宁德老板卖燕窝，上半年卖了12亿元，燕之屋交出亮眼成绩单

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7月中旬，“燕窝第一股”燕之屋发布上半年业绩预告，交出一份亮眼成绩单。公司预计2026年上半年营收区间11.67亿元—12.17亿元，同比增长15%—20%；净利润1.05亿元—1.16亿元，同比增幅高达35%至50%。净利润增速显著跑赢营收，标志着这家由宁德企业家黄健创立、扎根厦门的滋补龙头，正式从规模扩张阶段迈入高质量增长新阶段。

创立于1997年的燕之屋，2023年登陆港交所，凭借碗燕、鲜炖燕窝等标杆产品奠定行业龙头地位。回望发展历程，燕窝长期局限于逢年过节礼品场景，消费频次偏低，市场增长空间受到约束。

黄健清晰看到行业痛点，在2026年初全球合作商大会上提出“做深价值、主动破局，用科学重新定义燕窝行业”，核心战略便是打破礼品属性桎梏，推动燕窝从节庆礼品转向大众日常消费品，挖掘早餐、下午茶、孕期滋养等多元场景潜力。

消费需求大致分为日常滋补、孕期滋补、送礼三大类别，燕之屋以此搭建分层产品矩阵，覆盖不同人群购买力。日常滋补客群青睐鲜炖燕窝月度套餐；送礼市场偏好包装精致的小京碗碗燕礼盒；单价近50元、定位高性价比的“花漾年华冰糖燕窝”成为线上爆款，累计销量突破100万件，降低消费门槛，吸引大批初次尝试燕窝的消费者。

渠道端同步迭代，线上成为增长主力，2025年线上渠道收入12.7亿元，占总营收六成；线下推进732家门店升级，持续入驻永辉、大润发、山姆等大型商超，拓宽消费者触达场景。

为进一步拉近与年轻群体的距离，燕之屋持续跨界创新。

2026年6月，茶饮新品牌“燕屿新茶”广州首店开业，把传统燕窝融入新式茶饮，定价约20元，试图培养年轻人常态化消费习惯。除此之外，公司孵化独立品牌YANPEP，推出口服燕窝肽、胶原蛋白精华饮，向美容保健赛道延伸，构建“燕窝+”多元生态。

品牌层面，巩俐、朱一龙组成双代言人矩阵，持续深耕小红书、抖音等兴趣电商；同时尝试多元化人群拓展，此前推出王石代言的“总裁碗燕”布局男性高净值市场，在试错中持续优化产品策略。海外布局同样稳步推进，纽约、新加坡门店落地，持续打开增量空间。

业绩亮眼背后，两大核心战略持续发挥效能：向外拓宽消费场景、丰富产品矩阵拉动营收复苏；向内推进智能工厂升级、优化工艺实现降本增效，持续抬升盈利水平。

回顾2025年，行业消费环境承压，燕之屋上演“增利不增收”：全年营收20.01亿元，同比微降2.41%，归母净利润逆势增长20.64%至1.89亿元。核心驱动力来自智能制造改革，新工厂落地、工艺持续迭代，全年销售成本同比下降10.36%，毛利率提升4.13个百分点至53.53%。人员结构性优化、数字化营销缩减无效投放，销售费用结束多年上涨趋势同比小幅回落，精细化运营能力持续显现。

值得关注的是，2025年燕之屋主动开展渠道“刮骨疗毒”，净淘汰26家低效经销商门店，同时落地多家3.0旗舰店，优化线下渠道结构。短期门店数量收缩带来线下收入承压，但为长期健康发展扫清障碍。

进入2026年上半年，智能工厂产能效能持续释放，成本红利持续兑现；叠加渠道调整成效显现，线上线下收入同步回暖，公司由此从过去防守型的降本增效，转向增收与增利并行的进攻型增长。

从基数角度看，2025年上半年公司计提商誉减值，压低同期利润基数，对本期盈利增幅形成一定助推。剔除该项非经常性因素，主营业务营收与毛利依旧保持稳健上行，增长具备基本面支撑。

面向未来，燕之屋确立“品牌向上、产品向新、渠道向宽、智能制造”四大路径，重点发力新零售渠道、KA商超、燕屿新茶、燕窝肽四大新板块。行业层面，滋补赛道价格战持续，中小品牌加速出清，市场份额持续向头部集中。但挑战同样客观存在：生产端依靠工厂改造挖掘成本红利存在上限，如何持续创造新消费场景、挖掘增量人群，是黄健与燕之屋需要持续探索的长期课题。

长久以来，燕窝行业摆脱不了高价礼品标签，大众常态化消费市场仍有巨大蓝海。燕之屋通过产品分层、场景拓宽、年轻化创新、智能制造提质增效，打通“大众日常滋补”这条关键赛道。这份上半年盈喜预告，不仅是阶段性经营成果的兑现，更是战略调整持续落地的信号。能否持续推动燕窝走进普通人的日常生活，持续拓宽行业增长天花板，市场将持续拭目以待。

闽商报综合整理报道

编辑 | 肖泽峻

审校 | 杨柳青

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