汇安中短债债券季报解读：D类份额赎回率67% E类净值增长0%跑输基准

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C/D类利润均超千万 F类规模不足60万

报告期内（2026年4月1日-6月30日），汇安中短债债券各份额均实现正利润，其中A类、C类、D类利润规模较大，F类规模较小，E类未披露相关数据。

主要财务指标汇安中短债债券A汇安中短债债券C汇安中短债债券D汇安中短债债券F本期已实现收益（元）3,155,740.754,210,049.191,526,676.932,354.03本期利润（元）3,781,114.085,152,710.461,789,353.103,091.87加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）690,691,638.501,209,744,610.66308,584,657.82581,713.21期末基金份额净值（元）

A类份额期末资产净值6.91亿元，本期利润378.11万元；C类资产净值12.10亿元，利润515.27万元，为各份额中最高；D类资产净值3.09亿元，利润178.94万元；F类资产净值仅58.17万元，利润3.09万元，规模显著偏小。

基金净值表现：E类收益为0% 多份额跑输业绩基准

各份额净值增长率普遍低于或持平于业绩比较基准，其中E类表现最差，过去三个月净值增长率为0%，显著跑输基准0.49个百分点。

汇安中短债债券A净值表现与基准对比

阶段净值增长率业绩比较基准收益率收益率差异过去三个月0.49%0.49%0.00%过去六个月0.93%1.03%-0.10%过去一年1.58%1.81%-0.23%

汇安中短债债券C净值表现与基准对比

阶段净值增长率业绩比较基准收益率收益率差异过去三个月0.43%0.49%-0.06%过去六个月0.81%1.03%-0.22%过去一年1.33%1.81%-0.48%

汇安中短债债券E净值表现与基准对比

阶段净值增长率业绩比较基准收益率收益率差异过去三个月0.00%0.49%-0.49%过去六个月0.00%1.03%-1.03%过去一年0.00%1.81%-1.81%

A类过去三个月收益率与基准持平，但中长期（六个月、一年）均跑输基准；C类各阶段均跑输基准，过去一年差距达0.48个百分点；E类各阶段收益率均为0%，与基准差距随时间拉长而扩大，过去一年跑输1.81个百分点，风险提示：E类份额长期业绩表现异常，投资者需警惕。

投资策略与运作分析：二季度债市震荡下行 基金收益率同步波动

报告期内，二季度债券市场收益率整体震荡下行，期限结构呈现“10年以下陡峭，10年以上平坦”特征。分阶段看：4月受资金宽松影响，收益率显著下行；5月虽有波折，但在较弱基本面数据驱动下，收益率向年内低点靠近；6月受季末因素影响，资金面略有偏紧，收益率小幅回升。

基金经理在报告中表示，本基金严格控制投资组合风险和流动性，通过利率预期策略、信用债券投资策略等积极管理。截至期末，A类份额净值1.1255元，报告期增长率0.49%（与基准持平）；C类净值1.1055元，增长率0.43%（跑输基准0.06%）；D类净值1.1217元，增长率0.47%（跑输基准0.02%）；F类净值1.1191元，增长率0.41%（跑输基准0.08%）。

基金资产组合：固定收益占比97.94% 银行存款仅0.13%

报告期末，基金总资产中固定收益投资占比高达97.94%，以债券为主；银行存款和结算备付金合计占比仅0.13%，现金类资产配置极低。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资2,769,694,781.42其中：债券2,769,694,781.42银行存款和结算备付金合计3,589,853.570.13应收申购款54,596,553.011.93

债券投资中，中期票据（41.63%）、金融债券（51.36%）、企业债券（18.95%）为主要配置品种，三者合计占基金资产净值比例达111.94%（因分项占比按净值计算，合计超过100%系四舍五入尾差）。

前五名债券持仓：24中银香港债01 BC占比6.88% 持仓集中度较高

报告期末，基金前五大债券持仓公允价值合计5.03亿元，占基金资产净值比例22.71%，持仓集中度适中。

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）124中银香港债01 BC1,500,000152,101,849.326.88223光大租赁债1,300,000133,010,087.676.02323信达金融债011,100,000112,853,701.375.11423奔驰汽车债011,000,000102,723,397.264.65

第一大持仓“24中银香港债01 BC”持仓量150万张，公允价值1.52亿元，占净值比例6.88%；第二大持仓“23光大租赁债”占比6.02%，前两大债券合计占比12.90%，需关注单一债券信用风险。

开放式基金份额变动：D类赎回超2.58亿份 赎回率67%

报告期内，各份额普遍面临净赎回，其中D类份额赎回最为剧烈，净赎回1.12亿份，赎回率高达67%；F类份额赎回率46%，同样显著。

份额类型期初份额（份）申购份额（份）赎回份额（份）期末份额（份）净赎回份额（份）赎回率汇安中短债债券A730,417,845.89272,173,012.50388,942,311.39613,648,547.00116,769,298.8923.0%汇安中短债债券C1,108,971,591.6085,435,206.16100,132,972.631,094,273,825.1314,697,766.479.0%汇安中短债债券D386,666,593.90147,323,826.10258,886,512.69275,103,907.31111,562,686.5967.0%汇安中短债债券F768,702.52105,143.17354,047.82519,797.87248,904.6546.0%

D类份额期初3.87亿份，期末仅剩2.75亿份，赎回份额达2.59亿份，占期初份额的67%；F类份额期初76.87万份，赎回35.40万份，赎回率46%。大规模赎回可能对基金流动性管理构成压力，投资者需关注后续运作稳定性。

风险提示与投资机会

风险提示：1.E类份额长期业绩表现异常，过去一年收益率0%，显著跑输基准1.81个百分点，需警惕其运作风险；2.D类、F类份额赎回率高（67%、46%），可能影响基金规模稳定性及申赎效率；3.前两大债券持仓占比12.90%，信用债集中度较高，需关注发行主体信用状况。

投资机会：二季度债市收益率震荡下行，基金通过积极管理实现A类份额与基准持平的收益，在利率环境宽松背景下，中短债基金仍具备一定配置价值，但建议优先关注规模较大、业绩稳定的A类或C类份额。