江苏
因中报业绩大幅预增，立新能源（001258）近期在波动较大的A股市场上表现极为亮眼。截至7月21日，该股已连续收获4个涨停板，股价报收于10.01元/股，5个交易日累计涨幅高达52.82%。而在这5个交易日期间，深证成指却下跌了4.43%。这场“逆市突围”的背后，是业绩大增、产业预期等因素的共振。
两大原因致中报业绩大幅改善
7月14日，立新能源股价盘中创出阶段新低6.37元/股，较6月3日盘中阶段性新高11.54元/股接近“腰斩”。当日晚间，立新能源发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润6000万元至8000万元，同比增幅高达570.26%至793.68%；预计扣非净利润5700万元至7700万元，同比增幅1252.41%至1726.94%。
对于2026年半年度业绩同比大幅改善的主要原因，立新能源解释称，一是公司联营企业新疆华电天山发电有限公司所属“疆电外送”三通道发电项目陆续并网投运，为公司带来的投资收益增加；二是报告期内收到新能源补贴回款7149万元，较上年同期增加5905万元，相应冲回信用减值损失2015万元。
业绩预告公布后，立新能源股价7月15日上涨4.43%，7月16日至21日连续4个涨停，5个交易日累计涨幅高达52.82%。而在此期间，电力板块整体表现较好，华银电力三连板，华电辽能、申能股份、金开新能、大唐发电等个股跟涨。
消息面上，国家能源局7月15日发布数据显示，今年1—6月，全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%。7月20日召开的国务院常务会议指出，要系统推进“六张网”规划建设，因地因业加快实施，加强资金要素保障，切实把重大基础设施网络建设好。
大涨后需注意估值与基本面匹配度
在股价连续大涨之后，立新能源存在的风险值得投资者关注。
虽然公司2026年上半年净利润较2025年同期大幅预增，但较2023年同期的1亿元、2024年同期的9105万元仍有所回落。立新能源也在股票交易异常波动公告中坦言：“随着新型电力系统建设进程的加速以及电力现货市场进入连续试运行阶段，新疆区域新能源装机容量持续快速增长，导致疆内电力消纳能力相对不足，短期内新能源电力利用率呈现下降趋势，对新能源企业的盈利能力构成一定压力。”
另外，公司补贴资金回款存在不确定性。公告显示，截至2026年6月末，立新能源应收可再生能源发电补贴款余额约为31.35亿元（未经审计）。国家可再生能源补贴是国家为支持可再生能源发电、促进可再生能源发电行业稳定发展而设立的政府性基金，该补贴资金由国家可再生能源发展基金发放，补贴资金回款周期存在不确定性。截至7月18日，公司运营的发电补贴项目共15个，其中，7个项目未纳入可再生能源电价附加资金补助清单；另有9个项目正在按要求开展可再生能源发电补贴自查工作，目前全国范围内补贴审核及核查工作尚未结束，结果存在不确定性。
市场人士分析认为，立新能源股价此轮暴涨，是业绩大增、产业预期、资金情绪等因素共振的结果。但在连续涨停的狂热中，投资者更需保持冷静，审慎评估高估值与基本面之间的匹配度。Wind数据显示，截至2026年7月21日收盘，立新能源市盈率为92.7倍，高于行业平均值的38.65倍；而净资产收益率为2.86%，低于行业平均值7.3%。
记者 陈慧
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