有的被立案调查，有的1元甩卖，还有的已离场…… 保险中介牌照深度洗牌

来源：市场资讯

近期，保险中介牌照市场风波不断：前有人保寿险1元转让其旗下中美国际保险销售100%股权，后有近一个月内3家保险中介被立案调查，而山东辖区内的润华保险也发布公告称将告别新三板。但是另一边，中国电信旗下的中通阳光保险经纪，近日却以近1.29亿元底价挂牌。

上述截然不同的境况说明，保险中介牌照已从曾经的一照难求迈入深度洗牌期。至于未来保险中介市场将走向何方的问题，业内普遍认为，将从牌照红利驱动转向专业价值驱动。

被甩卖

注册资本达1.5亿元，100%股权底价仅1元

6月22日，北京产权交易所挂牌了一则转让信息：中国人民人寿保险股份有限公司将全资持有的中美国际保险销售服务有限责任公司100%股权挂牌转让，底价1元。国家企业信用信息公示系统显示，中美国际成立于2014年，注册资本高达1.5亿元，原为人保寿险与AIG旗下公司共同出资建立，2022年变更为人保寿险全资持有。据北京产权交易所披露，中美国际保险销售已于2023年4月暂停营业。截至2025年底，中美国际保险销售资产规模为1796.91万元，负债总额2510.31万元，所有者权益为-713.41万元，净利润为-142.4万元。截至2026年3月末，其资产总计1778.21万元，负债为2518.86万元，所有者权益为-740.65万元。也就是说，这家保险中介公司早已资不抵债。

北京产权交易所披露信息显示，意向受让方竞拍成功后，按照转让交易条款，需在协议生效五个工作日内代为清偿该中介机构全部存量欠款，其中包含人保寿险本金1692.6万元、关联企业保互通欠款440万元，叠加未结清职工薪酬125.99万元，合计2258万元。

曾经，保险中介牌照可以说“一照难求”，一张保险中介牌照要价在3000万元至4000万元之间，有的甚至更多。如今尽管上述1元底价项目需承接千万元的企业负债，但业内人士表示，总体而言和几年前保险中介牌照动辄三四千万元仍令资本趋之若鹜相比，近两年保险中介牌照热度逐渐降温。

被立案

未缴监管费且失联，一个月3家保险中介被调查

7月17日，国家金融监督管理总局北京金融监管局发布公告，华旅（北京）保险经纪有限公司、太阳联创保险代理（北京）有限公司因长期未报送非现场监管数据、未缴纳监管费、未报送职业责任险投保情况等异常经营状况被立案调查。监管部门通过公告方式责令两家公司于8月7日前配合调查。公告显示，上述两家公司被调查情形相似：未报送监管数据、未缴纳监管费、未报告职业责任险投保情况，注册地址无人办公，电话无法接通，属于典型“空壳”机构。

在此之前，6月23日，国家金融监督管理总局深圳监管局公告显示，海云保险代理（深圳）有限公司因未按规定缴纳2023年保险专业中介机构监管费、未向深圳监管局报告缴存保证金或者投保职业责任保险等行为，被立案调查。公告责令该公司在2026年7月24日前，向深圳监管局提交2023-2025年间保证金缴存或职业责任险投保的证明材料，并配合调查、如实说明情况；逾期不响应，将被视为“拒绝或者妨碍依法监督检查”，企业和相关责任人承担相应法律后果。公告中还提到，监管部门“已无法通过其他方式联系到该公司”，只能以公告形式送达文书。

天眼查显示，海云保险代理成立于2008年，注册资本1000万元，是一家民营保险代理企业。记者注意到，自2022年以来，该公司已多次因未按时公示年度报告被市场监督管理局列入经营异常名录。2024年6月，公司被法院列入失信被执行人名单，公司及法定代表人被限制高消费。

业内普遍认为，若到期仍未配合监管核查、补齐合规材料，上述保险中介或将面临吊销保险中介业务许可证的监管处置。

记者梳理发现，近年来多家保险中介机构存在未缴监管费、职业责任保险到期未续、断报非现场监管数据、地址无人经营等违规行为，被监管认定为“拒绝或妨碍依法监督检查”。

据不完全统计，2022年至今，全国已有8家保险专业中介机构被监管认定为无法取得有效联系、实质失联。另有数据显示，2026年至今，已有7家专业保险中介机构退场。

要挥别

业绩承压叠加合规漏洞，润华保险公告将撤离新三板

近日，山东润华保险代理股份有限公司（以下简称“润华保险”）披露公告称，公司已于7月7日召开2026年第一次临时股东会议，审议通过《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》。记者注意到，目前，该公司股票处于停牌状态。停牌前股价为3.07元，总股本5001万股，总市值1.54亿元。

公开资料显示，润华保险由润华集团股份有限公司、润华集团山东汽车租赁有限公司于2004年9月出资设立，2016年10月在新三板挂牌。目前实际控制人为栾涛。

润华保险历年财报显示，公司在新三板挂牌当年实现营业收入1.25亿元，净利润3398.41万元。但自2019年起，润华保险营业收入步入下降通道。2023年至2025年，更陷入“只赚吆喝不赚钱”的泥潭，特别是2025年，其净利润创下挂牌十年来的新低。

对于选择主动离场，润华保险表示，充分考虑目前的经营情况，结合当前市场环境及长期战略和发展规划，为进一步提高经营决策效率，降低运营成本，经慎重考虑，拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌，具体终止挂牌时间以全国股转公司批准的时间为准。

雪上加霜的是，润华保险在合规上也出现漏洞。7月3日，山东证监局披露行政监管措施决定书显示，润华保险以及董事长尹生、总经理李志强、董事会秘书兼财务总监于海萍因未及时履行相关审议程序及信息披露义务等，被采取出具警示函的行政监管措施。

7月17日，记者登录全国中小企业股份转让系统发现，新三板挂牌保险中介仅余8家。除润华保险外，其余7家分别是中衡保险公估股份有限公司、民太安安全科技股份有限公司、山东昌宏保险代理股份有限公司、诚安达保险销售服务股份有限公司、广东创悦保险代理股份有限公司、深圳市一正保险公估股份有限公司、山东润生保险代理股份有限公司。而公开信息显示，高峰时期，新三板挂牌保险中介一度超过30家。

分析人士认为，润华保险的离场，折射出的是整个新三板保险中介板块的落寞。这也是整个保险中介行业的一个缩影：保险中介市场优胜劣汰的格局正日益深化，强者恒强的同时，中小机构转型迫在眉睫。

未来趋势

从“牌照驱动”转向“专业驱动”，服务能力成为核心竞争力

曾经，保险中介牌照是资本圈的“香饽饽”。一张牌照动辄溢价四五千万元。记者注意到，当前保险中介牌照价值回归理性的同时，市场出清也在持续，每年有千家以上中介分支机构被清退。国家金融监督管理总局披露数据显示，2024至2025年间，全国累计吊销注销保险中介集团3家，保险专业中介法人机构57家；清退保险专业中介分支机构3730家，保险兼业代理机构226家。

记者注意到，近年来，保险中介公司股权成为司法拍卖平台的常客，更是股权流拍的典型。目前，在阿里资产拍卖平台，就有深圳盛安保险经纪有限公司、宝诚保险销售有限公司、砺剑保险经纪有限公司的股权在挂牌等待转让中；在全国产权行业信息化综合服务平台，中国电信旗下的中通阳光保险经纪有限公司的100%股权，以及大连港集团有限公司旗下大连港泰保险经纪有限公司的51%股权也在寻找买家；同在北京产权交易平台，北京国腾众保保险经纪有限公司100%股权在挂牌转让；在上海联合产权交易所挂牌的有中通阳光保险经纪有限公司100%股权。引人注意的是和中美国际同期挂牌的北京国腾众保保险经纪有限公司100%股权转让底价为3760万元；在上海联合产权交易所挂牌的中通阳光保险经纪有限公司100%股权挂牌底价更是高达近1.29亿元。同样是保险中介机构股权出让，为何价格天差地别？答案在于是否是优质盈利资产。

分析人士认为，近期两笔保险中介股权转让项目折射出保险中介行业正在经历一场估值逻辑变化：牌照仍然是进入行业的基础，但决定机构价值的因素，正在从“有没有牌照”转向“有没有业务、客户和持续经营能力”。

对于上述保险中介牌照的底价转让等现象，在北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生认为，这并不是牌照价值的消失，而是过去由稀缺性、通道属性和预期扩张共同支撑的“非理性溢价”正在系统性回归。而随着监管约束的强化，商业模式、渠道结构与技术替代的系统性变化，保险中介行业从依赖牌照红利与通道套利的外延扩张阶段，转向依赖真实经营能力与效率竞争的内生增长阶段，以“质量替代数量”将成为这一轮重构周期的主要特征。对外经济贸易大学保险学院教授王国军判断，短期来看，转让活跃度上升，劣质机构加速出清；中期来看，市场分化加剧，优质标的保持稳定估值；长期来看，从“牌照驱动”转向“专业驱动”，服务能力成为核心竞争力。

对于未来市场需要怎样的保险中介的问题，对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任、众托帮联合创始人兼总经理龙格在接受媒体采访时表示，未来行业需深耕健康、养老、传承等专业咨询能力，提供AI无法替代的专业方案；同时用AI赋能需求分析、条款解读、智能理赔；绑定医疗养老生态增加黏性；并坚持买方立场进行透明比价以及理赔全程代办；在模式上，则需要适应“报行合一”靠服务费而非返佣套利盈利。明亚保险经纪常务副总裁王鹏接受媒体采访时则呼吁行业摒弃恶性内卷，拒绝极致压费的产品竞争；推动中介与险企协同开发标准化产品、整合冗余增值服务资源，降低行业运营成本，共建共赢行业生态。

苏商银行特约研究员付一夫在接受采访时表示，保险中介机构若想在市场竞争中脱颖而出，可从专业化、数字化、服务创新等方面着手。

专业化发展方面，应加强人才培养，打造专业素质过硬的销售和服务团队，为客户提供精准、专业的保险规划和风险评估。数字化转型方面，应加大科技投入，利用大数据、人工智能等技术实现精准营销，提高业务效率和运营管理水平。服务创新层面，应拓展服务内容，从单纯保险销售延伸至健康管理、理赔协助、风险预警等增值服务，构建保险生态，增强客户黏性。根据消费者个性化需求，定制专属保险产品和服务方案。