年才短暂实现盈利870.8万元。

2025年，极视角的业绩再次出现波动，全年实现营收2.92亿元，同比增长13.5%，但全年股东应占亏损达到4577.8万元，相较于2024年的盈利状态出现了由盈转亏的变化。

在行业层面，极视角所处的企业级计算机视觉赛道，近年来始终保持着高速增长的态势。弗若斯特沙利文预测，到2029年，中国新兴企业级计算机视觉解决方案的市场规模将达到970亿元，2024年至2029年的复合年增长率为54.3%，渗透率有望进一步升至53.2%。

随着国家对人工智能和新型工业化的持续政策支持，工业质检、能源巡检、交通管控等实体场景的AI应用需求正在快速释放，广阔的市场空间为垂直领域的AI企业提供了充足的成长土壤。

但赛道的高速增长，并不意味着发展之路会一帆风顺。此前多年，极视角也和不少深耕垂直场景的AI企业一样，面临着不少共性挑战。

一方面，行业内头部企业凭借规模优势占据了较大的市场份额，市场竞争十分激烈；另一方面，AI项目落地过程中，容易出现定制化程度高、交付周期长的问题，不仅会拉长回款周期，也会对企业的现金流造成不小的压力。

过去几年，极视角的贸易应收款项规模持续攀升，周转天数有所拉长，经营活动现金流长期处于净流出状态，这些都是AI企业在商业化爬坡阶段需要直面的现实问题。

从连续多年的研发投入，到2026年上半年核心业务实现经调整后扭亏，极视角的成长轨迹，正是国内不少AI企业在技术落地过程中的缩影。

这家扎根青岛的AI企业，用实际的业绩证明，只要找准实体行业的真实需求，坚持打磨标准化产品，就有机会在巨头林立的赛道中走出一条差异化的成长路径。

当然，后续大模型业务能否保持高速增长，企业又能否进一步改善现金流状况，最终实现全口径的持续盈利，仍需要时间来给出答案。