国泰海通新材料混合发起季报解读：A类净值增长95.50% C类份额激增200.5%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润940万元 C类期末净值1.55亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），国泰海通新材料混合发起A、C两类份额均实现显著盈利。A类本期利润达9,405,835.66元，C类为3,909,017.46元；期末基金资产净值分别为19,492,798.88元和15,467,620.41元，对应份额净值2.3538元和2.3279元。加权平均基金份额本期利润A类1.1530元、C类1.4761元，反映出C类份额单位盈利能力更强。

主要财务指标国泰海通新材料混合发起A国泰海通新材料混合发起C本期已实现收益（元）472,375.15138,923.38本期利润（元）9,405,835.663,909,017.46加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）19,492,798.8815,467,620.41期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A/C类超额收益均超73% 标准差显著高于基准

过去三个月，A类份额净值增长率95.50%，C类95.31%，同期业绩比较基准收益率仅21.42%，两类份额超额收益分别达74.08%和73.89%。风险指标方面，A/C类净值增长率标准差为2.77%，远超基准的1.39%，显示基金净值波动显著高于市场基准，风险水平较高。

阶段净值增长率（A类）净值增长率（C类）业绩比较基准收益率A类超额收益C类超额收益净值增长率标准差（A/C类）基准标准差过去三个月95.50%95.31%21.42%74.08%73.89%2.77%1.39%过去六个月89.55%89.18%22.16%67.39%67.02%2.49%1.31%过去一年144.96%144.01%54.74%90.22%89.27%2.00%1.23%

投资策略与运作：重仓半导体设备与CCL 受益AI算力需求爆发

报告期内，基金组合重点配置半导体设备、CCL（覆铜板）等景气度较高的板块。管理人指出，受益于AI算力需求激增，存储行业迎来大周期，半导体晶圆代工、封测环节稼动率饱满，带动半导体设备及材料供需紧张，价格持续上涨。国内AI产业需求旺盛，部分产业链环节出现量价齐升现象。现阶段组合策略聚焦景气度变化，结合估值水平进行配置。

基金业绩表现：A类收益率95.50% 跑赢基准74.08个百分点

截至报告期末，A类份额净值2.3538元，报告期内净值增长率95.50%；C类份额净值2.3279元，增长率95.31%。同期业绩比较基准收益率21.42%，两类份额分别跑赢基准74.08和73.89个百分点，业绩表现大幅超越基准。

基金资产组合：权益投资占比89.52% 现金类资产仅7.75%

报告期末，基金总资产中权益投资占比高达89.52%，金额31,614,412.75元，且全部为股票投资；银行存款和结算备付金等现金类资产占比7.75%，金额2,737,484.56元。固定收益投资、基金投资、金融衍生品等均为0，显示基金采取高权益仓位策略，几乎无其他资产配置。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资31,614,412.75其中：股票31,614,412.75银行存款和结算备付金2,737,484.567.75其他资产964,387.082.73

股票行业配置：制造业占比83.82% 行业集中度极高

基金股票投资全部集中于制造业，公允价值29,305,502.85元，占基金资产净值比例83.82%。农、林、牧、渔业，采矿业，信息传输、软件和信息技术服务业等其他行业均未配置，行业配置呈现高度集中特征。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业29,305,502.85农、林、牧、渔业采矿业信息传输、软件和信息技术服务业其他行业

前十大重仓股：半导体设备股占主导 富创精密持仓比例4.60%

前十大重仓股均为半导体设备及相关领域标的，合计公允价值13,018,661.80元，占基金资产净值比例37.30%。富创精密（688409）以1,608,425.00元公允价值居首，占比4.60%；精智达（688627）、芯源微（688037）紧随其后，占比分别为4.28%、4.19%。北方华创（002371）与中微公司（688012）并列第五，持仓比例均为4.05%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1富创精密1,608,425.004.602精智达1,497,925.004.283芯源微1,465,548.904.194华峰测控1,446,125.404.145北方华创1,415,296.004.056中微公司1,414,401.504.057金海通1,406,216.004.028长川科技1,331,538.003.819兆易创新1,222,500.003.5010扬杰科技1,210,671.003.46

基金份额变动：C类净申购443万份 份额规模增长200.5%

报告期内，C类份额呈现爆发式增长，期初份额2,210,822.98份，期间总申购5,320,192.50份，总赎回886,622.84份，净申购4,433,569.66份，期末份额达6,644,392.64份，较期初增长200.5%。A类份额变动相对平稳，期初8,118,037.83份，净申购163,276.40份，期末8,281,314.23份，增长2.01%。

项目国泰海通新材料混合发起A国泰海通新材料混合发起C报告期期初基金份额总额（份）8,118,037.832,210,822.98报告期期间基金总申购份额（份）209,825.665,320,192.50减：报告期期间基金总赎回份额（份）46,549.26886,622.84报告期期末基金份额总额（份）8,281,314.236,644,392.64报告期份额增长率2.01%200.5%

持有人结构风险：单一机构持有67.06%份额 流动性风险凸显

报告期末，单一机构投资者持有基金份额10,009,000.00份，占基金总份额比例67.06%，且持有区间覆盖整个报告期。基金管理人提示，此类情况可能导致流动性风险：若该机构大额赎回，基金可能面临资产变现困难、被迫抛售证券导致净值波动，甚至引发巨额赎回后暂停赎回申请，对其他投资者造成影响。此外，基金资产规模过小可能限制投资策略实施，或触发合同终止清算风险。

风险与机会提示

风险提示：基金权益仓位高达89.52%，行业集中于制造业（83.82%），前十大重仓股均为半导体设备标的，存在行业及个股集中风险；单一机构持有67.06%份额，流动性风险显著；净值波动率（2.77%）远超基准（1.39%），短期波动风险较高。

机会提示：基金聚焦AI算力驱动下的半导体设备、存储等景气赛道，相关产业链供需紧张格局短期或持续；国内AI产业需求旺盛，基金配置的半导体设备及材料企业有望受益于行业量价齐升趋势。投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估持仓集中度及流动性风险后决策。