广东
在整个半导体存储行业负面消息铺天盖地的情况下，NAND闪存可能是少数几个能传来好消息的元件了。虽然目前受AI需求强劲拉动及NAND Flash产能扩张受限影响，全球NAND市场正面临供给紧缺格局。但到了明年，随着服务器需求持续走高、中韩美日厂商推进制程升级、中国大陆厂商产能显著释放，供应紧张局面预计于下半年逐步改善。
根据TrendForce集邦咨询的消息，今年受限于现有厂房空间不足及厂商优先扩大DRAM产能的策略，NAND Flash供给增长主要依赖制程升级。进入2027年，韩系、美系、日系厂商将继续优化现有制程或小幅扩产；中国大陆厂商则因新生产设备陆续到位，产能将大幅提升，NAND位元产出占比预计升至约19%。
需求端方面，2026年下半年Intel与AMD新一代平台出货升温，带动全年服务器出货量同比增长约17%。2027年，Agentic AI应用加速落地，推动通用型服务器建设需求；同时服务器CPU供应瓶颈缓解、存储长期协议保障物料稳定，服务器出货增速有望进一步扩大。
相较之下，消费性电子市场持续低迷。2026年智能手机产量预计同比下降15%至20%，2027年因终端复苏有限及消费者价格敏感度上升，虽高端机型AI功能可部分支撑需求，但整体产量仍呈下滑态势，跌幅有所收窄。笔记本市场继2026年出货量年减约10%后，2027年仍受存储及CPU等零部件成本高企影响，预计小幅衰退。
尽管服务器对NAND Flash位元需求占比已超40%，手机与笔记本合计占比仍近40%，对整体需求影响关键。目前原厂库存偏低，模组厂因消费市场疲软库存有所上升，但其他买家库存仍在可控范围。TrendForce预估，2026年NAND Flash供需位元缺口约-4%至-5%，维持缺货态势；2027下半年供需差距有望转正，供应压力将明显缓解。
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