经销商资金链断裂波及两地，智己汽车紧急“救火”

界面新闻记者 | 武凯 葛成
界面新闻编辑 | 周姝祺

经销商因民间借贷资金链断裂，智己汽车昆明、珠海多家门店近日陷入闭店风波。部分消费者支付全款后无法提车，另一些消费者虽然拿到车辆，却因缺少合格证无法上牌。

对此，智己汽车7月21日发布官方声明称：“已于7月18日起陆续恢复合格证发放与车辆交付，预计本周末完成所有正常购车用户的订单及车辆交付。”

这场风波始于7月初。昆明多位消费者在社交平台发帖称，智己汽车昆明相关门店突然关闭，车辆与设备也被搬空，有人已支付全款但无法提车，有人虽已提车但拿不到合格证、无法上牌，还有人提车上牌后，门店此前承诺的返现没了踪影。

事件发酵后，其他城市的智己门店也出现闭店传闻。社交媒体近期有消息称，智己汽车北京张仪路店已经倒闭。7月21日，界面新闻实地探访发现，该门店仍在正常营业，店内展车陈列完整，销售人员正常接待客户。

“北京门店没有类似情况。”门店销售人员向界面新闻介绍，智己汽车在北京设有十余家承担销售和交付功能的体验中心，以及六家主要负责展示和下单的商圈门店，目前均正常运营。

位于北京市丰台区张仪路的智己汽车体验中心。图片拍摄/葛成

北京门店运转如常，云南和珠海的闭店风波则指向同一组关联经销商。

一名昆明智己准车主对界面新闻表示，此次涉事经销商为昆明智合悦行汽车销售服务有限公司。事发前，该公司在昆明经营官渡、南亚和1903商圈三家智己门店。智己汽车官方小程序目前显示，昆明仅剩另一家经销商经营的一家门店。

几乎在同一时间，珠海一家智己汽车门店也停止营业。一名当地消费者向界面新闻提供的订单显示，他于6月在智己汽车香洲用户中心订购一辆智己L6，并支付全款，但至今未能提车。

该消费者称，珠海门店在其付款后第15天停止营业。三天后，智己汽车官方与其联系并登记订单信息，但此后没有告知明确的处理进展，APP内车辆状态仍停留在“已锁单，车辆准备中”。

珠海涉事门店的经营主体为珠海智合悦行汽车销售服务有限公司。界面新闻查阅工商信息发现，昆明智合悦行法定代表人周南曾长期担任珠海智合悦行的股东和高管，直至2026年4月29日退出股东名单。

昆明智合悦行还曾入股江门市智合悦行汽车销售服务有限公司，后者曾经营智己汽车江门蓬江体验及交付中心。目前，昆明、珠海和江门上述门店均已从智己汽车官方小程序的门店名单中消失。

消费者订单界面，受访者供图

7月8日，昆明智合悦行曾发布公告称，公司因短期资金周转困难，导致部分客户车辆交付和上牌延迟，并已将情况上报智己汽车总部。“智己汽车厂家专项工作组已专程抵达昆明，和公司一起研究处置办法。”

7月21日，界面新闻拨打昆明、珠海和江门相关公司的工商登记电话，均无人接听。

智己汽车公布的调查结果显示，7月7日，昆明智合悦行因民间借贷导致资金链断裂，部分消费者无法从金融机构取得车辆合格证，车辆交付和上牌受到影响。该经销商的关联主体珠海智合悦行也出现车辆交付问题。

智己汽车称，截至7月17日，公司基本完成对受影响消费者的情况梳理，并于7月18日起陆续恢复合格证发放与车辆交付。昆明和珠海现有车主的售后服务，已转交当地其他智己门店负责。

智己汽车回应截图。

智己汽车调查声明中提到的“无法从金融机构取得车辆合格证”，通常与经销商的库存融资尚未解除有关。

新车合格证是车辆登记上牌所必需的文件。界面新闻调查发现，经销商从厂家采购车辆时，为减少自有资金占用，会通过银行或其他金融机构获得贷款，车辆合格证则由金融机构保管。车辆售出后，经销商使用消费者支付的车款偿还对应融资，才能取回合格证并完成交付和上牌。

在资金周转正常的情况下，这一过程通常可以在消费者付款后较短时间内完成。一旦经销商将购车款用于其他债务或日常周转，无力结清车辆融资，消费者即使已经支付全款，也可能无法取得合格证。

智己汽车此次声明没有公布涉事经销商的具体融资结构和购车款流向。不过，部分车辆合格证仍由金融机构控制，说明涉事经销商相关融资未能及时结清。民间借贷导致的资金缺口，最终通过合格证和车辆交付环节传导至消费者。

界面新闻了解到，事件相关消费者已组建了近300人的购车群。智己汽车发布声明后，多名消费者表示，截至目前尚未收到具体处理通知。

部分消费者还向界面新闻反映，涉事门店此前曾以“延迟提车返4万至7万元现金”为由，诱导数百位车主将购车全款转入经销商对公账户。这一返现金额明显偏离汽车行业通常的延期交付补偿。一般汽车公司以积分、服务权益或有限的现金补偿为主，但最高不会超过2万元。

高额返现政策让这家门店在短期内快速聚集了超百个购车订单，远超过智己汽车的门店平均水平。2026年上半年，智己汽车月均销量不足7000辆。按照智己汽车全国400家左右门店数量计算，其单店月均订单不到20辆。

目前没有证据显示，智己汽车要求涉事经销商通过异常优惠吸收订单，或强制其大量增加库存。北京一家智己门店的销售人员向界面新闻表示，新势力品牌通常采用订单制，经销商库存较低，其所在门店仅有十余辆现车，多数车辆在消费者支付定金后约一个月交付。

该销售人员透露，他所在门店月销量维持在三四十辆的水平。个别经销商可能为了获得更高返点主动增加库存，但这属于经销商自身的经营决策，并非常见做法。在他看来，智己汽车相关经销商闭店，“要么是自身经营的问题，要么就是老板个人的问题”。

智己体验中心内的LS9展车。图片拍摄/葛成

从现有信息看，昆明和珠海门店的资金危机仍属于关联经销商主体的个案，不能据此判断智己全国渠道普遍陷入经营困难。经销商以民间借贷维持资金周转、高额返现吸收全款以及关联门店的波及影响，可能共同放大了此次风险。

但对智己汽车需要警醒的是，当地经销商的异常返现政策、订单量短期激增、合格证长期未发放等前期征兆，都应成为需要公司提前介入的风险信号。经销商资金链断裂后再接管订单，可以减少消费者损失，但无法替代对经销商资金状况和交付流程的日常监控。

这场闭店风波恰逢智己汽车试图扩大销量规模的关口。今年1至6月，智己汽车累计交付超过4万辆，同比增长58%，但同期同为国央企新能源子品牌的岚图汽车已完成交付7.63万辆。造车新势力蔚来、理想和小鹏也都销量超过了10万辆。

从去年开始，智己汽车大幅提高了新车的上市节奏，陆续发布了全新智己L6、新一代智己LS6和智己LS9，以及智己LS8和智己LS9 Hyper等新车。L6和LS6等主力产品降低了指导价，LS8和LS9则以相对更低的价格进入大型家庭SUV市场。

除了指导价的下调，智己汽车部分车型的终端售价更低。上述在珠海涉事门店订购智己L6 Max的消费者提供的信息显示，其订单金额为19.27万元，低于21.99万元的官方指导价。

智己汽车早期主要依靠智能驾驶、底盘技术和运动化设计形成差异。随着产品线不断丰富扩展，智己汽车潜在的用户范围得到扩大的同时，也使其进入竞争最激烈的新能源价格带。

销量扩张的现实需求也与品牌高端化定位形成了矛盾。智己汽车希望维持高端智能电动车形象，同时需要通过价格下探和扩大产品覆盖提高销量。持续降价能够降低购买门槛，但也增加了老车主对保值率和价格稳定性的顾虑。

昆明、珠海两地门店暴雷，则把渠道可能面临的风险摆上了台面。按照智己汽车的承诺，本周末将完成所有正常购车用户的订单及车辆交付。对受影响的300多位消费者而言，车辆和合格证能否如期交付，这个周末就是检验承诺的时刻。