广东
在北交所与全国股转公司7月21日发布的《2026年第二季度证券公司执业质量评价结果》中，德邦证券以99.15分的成绩位列倒数第二，与甬兴证券成为仅有的两家得分低于100分的券商。
在被评价的101家券商中，开源证券、国泰海通、银河证券分别得分137.93分、131.21分、131.00分，位列前三。排名4至10位的分别是申万宏源（125.44分）、华泰证券（124.84分）、国联民生（124.1分）、中信建投（123.7分）、中金公司（122.44分）、中泰证券（122.02分）、国金证券（121.91分）。
据悉，评价指标主要涵盖专业质量和合规质量两大方面。其中，专业质量作为加分项，衡量券商在业务能力、项目执行效率、服务质量等方面的综合表现；而合规质量则作为扣分项，着重考察券商在业务操作中的合规性、风险控制以及是否遵守相关法律法规。
数据显示，今年二季度共有26家券商因合规问题被扣分，其中，国泰海通证券（-20分）、国投证券（-16分）、广发证券（-12分）、甬兴证券（-9分）、中信建投（-8分）、德邦证券（-8分）、国金证券（-7分）、东吴证券（-7分）、申万宏源（-6.5分），以及浙商证券（-5分）10家券商合规质量扣分居前。
据官网介绍，德邦证券成立于2003年，是经证监会核准设立的全国性、全牌照、综合类证券公司。公司控股股东为山东财金集团，系省属骨干金融企业、财政金融政策联动的国有资本投资运营公司，注册资本300亿元，境内主体评级为AAA级，国际评级为惠普A和穆迪A2，均为山东省企业最高信用等级。德邦证券旗下拥有德邦基金、德邦资管、中州期货、德邦星睿、德邦星盛等子公司，拥有公募基金、资产管理、期货、私募基金、另类投资全牌照。
从表面数据看，德邦证券2025年似乎走出了亏损泥潭。年报显示，公司业绩实现扭亏回暖，全年实现营业收入12.65亿元，同比增长27.53%；实现归母净利润0.26亿元，同比扭亏。然而，这一数字在150家券商中几乎处于垫底水平，甚至不及头部券商单月盈利的零头（中信证券2025年净利达300.76亿元）。截至2025年末，德邦证券总资产279.63亿元，净资本仅50.40亿元。
从营收结构来看，德邦证券的“单一化”问题暴露无遗。2025年，公司高度依赖传统经纪与投行业务。年报显示，经纪业务净收入3.14亿元，同比增长4.65%，贡献了总营收的24.8%。投行业务揽收1.95亿元，同比增长59.22%。资管业务收入2.10亿元，同比下降10.23%。自营业务揽收1.18亿元，同比锐减72.73%；其中投资收益项2.14亿元，同比下降41.85%；公允价值变动项由正转负。
旗下德邦资管合并口径营业收入仅9072.83万元，净亏损1488.06万元，不仅未能贡献正向盈利，反而成为业绩包袱。
值得关注的是，年报显示，公司2025年未分配利润67.89亿元，但扣除公允价值变动收益后，可供股东分配的利润仅52.03亿元，且公司明确2025年度暂不进行利润分配，核心原因是“为增强核心竞争力、保障长期稳健经营”。
比业绩低迷更令市场担忧的是，德邦证券在合规风控上的屡屡失守。近年来，公司多次受到监管部门的“点名”，暴露出其内部管理的深层漏洞。
最受市场关注的岷山环能北交所IPO项目。该项目虽顺利过会，最终发行人主动撤回上市申请。作为保荐机构，德邦证券及两名保荐代表人未能全面核查关联方及资金占用情况，事后河南证监局对德邦证券及两名保荐代表人出具警示函，相关惩戒记入证券期货市场诚信档案。2026年7月，北交所再度就该事项对德邦证券出具警示函，认定其保荐工作未勤勉尽责。
来源：读创财经
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