北京
支付巨头PayPal的转型到底走到哪一步了？最新的季度财报或许给出了一个让市场略感安心的答案。周二盘后，PayPal公布了2026年第二季度业绩，各项核心指标均超出华尔街预期，公司还顺势上调了全年盈利指引，直接推动股价在盘中上涨近4%。
先看最直观的数字。截至6月30日的季度里，PayPal实现调整后每股收益1.38美元，营收86.8亿美元。而分析师此前的平均预期分别是每股1.28美元和84.7亿美元。营收同比增长5%，若剔除汇率波动影响，增速为3%。支付总额达到4864亿美元，同比跃升10%，同样高于市场预期的4739.3亿美元。支付交易笔数增长8%至68亿笔，过去12个月每个活跃账户的平均交易笔数上升3%，达到60笔。
不过，盈利端仍有一些压力信号。GAAP口径下，运营利润同比下滑5%至14亿美元，运营利润率收缩171个基点至16.4%；非GAAP运营利润更是下降了8%，利润率从上年同期的高位收窄了248个基点至17.4%。同样，GAAP每股收益下降3%至1.25美元，非GAAP每股收益也微降1%至1.38美元。交易利润率方面，含客户余额利息的交易利润率美元金额增长1%至39亿美元，剔除该因素的核心交易利润率美元金额则增长3%至36亿美元。
面对这份成绩单，PayPal首席执行官恩里克·洛雷斯将焦点放在了公司的转型战略上。他在财报声明中直言：“我们迅速行动，磨砺了转型计划，并在三大业务中推进增长策略。”洛雷斯进一步指出，品牌结账业务已进一步企稳，Venmo和Braintree保持着强劲的势头，公司也通过金融服务在多元化经营上迈出了步伐。这番话透露出的逻辑很清晰：一边稳住基本盘，一边用新兴业务和生态扩张打开空间。
基于二季度的表现，PayPal上调了2026年全年非GAAP口径下的交易利润率美元金额和盈利指引，并维持了GAAP每股收益的预期。公司现在预计全年非GAAP每股收益约5.38美元，而此前的指引仅是“低个位数下降至小幅增长”，上一年度该项数据为5.31美元。对于即将到来的第三季度，公司则预计GAAP和非GAAP每股收益都将同比出现低个位数百分比的下降。
市场的即时反应已经给出了短期评判。财报发布后，PayPal股价在当日常规交易时段后上涨近4%。投资者显然在超预期的营收、支付总额以及上修的年度指引中，看到了这家支付巨头转型之旅中的阶段性成果。
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