多产品中长期业绩排名居前，中欧基金稳策略实力演绎“长跑稳健”底色

来源：新浪基金

　　随着十年期国债收益率跌破2%，当前市场正式迈入低利率时代，传统依靠票息收益和资本利得的“躺赢”模式日渐式微，固收领域正经历一场前所未有的结构性变局。

　　在此背景下，机构的主动管理能力成为决胜关键。近日，国泰海通证券发布最新基金公司固定收益类资产业绩排行榜。数据显示，截至2026年6月30日，在同类可比的固收类中型基金公司排名中，中欧基金最近三年业绩位列榜首，最近七年业绩排名第三，在中长期维度上展现出强劲韧性。

　　“稳策略”产品全线突围

　　近年来，随着居民财富管理需求持续升级，兼顾稳健属性与收益弹性的“固收+”及纯债类等产品日益成为市场关注焦点。

　　在此背景下，中欧基金凭借其深厚的投研积淀，对“稳策略”产品线进行了精细化布局。目前，该策略已构建起一套覆盖短债、纯债、一级债基、二级债基及偏债混合型基金等全谱系的多元产品矩阵，旨在通过从低波动到高波动的梯度化配置，满足不同风险偏好投资者的差异化需求。

　　从长期业绩表现来看，中欧基金旗下多只代表性产品在不同时间维度上均展现出突出的超额收益能力。据银河证券数据显示，截至二季度末（下同），坚守信用策略的中欧兴利A作为公司固收实力的标杆产品，近10年、近7年分别位居同类排名第2（2/76）和前6%（19/369），长期业绩韧性凸显。

　　放眼近3年的中期业绩表现，中欧基金在信用策略与一级债基领域同样成果丰硕。据银河证券数据显示，秉持信用策略的中欧纯债E和中欧兴华定开分别在近3年同类基金中位列前7%（52/764）和前10%（56/577），作为一级债基的中欧增强回报债券E近三年同类排名前10%（20/220），持续为投资者创造稳健回报。

　　据基金二季报显示，截至6月30日（下同），中欧兴利A过去10年、过去7年累计收益率分别达52.24%和30.95%，较同期业绩比较基准分别高出41.91%和20.66%；中欧纯债E过去3年收益率为11.72%，跑赢业绩基准6.60个百分点；中欧增强回报债券E过去3年收益率为15.09%，跑赢业绩基准10.64个百分点；中欧兴华定开过去3年收益率为11.49%，跑赢业绩基准6.37个百分点，过往显示出扎实的超额收益获取能力。

　　聚焦中短期维度，中欧基金“稳策略”产品线同样亮点纷呈。在短债及中高波固收+领域，公司通过精细化久期管理与灵活的权益增强策略，均取得了不俗的业绩表现。其中，中欧稳添90天滚动持有债券A凭借短债策略优势，近1年业绩排名同类前2%（16/1041）；信用策略的中欧兴悦A近1年排名同类前8%（78/1041）。而定位中高波固收+的中欧鼎利A，依托股票端对景气成长机遇的把握，在牛市中展现出较强的进攻性，过去1年收益率高达17.05%，超越业绩基准7.91个百分点，同时近1年在同类产品中排名前9%（48/540）。

　　整体而言，依托从低波到高波的完整产品梯队以及各策略条线突出的长跑实力，中欧基金“稳策略”系列正逐步成长为业内固收赛道的重要标杆，力争为投资者提供穿越周期的长期稳健回报选择。

　　工业化投研体系重塑固收投研范式

　　中欧基金“稳策略”产品线持续优异的业绩表现，其底层支撑并非单一依赖于基金经理的个人禀赋，而是工业化投研体系在发挥核心驱动作用。

　　以中欧基金多资产团队为例，其MARS工厂投研体系借鉴制造业精益生产理念，将投资全流程拆解为“设计、生产、组装、检测”四大标准化车间，通过模块化分工与全流程品控，力求将传统意义上依赖灵感的投资艺术，转化为可预期、可复制、可解释的制造工艺。

　　然而，资管行业与实体制造业的工业化路径截然不同，作为知识密集型领域，其核心资产始终是人。如何在一套标准化体系中协调一群背景多元、思维独立的资深投资人才，避免各自为战甚至产生内部摩擦成本，是行业内普遍面临的治理难题。

　　中欧基金能够突破这一瓶颈，关键在于将文化共识与系统化协作机制进行了深度融合，让个体智慧在统一框架下形成合力。

　　从组织架构层面观察，目前中欧基金下设固定收益团队和多资产团队。截至2026年6月30日，中欧基金固定收益投研团队已扩充至61人，下设现金短债、利率、指数、信用、混合资产五大策略组，并配套宏观研究与信用研究两大研究支柱体系。值得注意的是，五大策略组负责人均为平均从业18年、平均投资经验12年的资深老将，且在各自细分赛道拥有长期可追溯的优秀业绩记录，形成了“名将坐镇、专业分工”的格局。

　　多资产团队方面，目前共32人，平均从业经验超10年，其中投资人员平均从业超12年，平均投资年限近7年，汇聚了包括固收、股票、量化、资产配置等多元策略的投资专家。目前团队下设多元配置组、解决方案组、FOF组，致力于为客户提供多元化的投资解决方案。

　　此外，在固收+领域，中欧基金强大的权益投研能力也有助于为固收+的股票部分贡献力量。如中欧元利债券，便是由固收团队和权益团队共同管理，其中固收团队的李泽南重点关注债券部分，权益研究部总监任飞重点关注权益部分，在股票部分追求把握周期领域的投资机遇。

　　正是工业化的体系能力与高效协同的文化氛围相互促进，共同构成了中欧基金在固收投研领域的核心竞争力。一方面，公司通过专业化分工、标准化流程和系统化研究，将宏观分析、信用研究、策略研判与组合管理有效衔接，持续提升投研效率与成果转化能力；另一方面，公司倡导协作共享和无障碍沟通，鼓励不同团队、不同岗位之间充分交流、相互验证，汇聚多元视角与集体智慧。

　　聚焦下半年市场，把握股债结构性机遇

　　站在年中时点，面对宏观流动性边际变化、债券市场估值分化以及权益市场结构性机会并存的复杂局面，如何厘清大类资产配置主线、精准把握下半年投资节奏，成为投资者关注的重点。对此，中欧基金多位核心基金经理分别从宏观基本面、纯债策略、转债机会及权益增强等维度，对下半年市场走势作出系统性研判，并为后续产品运作明确了策略方向。

　　从宏观经济基本面来看，中欧基金固收投资部总监陈凯杨认为，随着基数效应逐步消退，内需端有望迎来边际回暖。他分析称，2025年高基数对同比数据的扰动将在5、6月后逐步消退，叠加财政支出可能将稳步回升，传统经济动能预计或将低位回升。

　　纯债方面，陈凯杨表示，当前债券收益率总体水平处于低位、市场交易拥挤度处于高位，处于较为不利的状态。转债方面，陈凯杨认为，转债自身的高估值限制其价值，但考虑到供需格局持续偏紧，转债估值也具备较强韧性。策略上更多会从交易性思维出发，结合情绪周期进行择时，同时聚焦个券背后的行业景气趋势和正股映射，从景气比较的维度相对看好科技成长方向的转债机会。

　　聚焦权益市场，中欧基金固收投资部混合资产组负责人邓欣雨给出了更为积极的判断。他认为，当前权益市场整体处于盈亏比较高的阶段，景气度的分布仍旧将决定市场主线，除科技成长以外其他的市场风格，都已经出现了比较明确的左侧关注价值。未来将在保持适度风格均衡的基础上，继续根据行业景气度的变化进行风格轮动，灵活操作。

　　而对于债券市场，邓欣雨认为当前债市总体定价处在中性合理的水平，随着下半年银行负债成本或进一步下行，纯债依旧有望继续提供较为稳健的底仓回报，但绝对回报水平相比上半年或将有所回落。因此对于组合的纯债部分，仍将保持中性偏积极的观点，并根据市场情况适度进行交易以进一步追求增厚组合业绩。

　　展望三季度，中欧基金多资产投委会主席黄华则重点关注市场风格的再平衡契机。他分析称，三季度宏观环境正在发生变化，随着海峡的放开，油价目前已经大幅回落，市场围绕高油价的定价机制则还没有完全转变，这是三季度潜在的预期差。从交易角度来说，科技的边际夏普走弱，风格有再平衡的可能。科技从6月下旬开始波动明显上升，板块内部轮动也在加速，投资体验有所下降。7月季报期+科技龙头股上市，预计波动会进一步加大。而随着科技边际夏普的走弱，资金会有做再平衡的动力，前期超跌的行业可能会有修复性行情。风格层面，黄华建议关注小盘风格及转债资产的相对表现机会。

　　数据来源基金定期报告，截至2026/06/30。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧兴利债券A的成立以来涨跌幅58.94%， 同期业绩比较基准12.29%。2021-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为5.9%/2.1%，1.86%/0.51%，5.51%/2.06%，5.24%/4.98%，0.89%/-1.59%。历任基金经理：李冠頔20250813-管理至今，周锦程20240715-20250529，苏佳20230717-管理至今，余罗畅20220321-20230531，洪慧梅20200723-20240426，赵国英20180821-20200731，朱晨杰20170407-20180821，刘德元20150925-20170627。中欧纯债债券（LOF）E的成立以来涨跌幅35.51%， 同期业绩比较基准9.83%。2021-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为3.44%/2.1%，1.8%/0.51%，4.47%/2.06%，6.38%/4.98%，1.44%/-1.59%。历任基金经理：闫沛贤20250521-管理至今，周锦程20230428-20250521，LI TONG20220114-20230526，余罗畅20211021-20230526，华李成20191204-20211021，赵国英20180821-20200731，朱晨杰20170407-20180821，刘德元20160216-20170627，尹诚庸20150525-20160617。中欧增强回报债券（LOF）E的成立以来涨跌幅36.56%， 同期业绩比较基准11.02%。2021-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为-5.96%/2.28%，-1.92%/0.19%，3.42%/1.66%，7.09%/5.43%，4.27%/-2.32%。历任基金经理：邓欣雨20250529-管理至今，董霖哲20240823-20260724，周锦程20230526-20250529，余罗畅20220222-20230526，孙甜20220222-20230410，张明20200805-20220124，洪慧梅20200731-20220222，赵国英20180821-20200731，朱晨杰20170407-20180821，刘德元20150820-20170627。本产品于2020/10修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧稳添90天滚动持有债券A的成立以来涨跌幅4.23%， 同期业绩比较基准0.45%。2025年基金涨跌幅和同期基准表现为2.09%/-0.46%。历任基金经理：黄海峰20250515-管理至今，管志玉20250311-管理至今。 中欧鼎利债券A的成立以来涨跌幅56.62%， 同期业绩比较基准43.93%。2021-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为12.59%/7.59%，-13.43%/-3.92%，-2.04%/1.16%，4.26%/8.28%，13.16%/8.04%。历任基金经理：邓欣雨20250526-管理至今，赵宇澄20240426-管理至今，苏佳20240116-20250303，张跃鹏20240116-20250303，邵洁20200310-20211228，洪慧梅20191010-20240116，黄华20181225-20191230，蒋雯文20180921-20191219，尹诚庸20150525-20180921。本基金于2017年9月由“中欧鼎利分级债券型证券投资基金”转型为“中欧鼎利债券型证券投资基金”。本产品于2020/10修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。 中欧兴华定开债券型的成立以来涨跌幅33.56%， 同期业绩比较基准12.39%。2021-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为4.33%/2.1%，1.94%/0.51%，4.01%/2.06%，7%/4.98%，1.14%/-1.59%。历任基金经理：闫沛贤20260420-管理至今，雷志强20250813-管理至今，苏佳20250529-管理至今，周锦程20230531-20250529，LI TONG20230307-20240524，余罗畅20220321-20230531，洪慧梅20200723-20240426，赵国英20181030-20200731，华李成20181017-20200430，刘波20181017-20191030。本材料中提及的所有产品具体适用的销售费率以基金管理人官网（www.zofund.com）届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。

　　产品排名来源：银河证券，截至2026年6月30日，同类为银河证券分类。中欧兴悦债券A、中欧纯债债券E、中欧稳添90天滚动持有A属于“长期纯债债券型基金（A类）”，中欧增强回报债券E属于“普通债券型基金（可投转债）（非A类）”，中欧兴华定开债券属于“定开纯债债券型基金（A类）”，中欧鼎利债券A属于“普通债券型基金（二级）（A类）”。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。中欧兴利债券、中欧纯债债券（LOF）、中欧增强回报债券（LOF）、中欧稳添90天滚动持有、中欧鼎利债券、中欧兴华定期开放债券为债券型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。 中欧稳添90天滚动持有、中欧兴华定期开放债券存在封闭期/最短持有期限，在封闭期/最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。