金鹰民族新兴混合季报解读：C类份�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类本期已实现收益均告负

报告期内（2026年4月1日-6月30日），金鹰民族新兴混合A类和C类基金均出现已实现收益亏损。其中A类本期已实现收益为-24,019,425.48元，C类为-8,630,623.04元。期末基金资产净值方面，A类为366,001,330.67元，份额净值2.3154元；C类为168,207,545.85元，份额净值2.4151元。

项目金鹰民族新兴混合A金鹰民族新兴混合C本期已实现收益（元）-24,019,425.48-8,630,623.04期末基金资产净值（元）366,001,330.67168,207,545.85期末基金份额净值（元）

基金净值表现：近三月跑输基准超10个百分点

A类份额业绩表现

过去三个月，A类份额净值增长率为-3.02%，同期业绩比较基准收益率为7.66%，跑输基准10.68个百分点；过去六个月净值增长率-4.27%，跑输基准9.83个百分点；过去一年净值增长率7.36%，跑输基准8.90个百分点。长期来看，自基金合同生效起至今（2015年6月2日至2026年6月30日），A类累计净值增长率153.32%，跑赢基准125.84个百分点。

C类份额业绩表现

C类份额（2025年3月4日首次确认）过去三个月净值增长率-3.16%，跑输基准10.68个百分点；过去一年净值增长率6.71%，跑输基准9.55个百分点；自基金合同生效起至今累计净值增长率10.11%，跑输基准7.78个百分点。

阶段金鹰民族新兴混合A净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月-3.02%7.66%-10.68%过去六个月-4.27%5.56%-9.83%过去一年7.36%16.26%-8.90%自基金合同生效起至今153.32%27.48%125.84%阶段金鹰民族新兴混合C净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月-3.16%7.66%-10.68%过去一年6.71%16.26%-9.55%自基金合同生效起至今10.11%17.89%-7.78%

投资策略与运作：高仓位聚焦科技 减持硬件增配AI应用

报告期内，基金保持较高仓位运作，重点配置科技板块，同时部分配置机械、消费、化工等板块。随着二季度行情演绎，逐步减持部分硬件科技仓位，转向以AI应用为主要方向的软科技配置，并增配国内数据中心相关公司。管理人认为，AI相关软硬件公司仍是未来1-2年重点关注方向。

宏观与市场展望：三季度或迎结构再平衡 AI应用成关键

管理人判断，三季度地缘冲突影响逐步减小，市场或从极致结构分化走向再平衡。国内AI投资落地将带动科技产业发展，宏观刺激政策可能加速落地，市场风险偏好有望提升。AI产业将从基础设施建设阶段，进入应用改变传统产业、提升生产效率的新阶段，相关公司存在重大发展机遇。

资产组合：权益投资占比91.51% 仓位创阶段性新高

报告期末，基金总资产548,653,221.50元，其中权益投资（全部为股票）502,072,199.71元，占基金总资产比例91.51%，处于高仓位水平。固定收益、贵金属、金融衍生品等资产均未配置，其他资产（含存出保证金、应收申购款等）443,377.62元，占比0.08%。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）502,072,199.71固定收益投资贵金属投资金融衍生品投资其他各项资产443,377.620.08合计548,653,221.50

行业配置：信息传输与制造业合计占比87.87%

基金股票投资高度集中于信息传输、软件和信息技术服务业及制造业两大行业。其中信息传输行业公允价值256,750,209.71元，占基金资产净值比例48.06%；制造业212,653,980.00元，占比39.81%，两者合计占比87.87%。其他行业中，卫生和社会工作（2.23%）、交通运输仓储邮政业（2.04%）、文化体育娱乐业（1.26%）、批发零售业（0.59%）占比较低，其余行业均未配置。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）信息传输、软件和信息技术服务业256,750,209.71制造业212,653,980.00卫生和社会工作11,914,400.002.23交通运输、仓储和邮政业10,889,010.002.04文化、体育和娱乐业6,729,800.001.26批发和零售业3,134,800.000.59

重仓股：宏昌电子持仓8.42% 前十大集中度37.3%

报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计199,298,755.60元，占基金资产净值比例37.3%。第一大重仓股宏昌电子（603002）持仓1,860,000股，公允价值44,956,200.00元，占比8.42%；第二大重仓莱克电气（603355）占比4.49%，第三大重仓浪潮信息（000977）占比4.42%。前十大重仓中，科技相关标的（如浪潮信息、中控技术、虹软科技、深信服等）占比超20%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1宏昌电子44,956,200.008.422莱克电气24,005,800.004.493浪潮信息23,590,000.004.424中控技术20,327,500.003.815虹软科技18,402,528.603.446士兰微18,037,800.003.387壹网壹创17,301,980.003.248光环新网17,291,600.003.249深信服17,117,347.003.2010长信科技16,356,000.003.06

份额变动：A类净赎回14.85% C类净申购46.85%

报告期内，A类份额期初177,499,077.10份，期间申购6,928,322.05份，赎回26,356,627.90份，期末158,070,771.25份，净赎回19,428,305.85份，净赎回率14.85%。C类份额期初47,428,545.97份，期间申购98,767,808.04份，赎回76,547,801.87份，期末69,648,552.14份，净申购22,220,006.17份，净申购率46.85%。

项目金鹰民族新兴混合A（份）金鹰民族新兴混合C（份）期初份额总额177,499,077.1047,428,545.97期间总申购份额6,928,322.0598,767,808.04期间总赎回份额26,356,627.9076,547,801.87期末份额总额158,070,771.2569,648,552.14净申赎份额-19,428,305.8522,220,006.17净申赎率-14.85%46.85%

风险提示：高仓位+行业集中+单一投资者持有超20%

报告期内基金存在多重风险需关注：一是高仓位运作（权益占比91.51%），市场波动可能放大净值波动；二是行业配置高度集中，信息传输和制造业合计占比87.87%，若相关行业景气度下行，基金业绩或受显著影响；三是单一投资者持有份额比例超过20%，可能面临巨额赎回、流动性风险及基金规模波动风险。

投资机会：AI应用与数据中心成布局重点

管理人明确将AI相关产业作为未来1-2年核心配置方向，尤其关注AI模型与应用场景结合带来的生产力提升机会。报告期内已增配国内数据中心相关公司，三季度随着AI投资落地及宏观政策发力，科技板块或迎来结构性机会，建议投资者关注基金在AI应用、数据中心等领域的持仓变化。