中天科技：AI光连接技术先锋，三大技术突破引爆市场想象

2026年5月8日，一份投资者活动记录表把中天科技推到了市场前台。

这家公司接连放出三个关键进展：和华为合作，在国内第一次把空心光纤大规模用到数据中心内部；800G高速光模块已经批量出货；1.6T硅光模块也首次公开亮相。

刚好同月英伟达CEO黄仁勋公开说，铜线已经撑不住下一代AI基础设施的需求，几件事凑到一起，直接把市场对AI光连接赛道的预期彻底点燃了。

一、这波行情的核心逻辑

那份活动记录表披露的三项技术进展，每一项都分量不轻：

第一，和华为合作，在国内首次把欧波段反谐振空心光纤用在数据中心内部连接，而且已经实现规模化落地。从实验室数据看，这套方案能把网络时延压下去30%以上，刚好能匹配400G到1.6T光模块的下一代AI算力集群通信需求。

第二，已经给四川电信的量子通信网络交付了空心光缆，一起建成了全球第一条长距离低损耗空心光纤量子通信网络，还帮阿联酋的电信运营商在中东完成了首次技术试点。

第三，800G高速光模块已经批量发货，在2026年的OFC展会上，又第一次展出了基于单通道200G技术的1.6T硅光模块。

这三条信息串起来，产业逻辑非常顺：空心光纤把传输延迟降下来，高速光模块把端口速率提上去，硅光集成技术又给未来的密度优化留足了空间，三者拼在一起，就形成了一套面向AI算力数据中心的光互联一体化产品矩阵。

5月10日发布的研报也提到，在AI算力、无人机和电信这三大领域需求持续上涨的带动下，公司正在加快扩产，光通信业务的收入和利润很有希望快速往上走。

往深一层看，这波行情的真正支撑，是光纤光缆行业正迎来一个由AI算力需求带动的供需拐点。行业数据显示，AI带来的数据中心内部及互联场景的光纤需求占比，预计会从2024年的不到5%，在2027年大幅提升到35%。

2025年全球光纤出货量达到6.62亿芯公里，同比涨了15.3%。进入2026年之后，G657.AR这类特种光纤的价格，已经从去年每芯公里32元，一路涨到240元，涨幅高达650%，整个行业一季度的产销量普遍都涨了35%以上。

中天科技靠着自己从棒到纤再到缆的全链条生产能力，以及光棒产能上的优势，在这一轮供需变化里占了不少便宜，再加上500千伏柔性直流海缆这类高端订单集中交付，直接推动2026年一季度归母净利润同比大涨46.42%。

二、优势和短板

中天科技最核心的竞争力，在于它在光电算这条线上的产业纵深。它不是一个只做单一产品的厂商，而是围绕光纤通信、电力传输、海洋工程三大领域，搭起了从上游光纤预制棒到下游系统解决方案的完整垂直整合体系。

早在2011年，公司就啃下了全合成光纤预制棒的全套生产工艺，从那时候起就站稳了行业第一梯队的位置。

另一个优势是海洋业务的先发布局。截至2026年3月31日，公司海洋板块的在手订单大概121亿元，里面就包括南方电网阳江三山岛±500千伏直流输电工程这类标志性项目。

2025年海洋板块收入同比大涨74.25%，达到63.49亿元，已经成了公司利润结构里的核心支柱。

第三点是它的全球化产能布局。公司已经在摩洛哥、波兰、巴西、印尼等地建了生产基地，最近又启动了印尼工厂的特种光纤扩产项目，不再只靠卖单一产品，而是转向提供综合服务，2025年海外收入占比已经提升到17.31%。

但它面临的挑战也很明显。2025年全年归母净利润29.02亿元，同比只涨了2.25%，增速明显偏低，主要原因是上半年光纤光缆的价格还没回暖。

光通信板块去年全年营收73.70亿元，同比下滑8.94%，毛利率也降了2.56个百分点，说明在产品结构调整的阶段，公司确实遇到了阶段性压力。

而且它同时在多个领域扩张，需要持续投入大量资金，产能扩张的节奏能不能刚好踩中市场需求，还存在一定不确定性。

三、行业里的主要玩家

现在国内光纤光缆行业基本是长飞光纤、亨通光电、烽火通信和中天科技四家的天下，四家加起来拿走了运营商大概六成的集采份额。

在2025年中国移动的普缆集采里，中天科技以19.36%的中标份额排在第一，后面依次是亨通光电15.49%、长飞光纤13.55%、烽火通信11.61%。

四家的侧重点各有不同：长飞光纤靠着光纤预制棒的产能规模优势，长期稳居行业龙头，国内市场占有率大概28.5%，在G.654.1这类高端光纤市场，占有率更是高达80%到90%。

亨通光电的强项是海洋通信和电力传输的纵向延伸，烽火通信则更专注于光通信系统设备和整体解决方案。

中天科技的差异化优势，是它第一个联合华为把空心光纤在数据中心内部做成了规模化商用，也是这四家里面，唯一在下一代光纤技术路线上提前卡位的企业。

放到全球范围看，中国的光纤光缆厂商整体正在往上走。最新数据显示，中国厂商已经拿下了全球光纤光缆市场60%以上的份额，全球70%的光纤预制棒和光纤产能都集中在中国。

长飞光纤已经连续9年全球市场份额第一，中天科技和亨通光电的全球份额也都在11%到12%之间。

四、业务布局和市场地位

中天科技的业务主要靠三大板块支撑。光通信板块覆盖了光纤预制棒、光纤、光缆、光器件、光模块以及通信工程全链条。

虽然2025年营收有所调整，但产品结构正在优化，普通光纤的占比已经降到50%以下，面向AI的高端特种光纤占比持续提升，毛利率也在慢慢修复。

公司还推出了光电智联、绿能智配、枫叶同源这些绿色光电一站式解决方案，配套提供弯曲不敏感光纤、224G铜缆、800G激光模块等产品，专门服务AI万卡集群和高密算力这类场景。

电力传输是公司营收最大的板块，2025年收入大概222.64亿元，同比增长12.53%，收入和利润都创下历史新高，到2026年一季度末，这个板块的在手订单还有约162亿元。

海洋工程是公司增速最快的板块，2025年营收63.49亿元，同比大涨74.25%。公司先后中标了好几个±500千伏直流输电工程，也是国内少数几家既能供货柔性直流海底电缆，又有实际施工经验的企业。

从市场地位看，中天科技在国内运营商集采里，有5个项目的中标份额排第一，全球光纤光缆市场份额约11.3%，在中国厂商里排第三、全球排第四，海缆市占率进入全球前五，同时也是国内海风柔直送出工程领域里，为数不多能把制造、施工和运维无缝衔接的企业。

五、核心技术积累

中天科技的技术底子，可以追溯到2011年率先实现全合成光纤预制棒国产化，从根子上推动了国内光纤光缆的自主化进程。

现在最有突破性的技术，当属空心光纤的商用落地。反谐振空心光纤把光传输的介质从固体玻璃换成了空气，信号传输速度接近真空里的光速，从根本上打破了传统光纤的时延天花板。

这次和华为联合完成的国内首次欧波段反谐振空心光纤在数据中心内部的规模化应用，也意味着国产高端光纤在下一代技术路线上，已经从过去的跟跑，走到了参与定义标准的位置。

在特种光纤领域，公司的多芯光纤已经稳定量产，单纤容量比之前提升了7倍。G.654.1光纤在特高压和骨干网场景的渗透率稳步提高，G.657.A2弯曲不敏感光纤也能适配低空经济和数据中心高密度布线的需求。

光模块这边，800G高速光模块已经批量出货，1.6T硅光模块也正式展出。在深海科技领域，全海参水密连接器完成了万米海试，2000米级湿式插拔连接器拿到了DNV认证，液冷产品也通过了泰尔实验室的认证，能效表现比行业平均水平更好。

六、2025年业绩回顾

2025年公司总营收525亿元，同比增长9.24%；归母净利润29.02亿元，同比增长2.25%；经营性净现金流47.51亿元，同比增长14.81%。

其中电网建设板块收入222.64亿元，创下历史新高；海洋板块收入63.49亿元，同比大涨74.25%，利润贡献占比达到41%；光通信板块收入73.70亿元，正处在向高端化转型的调整阶段。

到2026年一季度，业绩明显开始加速：总营收131.42亿元，同比增长34.71%；归母净利润9.19亿元，同比增长46.42%。

增速跳升的原因，一方面是光纤光缆供需格局改善，带动产品量价齐升；另一方面是海洋工程的在手订单加快转化，再加上海外市场的增量贡献。

截至一季度末，公司能源网络领域的在手订单还有约308亿元，给后续增长提供了比较高的确定性。在AI算力、海上风电和全球电网投资同时向上的大背景下，横跨三大高景气赛道的业务结构，也让中天科技展现出了很强的增长韧性。