半年报预警：5月，乳品全渠道销售额同比下滑9.7%丨消费参考

21世纪经济报道记者贺泓源、实习生莫子腾

资本市场正在步入半年报披露节点，而乳业上市公司们的业绩则大概率继续起伏。

尼尔森IQ数据显示，5月，乳品全渠道销售额同比下滑9.7%，线下渠道销售额同比下滑13.7%。

客观上，乳业波动已久。

据欧睿数据，2024年我国液态奶行业规模为3442亿元，对应2011—2021年CAGR为7.2%。此后，液态奶行业需求阶段性承压，2022—2024年CAGR（复合年增长率）为-4.2%。尼尔森IQ数据显示，2025年，乳品全渠道增速为-8.6%。2026年4月，乳品全渠道增速为-4.7%。

受此影响，乳业巨头们的增长均显著承压。

2025年，蒙牛营收同比下滑7.3%至822.449亿元。同年，伊利营收仅同比增长0.13%至1159.31亿元。

从区域乳企来看，2025年，光明乳业营收同比下滑1.58%至238.95亿元；三元股份营收同比下滑9.58%至63.40亿元；新乳业营收同比增长5.33%至112.33亿元。

更要看到，市场收缩下，乳业竞争正在走向白热化。

以还在增长的鲜奶市场为例，伊利推出独立品牌“秒鲜”，该产品采用了与悦鲜活类似的INF0.09秒超瞬时杀菌技术，直指悦鲜活的市场。

如果把视野放到保质期为15天的鲜奶市场，竞争就更激烈了。伊利推出了金典鲜牛奶，蒙牛推出了每日鲜语。从定价来看，在多个渠道，它们之间定价相对接近。

据君乐宝招股书，按零售额计算，高端鲜奶市场规模从2019年的59亿元增至2024年的133亿元，预计到2029年将达到284亿元。

“我们通过在低温业务上的持续投入，已经完成了全国化的奶源布局，构建了面向不同消费人群的产品矩阵，并实现了多元化的渠道渗透。2025 年，公司收入实现逆势增长。其中，低温白奶增长20%以上。2026 年，公司会继续通过扎实的稳步经营，争取实现更好的收入表现。”在2026年4月末的业绩会上，伊利表态。

另据21世纪经济报道记者了解，伊利近期还将继续加大在鲜奶市场的投入。

宏观

2026年上半年消费品以旧换新成效显著

7月22日，据央视新闻报道，2026年以来，消费品以旧换新政策持续显效，有效激发市场活力，带动消费提质升级。商务部数据显示，2026年上半年，消费品以旧换新累计带动相关商品销售额1.1万亿元，惠及1.5亿人次。其中，汽车以旧换新370.7万辆；家电以旧换新6326.6万台；数码和智能产品购新7909.8万台；19个地方实施自主品类补贴政策，带动相关商品销售量99.2万件。

消费人事

白云机场：董事会秘书段冬生因个人原因辞职

7月22日，白云机场公告称，公司董事会于近日收到公司董事会秘书段冬生提交的辞职报告。段冬生因个人原因申请辞去公司董事会秘书职务，其辞职报告自送达公司董事会之日起生效。为保证公司董事会日常运作及信息披露等工作有序开展，在公司未正式聘任新的董事会秘书期间，由公司董事长王晓勇代行董事会秘书职责。

伊利补选邱向敏先生为长期服务计划管理委员会委员

7月22日，伊利公告称，公司长期服务计划管理委员会委员赵成霞因到龄退休，辞去管理委员会委员职务。为保障长期服务计划后续工作的顺利开展，补选邱向敏先生为长期服务计划管理委员会委员，任期与各期长期服务计划存续期一致。其他管理委员会委员不变。

农业

全国农产品批发市场猪肉平均价格下降

7月22日，据农业农村部监测，截至当日14:00，全国农产品批发市场猪肉平均价格为15.94元/公斤，比昨天下降0.2%。

食品饮料

光明乳业：控股股东承诺6个月内不减持

7月22日，光明乳业发布公告称，收到控股股东光明食品集团出具的《关于不减持光明乳业股份有限公司股份的承诺函》，光明食品集团承诺自承诺函签署之日（2026年7月21日）起6个月内，不以任何方式减持其持有的公司股份（包括因公司资本公积转增股本、派送股票红利等事项取得的新增股份）。

电器

苏泊尔业绩下滑

7月22日，苏泊尔发布2026年上半年度业绩快报，报告期内实现营业收入114.1亿元，同比下降0.59%；归属于上市公司股东的净利润8.68亿元，同比下降7.70%。

电商零售

Costco入驻京东

7月22日，据京东黑板报消息，全球知名会员制仓储零售商Costco（开市客）与京东达成合作，京东成为Costco在中国的唯一官方电商合作伙伴。

今年上半年我国1.4亿人通过跨境电商全球购物

7月22日，在国新办举行的发布会上，海关总署署长孙梅君介绍，今年上半年，跨境电商出口海外仓增长3.3倍，我国已有1.4亿人通过跨境电商全球购物，新业态新模式蓬勃发展。据海关统计，2025年，我国跨境电商进出口总值达到2.84万亿元，比上年增长4.8%，市场采购出口额超8000亿元。

运动服饰

宝胜国际：集团在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止

7月22日，宝胜国际在港交所发布公告，集团收到耐克通知，集团目前在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。截至2025年12月31日止财政年度，来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占本集团总收入的15%，惟对本集团之盈利贡献并不显著。

滔搏：集团在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止

滔搏今日早间在港交所公告，于7月21日交易时段后，集团收到耐克的正式通知，集团目前在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。公司董事会预计，鉴于截至2026年2月28日止财政年度来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占集团总收入的22%，该终止将在短期内对集团的业务造成重大负面影响。

滔搏旗下超百家企业已注销

天眼查显示，滔搏关联公司滔搏企业发展（上海）有限公司成立于2016年3月，法定代表人为张慧静，注册资本1亿元人民币，经营范围包括体育用品及器材零售、皮革制品销售、鞋帽零售等，由丰邦有限公司全资持股。控制企业信息显示，该公司旗下超百家企业已注销。分支机构信息显示，该公司旗下分支机构均已注销。

旅游出行

大兴机场2026年旅客吞吐量突破3000万人次

7月21日，据央视新闻报道，从北京大兴机场了解到，大兴机场年旅客吞吐量较去年提前5天突破3000万人次。同日航班量达1255架次、旅客量达196577人次，均创下投运以来单日保障新纪录。进入暑运以来，旅客出行热度加速“升温”。大兴机场7月1日至7月21日，日均航班量超过1000架次，累计保障旅客349.20万人次，较去年同期增长9.93%，共计10天单日客流量超过17万人次。

上半年我国交通出行人数为341.7亿人次

7月22日，据新华社报道，跨区域人员流动方面，上半年完成跨区域人员流动量341.7亿人次，同比增长1.2%，其中二季度同比增长0.1%。分方式看，完成公路人员流动量313.2亿人次，同比增长0.9%；完成水路客运量1.3亿人次，同比增长4.3%。

体育

体育总局：加强体育“饭圈”乱象整治，杜绝竞技体育“饭圈”化、运动员“网红”化

7月22日，国家体育总局发布《体育强国建设“十五五”规划》。其中提出，加强赛场文明培育。加强赛场文明宣传教育，制定出台赛场文明行为准则，培育健康向上的球迷文化、赛事文化。加强赛场文明治理，压实各方责任，依法处置赛场不文明行为。加强体育“饭圈”乱象整治，杜绝竞技体育“饭圈”化、运动员“网红”化，加强针对运动员的应援打榜活动管理，优化“饭圈”治理跨部门协同联动机制。健全体育舆论引导机制和舆情应对机制。