北京
“移动游戏面临一些逆风，别忘了我们也在某些国家调整了App Store的商业模式，而且在美国我们仍需遵守一项影响外链交易的法院裁决。”在最新一季财报电话会议上，苹果首席财务官凯文·帕雷克（Kevan Parekh）用这番话说出了拖累应用商店收入的两大关键因素。
苹果刚刚交出的服务业务成绩单显示：六月份季度收入307亿美元，较去年同期的274亿美元增长了12%。这原本是一份可观的成绩，但数字却低于华尔街的预期，这直接引发分析师在电话会上连连追问——发生了什么？
帕雷克的回应非常直白。他先是指出移动游戏整体表现不及此前的高热度，给App Store带来了直接冲击。紧接着又提到，苹果在部分地区主动调整了应用商店的商业模式，同样影响了商店的收入表现。他没有详细展开每一处规则细节，但近期披露的变动已经勾勒出了这幅图景：日本和巴西更新了App Store的收费结构，美国在法院裁决下允许开发者通过外链完成交易并不再收取费用，欧盟的替代应用市场里苹果也给出了更低的费率。这么多变化在一个季度里集中生效，对收入端的扰动无法忽视。
但故事还有另一面。即便规则变动如此剧烈，App Store仍然创下了六月季度的收入新纪录。帕雷克透露，苹果的云服务、视频、支付服务和广告全都实现了两位数增长，Apple Pay的活跃用户数也站上了历史最高点。如果把视线拉得更广，苹果的付费订阅总数达到了15亿，交易账户和付费账户双双创下了历史新高。这些数字说明，撇开应用商店本身的摩擦，苹果的服务生态依然处在强劲的扩张轨道上。
帕雷克也澄清，拖累服务收入的绝不仅仅是App Store。汇率波动同样是一项不可忽视的压力，苹果预计在即将到来的九月季度，剔除大约2.5个百分点的汇率逆风后，服务收入的增速会与六月季度基本持平。此外，去年同期的服务收入中还包含了一部赛车电影《F1》的院线上映分成，今年没有类似的发行安排，直接让同比数据变得更加严苛。
把这些因素拼在一起，苹果的服务业务更像是在一季内承受了“规则调整+游戏降温+汇率逆风+高基数”的组合拳。但即便如此，服务总盘子依然保住了两位数的增长，而且多个细分板块都在刷新纪录。帕雷克还提到一个值得关注的延展点：美国最高法院已经同意审理苹果就外链交易案提起的上诉。一旦裁决风向转变，当前被压制的商店收入就可能迎来新的弹性空间。
换句话说，眼前这组不及预期的数字，更像是苹果在多重变量交织下的一次阶段换挡。对投资者而言，紧张的或许不是增长本身，而是这些变量到底会持续多久。而帕雷克给出的信号很明确：当手游重新升温、规则调整的影响逐步被消化，服务业务还会回到更强的增长线上来。
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