英大安瑞6个月定开债季报解读：A类利润367万元 份额增长20%至6亿份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润367万元 C类规模不足万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），英大安瑞6个月定开债券A类（代码：024540）和C类（代码：024541）呈现显著规模差异。A类基金本期已实现收益255.52万元，本期利润367.15万元，加权平均基金份额本期利润0.0061元，期末基金资产净值6.07亿元，份额净值1.0123元；C类本期已实现收益仅19.03元，本期利润28.80元，加权平均基金份额本期利润0.0055元，期末资产净值5317.95元，份额净值1.0103元。

主要财务指标英大安瑞6个月定开债券A英大安瑞6个月定开债券C本期已实现收益（元）2,555,193.22本期利润（元）3,671,540.77加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）607,411,191.445,317.95期末基金份额净值（元）

净值表现：A/C类均跑输业绩基准 C类差距扩大至0.07%

过去三个月，A类基金份额净值增长率0.61%，低于业绩比较基准（中债综合全价（总值）指数收益率）0.62%，差距0.01个百分点；C类净值增长率0.55%，跑输基准0.07个百分点。C类在过去六个月及基金合同生效以来（2025年9月11日至今）均持续跑输基准，其中合同生效以来累计跑输0.40个百分点。

阶段英大安瑞6个月定开债券A英大安瑞6个月定开债券C业绩比较基准收益率净值增长率净值增长率-基准净值增长率净值增长率-基准过去三个月0.61%-0.01%0.55%过去六个月0.88%自基金合同生效起至今1.03%

投资策略：做多波动率为主 利率债波段操作增厚收益

二季度债券市场呈现震荡偏强格局，10年国债收益率在1.70%-1.74%区间波动。基金管理人以“做多波动率”为核心策略，通过优化持仓结构选择持有期收益最优的期限作为底仓配置，并结合利率债活跃券进行波段操作：在利率行至箱体上沿时左侧买入，下沿附近止盈，维持组合久期在偏低水平。

资产组合：固定收益占比90.06% 银行存款配置9.94%

报告期末，基金总资产6.08亿元，其中固定收益投资占比90.06%，金额5.47亿元；银行存款和结算备付金合计6043.62万元，占比9.94%。基金未配置权益类资产、基金、贵金属及金融衍生品。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资547,297,099.62银行存款和结算备付金合计60,436,214.579.94合计607,733,314.19

债券持仓：国开债占比超46% 前五持仓均为政策性金融债

基金债券投资中，国家债券占比1.66%（1005.49万元），其余均为政策性金融债。前五名债券持仓合计公允价值2.84亿元，占基金资产净值比例46.71%，全部为国家开发银行发行的金融债，其中“23国开08”持仓7165.58万元，占比11.80%，为第一大重仓债。

债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）23国开08700,00071,655,816.4422国开20550,00059,777,993.159.8421农发08500,00051,427,068.498.4722国开08500,00050,710,273.978.3525国开08500,00050,122,972.608.25

份额变动：A类份额增长20%至6亿份 机构持有占比83.33%

报告期内，A类基金份额从期初4.99999亿份增长至期末6.000098亿份，净申购1.0001亿份，增幅20.00%；C类份额期末仅5263.75份，规模可忽略。单一机构投资者持有A类份额4.99999亿份，占比83.33%，存在较高份额集中度风险。

项目英大安瑞6个月定开债券A（份）英大安瑞6个月定开债券C（份）报告期期末基金份额总额600,009,827.635,263.75

风险提示：单一机构持有超80% 持仓债券发行人多次被处罚

份额集中度风险

单一机构持有基金83.33%份额，可能引发赎回申请延期、净值大幅波动、规模骤减甚至基金合同终止等风险。若该机构大额赎回，基金需变现资产应对，可能加剧债券价格波动，中小投资者面临流动性冲击。

信用风险

前五持仓债券中，“23国开08”“22国开20”等多只国开行债券的发行主体国家开发银行，在2025年7月至2026年5月期间，因违规办理内保外贷、未按规定申报国际收支、违反金融统计规定及未按期申报税款等问题，多次被外汇管理局、央行及税务部门警告或罚款；“21农发08”发行主体中国农业发展银行亦因信贷资金投向不合规等被金融监管总局罚款。基金管理人虽称处罚不影响投资价值，但需警惕政策性银行信用资质变化对持仓债券估值的潜在影响。