北京
一份行业分析给特斯拉泼了盆冷水。7月22日，彭博社发布报告指出，Cybertruck在实际销量与目标销量的悬殊差距上，已经超越了福特Edsel，成为汽车行业历史上最典型的商业失败案例。几个小时后，特斯拉公布了令人失望的第二季度财报，股价随之录得自2022年以来最糟糕的单周表现。
回看历史，福特在1957年推出Edsel时，设定了首年20万辆的销售目标，结果仅卖出不到三分之一。那个被嘲笑长得像马桶圈的竖条前格栅，成了企业失败代名词，一喊就是将近七十年。当下的剧本，看起来似曾相识。
埃隆·马斯克当初为Cybertruck定下的门槛要高得多。他预测这款车年销量可达25万辆，并称其为特斯拉“有史以来最好的产品”。但在其上市后的第一个完整销售年份，这款充满棱角的皮卡仅卖出了目标数字的约六分之一。根据彭博社的图表，第二年销量更是跌至远低于2.5万辆的水平，按比例计算，失误程度远超当年的Edsel。
来自Cox Automotive的数据清晰地展示了这条下滑轨迹。Cybertruck在2024年售出38965辆，到了2025年仅为20237辆，同比暴跌48.1%。2025年第四季度交付量只有4140辆，相较于上年同期的12991辆，跌幅高达68.1%。进入2026年，跌势进一步加剧，第一季度交付量创下3519辆的历史新低。彭博社援引S&P Global Mobility的数据显示，截至2026年5月，在美国注册的Cybertruck仅有7133辆。
在2025年的美国市场，没有任何一款电动车型的销量跌幅能赶上Cybertruck。尽管特斯拉的财报材料仍将Cybertruck与Model 3、Model Y、Model S、Model X、Cybercab、Semi以及Roadster并列，但在过去四份季度报告中，这款车再也没有作为增长驱动力出现过。
Cybertruck的挣扎，只是特斯拉整体困境的其中一根引线。截至7月24日的一周内，特斯拉股价累计下跌17.81%，收于313.03美元。财报公布后的单日跌幅一度达到14%，将股价直接推至近11个月的最低点。
第二季度财报解释了市场的剧烈反应。虽然当季营收达到282.4亿美元，同比增长25.52%，且交付量创下480126辆的纪录，但调整后每股收益仅为0.33美元，远低于市场普遍预期的0.5367美元。更令投资者担忧的是，运营利润同比暴跌56.88%至3.98亿美元，自由现金流也转为负10.9亿美元。在人工智能基础设施的投入上，运营费用激增47%，达到43.5亿美元。
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