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而整个国产超节点市场，2026-2028年复合增速也高达194%，2028年整体规模可达3414亿元。
当大模型参数从千亿跃向万亿，单卡性能提升的边际收益迅速收窄，传统电互联在传输3米后信号严重衰减，超节点架构的爆发，本质上是一场对“通信瓶颈”的系统性反击。这场反击的红利，并非均匀撒向产业链的每个角落——不同环节的受益弹性，差距悬殊。
互联侧，才是超节点“独享”的新增量
传统AI服务器集群中，GPU与交换芯片的配比约为1:16。而在超节点架构下，这个比例被拉高至最高1:2。盛科通信2026年关联交易额度从6亿直接上调至22亿，增幅266%，核心需求完全来自超节点场景下12.8T/25.6T交换芯片的放量。
关联交易金额调整情况统计表格
这意味着，超节点对互联环节的需求，不是“多一点”，而是“多一个数量级”。单台超节点的光模块需求量是传统AI服务器集群的5-8倍，特种光纤需求量增长10倍以上。而与传统算力芯片、服务器集成等存量竞争激烈的环节不同，互联侧细分赛道没有历史存量包袱，
弹性排序：谁最“吃”超节点的红利？
1. ScaleUp高端交换芯片：毛利率65%-80%，产能缺口90%以上
当前国产产能缺口超90%，仅盛科通信等少数厂商可量产匹配超节点需求的交换芯片。超节点带动的新增需求占2025年原有市场规模比例达270%，平均毛利率65%-80%。
盛科通信股票分时行情数据页面
芯片设计类公司本就具有轻资产、高研发、高毛利的特征，而交换芯片的高壁垒意味着龙头一旦锁定订单，利润弹性将持续放大。
2. NPO/1.6T及以上高速光模块：在手订单排至2027年
新易盛2026年上半年归母净利润预计70亿至80亿元，同比增长77.56%至102.93%。中际旭创800G光模块全球市占率超40%至55%，1.6T光模块市占率超50%，订单已排产至2027年。
3. AI数据中心专用特种光纤光缆：价格同比涨650%
长飞光纤预计2026年上半年归母净利润同比增长711%至914%。G.657.A2特种光纤价格从2025年32元/芯公里飙升至240元/芯公里，涨幅高达650%。2026年全球光纤光缆供需缺口率约16.4%，产线建设周期长达18-24个月，短期无法补产能。
4. 国产算力AI芯片：国产替代从政策驱动转向市场驱动
国产AI芯片在国内超节点部署中的占比约37%，高端训练级芯片国产化率不足25%。超节点单柜算力卡密度是传统AI服务器的4-6倍，国产芯片正通过系统级互联补足单卡性能差距，2026年进入放量元年。
5. 液冷散热组件：超节点场景渗透率超92%
。但液冷扩产速度较快，准入门槛相对偏低，产能缺口约10%，竞争格局逐步分散，毛利率25%-35%相对偏低。
6. 超节点整机系统集成：价值量上升，但毛利率最低
整机柜预集成超节点模式在新建智算项目中渗透率已超57%，国产化率超90%。但集成环节毛利率仅10%-18%，附加值被上游核心零部件挤压，议价能力弱于互联环节。
增长确定性最高的5大赛道：订单已落地，业绩可验证
万联证券通信组认为，光模块厂商在手订单已排产至2027年，业绩兑现即时性最强，2026-2027年营收增速可直接验证。
综合来看，增长确定性最高的5大赛道是：超节点整机集成交付、高端ScaleUp交换芯片、NPO近封装光互连、超节点配套液冷散热、800G/1.6T高速光模块。它们均已在2026年上半年拿到明确大规模落地订单，业绩兑现能力最强。
结论：超节点的红利，主要流向“连通”而非“计算”
超节点产业链的增量核心，不在传统计算环节，而在ScaleUp互联侧。交换芯片和光互连相关环节是超节点独有的新增量市场，业绩弹性远高于传统AI算力产业链存量环节。
而CPO共封装光学、全光计算超节点等前沿技术仍处于实验室或样机验证阶段，预计2027-2028年才可能进入商用，短期不具备大规模落地条件。
一句话总结：超节点时代，谁把芯片连得更好更快，谁就吃到了最肥的肉。
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