尚正中证A500指数发起季报解读：A类份额赎回42% 净值跑输基准0.24%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润478.62万元 C类118.93万元

报告期内，基金A类和C类份额均实现正收益。其中，A类份额本期已实现收益138.27万元，本期利润478.62万元，加权平均基金份额本期利润0.1457元；C类份额本期已实现收益45.23万元，本期利润118.93万元，加权平均基金份额本期利润0.1325元。期末A类基金资产净值2568.10万元，份额净值1.1422元；C类资产净值1015.45万元，份额净值1.1405元。

指标尚正中证A500指数发起A尚正中证A500指数发起C本期已实现收益（元）1,382,682.98452,318.95本期利润（元）4,786,237.991,189,294.04加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）25,681,019.0210,154,538.49期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A/C类均跑输基准 成立以来偏离度扩大

过去三个月，A类份额净值增长率13.30%，同期业绩比较基准收益率13.54%，跑输基准0.24个百分点；C类份额净值增长率13.25%，跑输基准0.29个百分点。自2025年9月24日成立以来，A类净值增长率14.22%，基准收益率15.19%，偏离度达-0.97%；C类净值增长率14.05%，基准收益率15.19%，偏离度-1.14%，跟踪误差逐步扩大。

阶段尚正中证A500指数发起A尚正中证A500指数发起C业绩比较基准收益率过去三个月净值增长率13.30%13.25%13.54%过去六个月净值增长率11.03%10.93%11.34%自成立以来净值增长率14.22%14.05%15.19%

投资策略与运作分析：科技板块驱动指数上涨 日均跟踪偏离度合理

报告期内，基金采用完全复制法跟踪中证A500指数，日均跟踪偏离度和年化跟踪误差处于合理水平。二季度国内经济温和复苏，流动性充裕，成长风格占优，半导体、技术硬件等科技板块受益于全球AI产业高景气及国产替代加速，推动中证A500指数上涨14.26%，显著跑赢沪深300指数。基金管理人认为，中证A500指数“行业均衡”特点适配当前行情，可有效规避单一赛道波动风险。

基金业绩表现：A类净值1.1422元 C类1.1405元

截至报告期末，A类基金份额净值1.1422元，报告期内净值增长率13.30%；C类份额净值1.1405元，净值增长率13.25%。二者均低于同期业绩比较基准收益率13.54%。

宏观与市场展望：经济转型深化 成长风格仍具弹性

管理人指出，当前经济转型深化、风格轮动加快，中证A500指数覆盖全市场优质龙头，兼具成长弹性与组合稳健性，是核心底仓配置工具之一。科技板块作为“新质生产力”方向，在产业高景气驱动下仍有增长空间。

基金资产组合：权益投资占比94.39% 固定收益5.36%

报告期末，基金总资产35,921,250.65元，其中权益投资33,906,127.11元，占比94.39%（全部为股票投资）；固定收益投资1,926,561.87元，占比5.36%（全部为债券）；银行存款和结算备付金合计87,452.63元，占比0.24%。资产配置符合基金合同约定的“投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%且不低于基金资产净值的90%”要求。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资33,906,127.11固定收益投资1,926,561.875.36银行存款和结算备付金合计87,452.630.24其他资产1,109.040.00

股票投资行业分布：制造业占比67.42% 金融业8.96%

基金股票投资以制造业为主，公允价值24,158,762.17元，占基金资产净值比例67.42%；其次为金融业，投资3,210,312.00元，占比8.96%；信息传输、软件和信息技术服务业投资1,872,796.34元，占比5.23%；采矿业1,363,729.00元，占比3.81%。行业配置与中证A500指数的行业分布特征基本一致。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业24,158,762.17金融业3,210,312.008.96信息传输、软件和信息技术服务业1,872,796.345.23采矿业1,363,729.003.81电力、热力、燃气及水生产和供应业728,499.002.03

前十大重仓股：宁德时代占比2.89% 科技股占四席

指数投资前十大股票中，宁德时代（300750）以公允价值1,027,800.00元位居第一，占基金资产净值比例2.89%；隆基绿能（601012）、新易盛（300502）、贵州茅台（600519）紧随其后，占比分别为2.68%、2.61%、1.98%。科技相关标的新易盛、兆易创新（603986）、寒武纪（688256）、立讯精密（002475）占据四席，合计占比6.81%，与报告期内科技板块领涨行情一致。

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）宁德时代1,027,800.002.89隆基绿能958,644.002.68新易盛934,780.002.61贵州茅台711,294.001.98兆易创新570,500.001.59寒武纪548,869.201.53中国平安501,270.001.40招商银行436,650.001.22紫金矿业409,782.001.14立讯精密387,200.001.08

开放式基金份额变动：A类份额赎回42.11% 规模缩水明显

报告期内，A类份额遭遇大额赎回。期初A类份额38,840,398.45份，报告期内总申购106,008.20份，总赎回16,463,209.85份，期末份额22,483,196.80份，净赎回比例达42.11%；C类份额期初8,971,915.13份，总申购202,482.80份，总赎回270,714.48份，期末份额8,903,683.45份，净赎回比例0.78%。A类份额大幅赎回或与机构投资者调仓有关。

项目尚正中证A500指数发起A（份）尚正中证A500指数发起C（份）报告期期初份额38,840,398.458,971,915.13报告期总申购份额106,008.20202,482.80报告期总赎回份额16,463,209.85270,714.48报告期期末份额22,483,196.808,903,683.45

风险提示：单一投资者持有比例超20% 存在大额申赎风险

报告期内，机构投资者持有基金份额比例存在多笔超过20%的情形。其中，某机构自2026年4月1日至6月30日持有份额11,090,673.81份，占比35.34%；另一机构自5月29日至6月30日持有7,730,876.13份，占比24.63%。单一投资者高比例持有可能引发大额赎回风险，导致基金被迫变现资产、净值波动加剧，甚至面临合同终止清算风险。此外，基金成立以来持续跑输基准，跟踪误差需持续关注。

投资机会：中证A500指数行业均衡 成长风格配置价值凸显

管理人认为，在经济转型与风格轮动背景下，中证A500指数“行业均衡”特点可有效分散单一赛道风险，科技、制造等成长板块的配置价值仍存。基金作为指数工具，适合长期布局成长风格的投资者，但需警惕短期市场波动及流动性风险。