高盛突然改口：2028年底前，两座城市房价起码上涨15%

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最近房产圈持续在讨论一个大消息。

国际顶级投行高盛，突然给中国楼市态度来了个180度大转弯。

从之前的"再跌15%-25%"的悲观预期，直接改成了"上海、深圳2026年底触底，2026-2028年核心区累计涨15%"的结构性看多。

消息一出，朋友圈、购房群全在转。

有人兴奋：是不是房价要大涨了？

有人疑惑：外资都看多了，我们是不是该抄底？

还有人警惕：别又是忽悠人接盘的套路吧？

先别急着下结论。

这份报告里藏着个大坑——很多人容易把"局部修复"当成"全国普涨"。

今天咱们掰开揉碎了说，把这事讲透。

为啥高盛的话，总能搅动市场？

不是因为它名字洋气，而是它有几个特殊之处。

首先，它是全球资本的风向标。

高盛的研判，往往被海外资金当作评估中国不动产的重要参考。

它的转向，不是一个简单的观点变化，而是全球资本对中国核心资产态度的微妙调整。

其次，它过去的判断确实有两把刷子。

2021年，它精准预判楼市见顶，后来市场果然开启下行周期。

2023-2024年，它提出"一线抗跌、三四线深调"的分化逻辑，和后来的市场表现基本对上。

之前说全国累计跌幅约30%，实际到2026年中，全国平均跌幅约26%，一线核心区才15%-20%，三四线超30%，分化特别明显。

再次，它的观点足够明确，自带话题性。

不像很多机构说"未来有望企稳"这种模棱两可的话，高盛直接给城市、给时间、给涨幅。

上海、深圳，2026年底触底，2028年前涨15%；北京2027年上半年企稳；其他城市继续调整。

当然，也得客观说，它的预测不是板上钉钉。

历史上它多次修改见底时间，从2025年底推到2027年中，又改成2026年底，这点必须清醒认识。

划重点！哪些城市有机会，哪些要谨慎？

这是最关键的部分，千万别搞混了。

第一梯队：上海、深圳

2026年底触底企稳，核心片区改善房源有15%修复空间。

不是全城普涨，重点在主城地铁沿线、配套成熟的优质次新房。

数据说话：上海7月二手房累计网签20357套，同比增25%；深圳7月二手住宅成交4270套，同比涨7%-8%。

第二梯队：北京

节奏慢半拍，预计2027年上半年才见底。

作为首都，有产业和人口支撑，但复苏会比沪深晚一点。

第三梯队：广州、头部新一线

修复窗口更晚，力度也会弱一些。

比如杭州、成都这些城市，要看产业和人口导入情况。

绝大多数二三线、三四线

还在长期去库存阶段，没看到反转信号。

很多地方人口净流出，产业支撑弱，房价很难有大起色。

特别提醒：就算是上海、深圳，远郊大盘、老旧小户型也很难同步受益。

高盛说的15%，只针对核心城区的改善型房源，别理解错了。

为啥高盛突然改口？四大底层逻辑

这份转向不是拍脑袋来的，背后有实打实的数据支撑。

1. 政策托底的力度空前

央行3000亿保障房专项再贷款7月已经全额投放，利率才1.75%，能撬动近5000亿配套资金，总规模接近万亿 。

这笔钱主要用来收购存量商品房作保障房，直接消化一线库存，阻断价格下跌螺旋。

还有首付降到20%、二套30%，房贷利率进入"2时代"，换房个税退税、带押过户全面普及，大大降低了置换成本。

2. 供需格局真的变了

核心城市开始"少供地、供好地"，新房供应量在减少。

上海、深圳二手房挂牌量半年减少近20%，集中抛售潮过去了，库存周期明显缩短。

成交结构也变了，500-800万级改善型房源占比大幅提升，高净值人群入场带动"价量齐升"，不是投机炒作。

3. 人口和产业都往头部城市挤

上海、深圳落户门槛放宽，高端人才持续流入，常住人口保持正增长。

金融、AI、芯片、生物制药这些高附加值产业，给居民收入和购房能力提供了强支撑。

资源虹吸效应越来越明显，资金和土地交易都集中在TOP20城市，核心资产更稀缺了。

4. 核心房产估值回归理性

经过几年调整，核心城市房价较高点回撤不少，租售比回到1:300-1:400的国际合理区间。

继续深跌的空间有限，安全边际出来了。

理性看待：别神化投行研报

说了这么多积极的，也得泼点冷水，保持清醒。

首先，"上涨15%"只是模型的基准情景，不是板上钉钉的结果。

高盛的模型会随宏观环境调整，之前多次改见底时间，这个数字只能当参考，不能当买房标尺。

其次，高盛的优势是判断大趋势和分化格局，短板是精准卡点。

它能说对"一线抗跌、三四线深调"，但很难说准具体哪一天见底、哪一天涨多少。

再次，这份报告的最大价值，不是15%这个数字，而是确认了一个趋势：极致分化，会是未来楼市的长期主线。

大趋势：普涨时代彻底结束，进入"精选资产"时代

过去闭眼买房就能增值的日子，真的一去不复返了。

未来楼市会天然割裂成两类：

一类是有持续人口流入、产业升级能力的核心城市优质房产，有修复和保值能力；

另一类是缺乏产业支撑的远郊、弱能级城市房产，金融属性会越来越弱，慢慢回归居住本质。

接下来的修复，是结构性行情，不是全面牛市。

别指望买套房就躺赚，得精挑细选才行。

落到实处：不同购房者该怎么选？

核心城市自住刚需

不用执着抄绝对最低点，现在优质房源下行风险已经收敛。

结合自己的收入和居住规划，该买就买，别等"再降一点"的完美时机，往往等不到。

改善置换人群

现在政策太友好了，是优化资产的好窗口。

把远郊、老破小这些劣质房产果断出手，置换到主城优质改善房，一步到位。

房产投资者

放弃遍地掘金的想法，只聚焦一线核心地段优质物业。

远郊、老破小坚决规避，这些地方未来很难有大的增值空间。

三四线城市居民

别被一线回暖的消息带偏，本地还是以去库存为主。

刚需自住可以买，但别盲目加杠杆投资，风险很大。

最后啰嗦两句

高盛改口，是市场基本面和预期变化的重要信号。

但买房是家庭重大决策，不能只看一家外资机构的研报。

楼市修复窗口，暂时只会留给少数城市、少数优质房源。

比起纠结未来能不能涨15%，学会筛选城市、挑选房源，才是长久之道。