奥本海默绩前唱多Palantir(PLTR.US)：Q2业绩将超预期并上调指引，200美元目标价锚定AI软件龙头价值重估

智通财经获悉，Palantir Technologies(PLTR.US)将于8月3日盘后发布第二季度财报。在AI软件板块经历剧烈震荡、Palantir年内股价已累计下跌约30%的背景下，奥本海默(Oppenheimer)分析师Param Singh在7月27日的最新报告中给出了极为乐观的预判，重申“跑赢大盘”评级及200美元目标价，预计公司将交出“稳健的超越业绩并上调全年指引”。

Singh预计Palantir第二季度营收将实现约85%的同比增长，远超公司官方指引中值79%。华尔街共识预期为调整后每股收益0.35美元、营收18.1亿美元，较去年同期的0.16美元和10亿美元近乎翻倍。奥本海默进一步预计，Palantir将把全年营收增长指引从当前的71%上调至75%以上。

Q2业绩预览：85%增长远超指引，全年预期再上调

Singh预计Palantir第二季度营收将同比增长约85%，远超公司此前79%的指引中值。更为关键的是，他预计Palantir将把全年营收增长指引从当前的71%上调至75%以上。这一“超预期并上调”的组合，在当前的软件行业中极为罕见。

华尔街一致预期显示，市场对PalantirQ2的营收共识为18.1亿美元，同比增长81%;调整后每股收益预期为0.34至0.35美元，同比增长约112.5%至118.8%。去年同期，公司营收为10亿美元，每股收益0.16美元。Singh的预测意味着Palantir将连续多个季度实现远超市场平均水平的增长。

美国政府业务：国土安全部与中东战争的双重驱动

Singh明确指出，美国政府业务仍是Palantir最核心的增长引擎，预计第二季度该板块增速将达到80%左右。增长动力主要来自两方面：国土安全部支出的增加以及中东战争带来的国防需求激增。

奥本海默的行业调研显示，Palantir正在美国多个军种和作战司令部实现“积极扩张”。2026年至今，Palantir在国防领域的布局持续深化：美国国防部首席数字与人工智能办公室(CDAO)已授予Palantir USG一份生产合同，将其AI操作系统许可证推广至整个国防部;美国陆军将约75份分散合同整并，把公司的Maven智能系统列为正式建案，签署了一份上限100亿美元、为期10年的企业协议。此外，国防部近期还授予Palantir一份价值最高2.5亿美元的合同。

然而，国际政府业务的前景则相对谨慎。Singh预计国际增长将有所放缓，因为多个欧洲盟友仍在寻找Palantir的替代方案。此前有报道称，英国正在全面审查其与Palantir的国家医疗服务体系(NHS)合同，面临政治压力要求在2027年初初始期限结束时使用中断条款。这一国际逆风部分抵消了美国本土的强劲增长。

美国商业业务：135%增长背后的“免疫”逻辑

美国商业业务是奥本海默看好的另一大增长极。Singh预计该板块第二季度将实现超过135%的同比增速，全年增速有望保持在125%以上。尽管市场担忧大语言模型(LLM)供应商可能侵蚀Palantir的竞争优势，但Singh的调查显示“这些担忧被夸大了”。

奥本海默认为，Palantir的本体论(Ontology) 支持更为复杂的工作流程和应用，而LLM供应商则更倾向于简单的工作流——这一技术差异构成了Palantir在复杂企业场景中的护城河。更值得注意的是，Singh指出Palantir似乎“免疫”于本季度影响其他软件供应商的交易延迟问题。7月14日DevCon 6上发布的Orchestrator、Agent Engine和Agent SDK等代理式AI工具，进一步强化了Palantir在复杂企业AI部署中的竞争优势。

多空交锋：Burry的做空与华尔街的分歧

在奥本海默高调看多的同时，“大空头”投资者Michael Burry却在财报前夕再次加码做空Palantir。Burry认为Palantir的估值仍然过高，并警告即使AI增长出现小幅放缓，也可能对股价构成压力。

Palantir当前估值确实处于高位：股价约122至132美元，市盈率约135倍，52周交易区间为106.37至207.52美元。S&P Global统计的32位分析师共识评级为“买入”，平均目标价182.2美元——低于奥本海默的200美元目标价，但仍有显著上行空间。

花旗分析师Tyler Radke近期重申“买入”评级，但将目标价从225美元下调至200美元，认为财报后表现落后使其风险回报比更具吸引力。DA Davidson则将目标价上调至175美元。

本文源自：智通财经网