上海
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中泰证券北交所&先进产业团队发布研报称，当前北交所整体估值已进入历史相对低位，相较主要成长板块仍存在明显折价，估值修复逐步显现。截至 2026 年 7 月 23 日收盘价，北证 50 整体 PE（TTM ，剔除负值）约为 35.9 倍，处于成立以来 63.4%分位水平，较历史高点下降 34.6% ；横向对比来看， 当前北证 50 指数 PE 较科创 50（106.9 倍）、创业板 50（37.9 倍）估值折价仍较为明显。从基本面来看，北交所板块创新属性和成长属性持续增强，截至 2026 年 7月 23 日，北交所共有国家级专精特新企业 148 家， 占比超过 40%
中泰证券认为，当前北交所估值折价更多反映市场容量、流动性不足带来的交易折价，而非企业长期成长价值不足。随着市场流动性改善、机构资金参与度提升以及优质企业持续成长，北交所估值中枢有望逐步修复。
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