北京
Wedbush证券分析师马特·布莱森本周将希捷科技和西部数据的目标价双双上调，理由很简单——AI工作负载产生的海量数据需要地方存放，而能提供高容量硬盘的供应商就那么几家。
布莱森将希捷目标价从825美元大幅上调至1000美元，西部数据目标价从540美元提升至650美元，并维持两家公司"跑赢大盘"的评级。
这不是一个轻易做出的判断。Wedbush的核心逻辑在于，云服务商正在为AI训练数据、推理输出、客户记录和备份疯狂扩张存储容量，而高容量硬盘的产能却跟不上这股需求。供需之间的裂口，给了希捷和西部数据在谈判桌上更大的筹码——超大规模客户发现，有现货可供交付的供应商越来越少。
希捷将于7月28日盘后公布第四财季及全年财报，西部数据的财报则定在8月5日。两份报告将回答市场最关心的两个问题：有限的硬盘供应是否仍在帮助这两家公司提价并保护利润率？产能约束是否正在限制它们实际可以交付的硬盘数量？
Wedbush预计需求增长和供应紧张的局面将至少持续到2027年。但有一个细节值得注意——即便市场行情看涨，希捷的财报未必能立刻反映这种利好。该公司已经通过长期协议锁定了2027财年的大部分产能，交易量和定价都是提前确定的。换句话说，最强的涨价红利可能要等到现有协议到期、希捷以更高价格签署新合同时才会释放出来。
进入本周一之前，希捷7月已下跌约17%，西部数据跌幅超过20%。《投资者商业日报》指出，这轮回调反映出投资者正在等待更明确的信号：合同定价究竟如何变化、可用产能还有多少、产能限制是否会阻止两家公司接受更多订单。
两只股票7月27日双双重挫约6.1%，希捷盘中跌至800美元，西部数据跌至487.87美元——即便是在Wedbush发布看多报告的同一天。市场似乎在说：我们看到了长期逻辑，但还需要在财报里验证短期现实。
AI模型在运行前和运行后都需要存储支撑。训练数据集、模型检查点、推理结果、安全日志、客户信息，这些数据全部沉淀在云数据中心里。高容量硬盘让云服务商能够在更小的物理空间内存放更多信息——这正是希捷和西部数据站在AI基础设施浪潮第一排的根本原因。
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