广西
7月23日，电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）市场均价单日跳涨2万元/吨，涨幅11.11%，正式站上20万元/吨关口。6月中旬VC价格还在14万元/吨左右，一个多月累计涨幅超40%——时隔四年多，VC再度站上20万元大关。
VC暴涨的直接导火索是供给端突发收缩：苏州某非上市企业约8000-10000吨产能因排污改造检修，叠加山东区域几千吨产能停产，两者合计影响约13000吨产能。
但比VC本身更值得关注的，是它上游的氯化亚砜——VC涨价这团火，正在往下游最核心的原料端蔓延。
一、氯化亚砜：VC的“粮食”，也是LiFSI的“命脉”
氯化亚砜是合成VC的核心上游原料。VC厂商开工率提升、采购意愿增强，直接拉动氯化亚砜需求暴增。
但VC只是第一层逻辑。氯化亚砜更大的增量空间来自新型锂盐LiFSI——生产1吨LiFSI需要消耗约1.65吨氯化亚砜。2026年国内LiFSI产能达13.6万吨，若满产将新增约22万吨氯化亚砜需求。机构预测2026年LiFSI需求将达12-15万吨，对应氯化亚砜新增需求18-30万吨。
VC+LiFSI双重需求叠加，氯化亚砜总需求已达36万吨/年，而国内总产能仅50万吨出头，供需缺口超过20%。
更关键的是，氯化亚砜属于高污染、高风险的危化品，环保审批极其严苛，新增产能几乎被卡死。在“需求爆发+供给刚性”的双重挤压下，定价权正在向供给侧全面倾斜。
二、A股氯化亚砜三巨头：谁弹性最大？
全国氯化亚砜总产能约56.5万吨，生产企业仅十余家。凯盛新材、金禾实业、世龙实业三家合计产能占比超过50%。
①凯盛新材（301069）——全球绝对龙头，弹性最大
氯化亚砜产能15万吨/年，全球市占率超40%，稳居全球第一。2026年一季度氯化亚砜市场均价3045元/吨，同比暴涨96.47%。前三季度氯化亚砜业务贡献净利润占比高达72%。
公司规划将产能提升至20万吨/年。电池级高纯度产品直供主流LiFSI厂商，纯度稳定在99%以上。
②金禾实业（002597）——国内第二大生产商
氯化亚砜产能8万吨/年，国内排名第二。具备化工产业链一体化优势，正在积极布局LiFSI及含氯新材料领域。
③世龙实业（002748）——宁德时代认证通过，弹性黑马
拥有3.5万-5万吨氯化亚砜产能。产品已通过宁德时代、天赐材料等头部大厂认证，产能利用率高，是板块中高弹性概念股。
三、供需缺口持续扩大，涨价远未结束
2026年氯化亚砜预计需求80万吨，供给约78万吨，缺口约2万吨。新能源领域需求占比已从过去的配角跃升至75.7%，彻底改变了氯化亚砜过去依赖农药、医药的传统格局。
供给端，环保政策使新增产能审批基本停滞。需求端，LiFSI替代六氟磷酸锂的趋势才刚刚开始，高镍三元、快充电池的普及正在加速这一进程。
当VC价格站上20万/吨引爆市场眼球时，真正的大机会可能在上游——那个供给刚性最强、需求增速最快、格局最集中的氯化亚砜赛道。
兄弟们怎么看？氯化亚砜这轮行情，凯盛新材能复制当年六氟磷酸锂的走势吗？评论区见！
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