辽宁
「分享商业认知，解读财富密码」
本文是万叔的第941篇原创
大家好，我是创始人万叔。
有个朋友给万叔发消息，说梁文锋那场四小时的投资人交流会实录看了没，四十二页，三万四千字，全网刷屏。
朋友很兴奋。
说这才是真正的格局，克制的企业家精神。
万叔问他，你觉得克制是什么意思？
朋友说，就是不贪呗，不追短期利润，不抢C端流量，不做视频生成，不做3D，不做世界模型，不做下一个字节腾讯。
万叔又问，那他为什么不贪？
朋友想了想，因为他在做AGI，格局大。
万叔说，不是格局大，是他想清楚了什么叫关键战点。
你看到的克制，只是他想清楚之后的结果。
以下是正文。
段永平说过一个理论，叫打孔机。
巴菲特讲的，给你一张卡，一辈子只有20个打孔位，你每做一次投资打一个孔，打完了就没了。
段永平近二十年的投资生涯，真正重仓下注的公司，一只手数得过来。
苹果，茅台，网易，腾讯。
没了。
这不是克制，是他想清楚了，真正值得下注的机会就那么多。你什么都想做，什么都做不好。
段永平去年在《方略》节目里跟方三文聊了近两个小时，说了一句话，你炒股炒不过梁文锋。
他没开玩笑。
幻方量化出身的梁文锋，在投资这件事上跟段永平是同一个路子。
黄峥做拼多多也是，砍掉了一堆东西。
不做金融，不做游戏，不做直播。
就做一件事，把货卖便宜。
梁文锋是这条线上下来的人。
他在交流会上说了一句话，你越克制，越有可能做成。
API定价只求十个月收回成本。
不抢C端流量。
不追B端风口。不做下一个字节，不做下一个腾讯。
别人问他为什么不做视频生成。
他说，视频生成和智能上限关系不大。
别人问他为什么不做3D。
他说，和主线没关系。
别人问他为什么不做世界模型。
他说，不在主线上的暂不做。
你看，他不是不能做。是他选择不做。
交易型的人看到什么热就追什么，视频生成火了做视频生成，世界模型热了做世界模型，3D出圈了跟一波。
投资型的人想的是，我这辈子要赢的那场仗是什么，其他的全是噪音。
梁文锋是投资型。
段永平是投资型。
黄峥是投资型。
芒格也是。
巴菲特也是。
这套逻辑和万叔平时讲的，是同一条线上的东西。
不新鲜。
但真正能执行的人，极少。
因为克制的前提，是你知道自己要什么。
朋友问万叔，那OpenAI呢，OpenAI不也做AGI吗。
万叔说，你去看OpenAI的历史。
2015年成立，非盈利科研机构。
马斯克投了钱，奥特曼也来了。
最初的愿景是，确保通用人工智能造福全人类。
这话听着耳熟吧。
跟梁文锋说的，怀着善意去做对人类有用的事，一个意思。
但后来的故事你知道了。
奥特曼把OpenAI从非盈利改成了盈利性公司。
拿了微软百亿美元投资。开始追估值。估值从1570亿喊到3000亿，又喊到1万亿。讨论给奥特曼本人7%的股份。
员工开始担心奥特曼个人投资和公司决策的界限模糊。
然后呢。
视频生成做了，Sora出来了。
GPT Store开了。各种支线全铺开了。
产品越做越多，主线越来越模糊。
朋友说，但OpenAI确实做得很大啊。
万叔说，大和不清楚是两回事。
梁文锋在交流会上被问到和OpenAI的对比，他没直接说OpenAI走错了。
但意思很清楚。
他说DeepSeek的路线是，语言模型，思维链，Agent，持续学习，智能奇点，具身智能。
去年走思维链。今年走Agent。
下一步是持续学习。持续学习走通了，模型自己加速AI的研究，这一步走完才是具身智能。
他没有支线。
不是不想做，是没精力做。
因为主线已经够难了。
从语言模型到AGI，中间四到五个台阶，每一个都是硬骨头。
你要是同时做视频生成，做3D，做世界模型，做超级应用，你还剩多少精力爬台阶？
交易型思维是，什么热做什么，把估值做上去，把市占率做上去，把用户量做上去。
投资型思维是，我要到那个地方去，中间有几座山，我一座一座翻过去。
段永平说，做对的事情，然后把事情做对。
关键是做对的事情。不是做得多。
奥特曼做得多不多？多。但有些事情不在主线上，做了等于白做。还消耗了注意力。
朋友问，那什么叫关键战点？
万叔说，你打过魔兽没有。
一场战争，胜负不在你有多少兵，不在你占了多少地盘，在于你在那个决定性的位置上，有没有打赢。
梁文锋说的关键战点是什么。
思维链。
Agent。
持续学习。
智能奇点。
具身智能。
这五个台阶，就是AI这场仗的五个关键战点。
去年DeepSeek把思维链走通了。
今年在走Agent。
每一步都是硬骨头。
朋友说，那别人也在做Agent啊。
万叔说，做Agent和做透Agent是两回事。
你看OpenAI也在做Agent。
同时还在做视频生成，做Sora，做GPT Store，做各种应用层产品。声势浩大。
但梁文锋在做什么？
他在死磕持续学习。
他说持续学习走通了，模型才能自己加速AI的研究。
这一步走完，奇点就来了。
奇点之后才是具身智能。
他不去想营收规模。
不去想市占率。不去想什么宠物皮肤。
什么叫宠物皮肤？
就是那些看着热闹但和主线没关系的业务。
做了好看，能涨DAU，能给投资人讲故事，但打赢那场仗的不是这些。
是关键战点上的突破。
朋友说，那梁文锋其实在赌。
万叔说，不是赌，是算清楚了。
他算的是，AI这条路从起点到终点，中间有几个台阶，每个台阶要花多少时间和资源。
他全部在第一个台阶还没走完的时候就规划好了。
然后把自己所有的资源往这条线上压。
不做支线。
不追热度。不开源变相收费。
不抢C端流量。
这不是赌。这是算透了之后的纪律。
投资型的人看到的和别人不一样。
别人看到的是机会，他看到的是噪音。
别人看到的是规模，他看到的是战点。
段永平近二十年只下注五家公司，因为他知道，真正能看懂的，能打穿的关键战点就那么多。
梁文锋在DeepSeek不做视频生成不做3D不做世界模型，因为他知道，AGI这条路上每一步都得踩实了。
流水不争先，争的是滔滔不绝。
朋友沉默了一会儿。
问万叔，那你觉得梁文锋能成吗。
万叔说，他自己说了，只要团队能保持稳定，他一定能做成AGI，就这么简单。
这不是自信。这是想清楚了之后的样子。
想清楚的人，说话才是这个味道。
没想清楚的人，才需要四处讲故事，追热点，做支线，把估值撑起来。
对了，梁文锋投资者交流会 4 个小时的全文，我也放星球里了，欢迎讨论。
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