北京
油价坐上了过山车，投资者的心情也跟着七上八下。
随着对伊朗军事行动的不确定性，原油价格在本周经历了剧烈波动。上周油价一度触及每桶90美元的高位，当时美军对该国的打击行动已持续近两周。而本周，在没有正式停火协议的情况下，攻击行动出现暂停，油价应声回落。美国石油基金（USO）在五个交易日内下跌了8%。
然而，这一跌势未必值得投资者过分恐慌，尤其是在更广泛的能源板块以及聚焦该领域的交易所交易基金（ETF）中。道富环球投资管理首席投资策略师迈克尔·阿隆给出了一个容易被忽视的视角：“许多投资者忽略了一个事实，即在二月底冲突爆发之前，能源板块实际上已经在反弹了。”他指出，受监管放松、资本纪律以及石油生产和勘探领域更多创新的推动，“同比来看，（相关企业的）利润率几乎翻了一番。”
阿隆进一步提到，尽管为人工智能数据中心供电的能源需求庞大得令人难以想象，但核电板块在今年的整体表现并不尽如人意。相比之下，清洁能源的表现更胜一筹，其中风能板块尤为受益。展望未来几个月，得益于人工智能基础设施的大规模建设，整个能源领域仍具备增长潜力。对于那些担忧科技公司巨额资本支出的投资者来说，转投基本面强劲的能源板块不失为一种替代选择。“这为投资者提供了一个从高度集中的AI配置中分散风险的机会。”阿隆强调。
具体的数据更能说明各细分赛道冷热不均的现状。年初至今，规模20亿美元的USO累计上涨了75%，规模35亿美元的SPDR标普油气勘探与生产ETF（XOP）上涨29%，而规模高达390亿美元的能源精选板块SPDR ETF（XLE）则上涨了26%。
在另一端，核能主题基金的表现则形成鲜明反差。规模39亿美元的VanEck铀与核能ETF（NLR）年内至今下跌了20%。与此同时，规模23亿美元的iShares全球清洁能源ETF（ICLN）微涨约1%，规模2.8亿美元的First Trust全球风能ETF（FAN）则录得10%的涨幅。
油门似乎正在被松开。 Raymond James首席投资官拉里·亚当在7月24日的一份评论中写道，能源板块今年累计攀升了13%，这一涨幅与航空业的同期跌幅大致相当。虽然年初投资者曾向美国股票类能源ETF大举注入近120亿美元资金，但在最近的市场波折中，这种狂热的流入节奏显然已有所放缓。
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