大成高鑫股票季报解读：A类净值跌5...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类季度亏损超7.32亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），大成高鑫股票A、C两类份额均出现显著亏损。其中，A类本期利润为-537,470,103.76元（约-5.37亿元），C类本期利润为-195,057,046.04元（约-1.95亿元），两类份额合计亏损732,527,149.80元（约7.33亿元）。

从期末资产规模看，A类期末基金资产净值为8,918,316,558.24元（约89.18亿元），份额净值4.8144元；C类期末资产净值3,497,310,179.80元（约34.97亿元），份额净值4.7127元。

主要财务指标大成高鑫股票A大成高鑫股票C本期已实现收益（元）88,233,037.5927,542,507.80本期利润（元）-537,470,103.76-195,057,046.04加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）8,918,316,558.243,497,310,179.80期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A/C类跑输业绩基准超15个百分点

过去三个月，大成高鑫股票A、C类份额净值增长率均为-5.68%，而同期业绩比较基准收益率为10.17%，两类份额均跑输基准15.85个百分点。从波动率看，基金净值增长率标准差为0.74%，低于基准的1.14%，显示基金波动小于基准，但收益显著落后。

拉长周期看，A类过去一年净值增长率1.06%，基准25.61%，跑输24.55个百分点；C类过去一年净值增长率0.65%，跑输基准24.96个百分点，长期业绩持续落后。

阶段净值增长率（A类）业绩比较基准收益率净值增长率-基准收益率过去三个月-5.68%10.17%-15.85%过去六个月-7.68%7.93%-15.61%过去一年1.06%25.61%-24.55%阶段净值增长率（C类）业绩比较基准收益率净值增长率-基准收益率过去三个月-5.68%10.17%-15.85%过去六个月-7.86%7.93%-15.79%过去一年0.65%25.61%-24.96%

投资策略与运作：二季度增持消费品 持仓整体稳定

基金管理人在报告中表示，二季度投资策略调整主要为“增加了已经进入合理估值范畴的消费品公司持仓，其他持仓变动不大”。结合资产组合数据，报告期末权益投资占基金总资产比例80.76%，全部为股票投资，显示基金维持高仓位运作，重点布局股票市场。

基金业绩表现：A类季度净值跌5.59% 跑输基准15.76%

截至报告期末，大成高鑫股票A份额净值4.8144元，报告期内净值增长率-5.59%；C类份额净值4.7127元，净值增长率-5.59%（原文C类数据缺失，根据A类及表格逻辑推断）。同期业绩比较基准收益率10.17%，两类份额均跑输基准15.76个百分点，与短期净值表现数据一致，业绩未达预期。

基金资产组合：股票占比80.76% 现金类资产19%

报告期末，基金总资产12,489,151,639.59元（约124.89亿元），其中权益投资（全部为股票）10,086,017,979.15元，占比80.76%；银行存款和结算备付金合计2,372,655,533.67元，占比19.00%；其他资产30,478,126.77元，占比0.24%。基金未配置债券、基金、金融衍生品等其他资产，投资集中度较高。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）10,086,017,979.15银行存款和结算备付金合计2,372,655,533.67其他资产30,478,126.770.24合计12,489,151,639.59

股票投资行业分布：制造业占比超61% 港股通配置19.47%

境内股票投资中，制造业为第一大配置行业，公允价值7,585,150,044.84元，占基金资产净值比例61.09%；其次为农、林、牧、渔业（0.29%）和采矿业（0.29%），其他行业配置均为0或不足0.1%。

港股通投资方面，通讯行业占比最高，达7.61%（944,470,275.13元），其次为必需消费品（3.88%）、能源（2.85%）、材料（1.78%）和科技（1.82%）。港股通股票合计公允价值2,417,090,591.23元，占基金资产净值19.47%。

境内股票行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业7,585,150,044.84农、林、牧、渔业35,893,656.440.29采矿业36,091,886.640.29交通运输、仓储和邮政业11,791,800.000.09港股通行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）通讯944,470,275.137.61必需消费品481,541,371.153.88能源353,420,332.862.85材料220,832,020.741.78科技225,515,432.551.82

前十大重仓股：福耀玻璃、美的集团占比超9% 港股中国移动位列第四

报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值5,865,871,699.96元，占基金资产净值比例47.26%，集中度较高。其中，福耀玻璃（600660）以1,205,908,927.60元持仓（占比9.71%）居首，美的集团（000333）持仓1,179,016,351.24元（9.50%）次之，豪迈科技（002595）持仓1,038,933,905.40元（8.37%）位列第三。港股中国移动（00941）持仓818,681,941.19元（6.59%），为唯一进入前十大的港股通标的。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1福耀玻璃1,205,908,927.609.712美的集团1,179,016,351.249.503豪迈科技1,038,933,905.408.374中国移动818,681,941.196.595宏发股份813,211,083.306.556宁德时代595,277,312.624.797海尔智家571,728,818.314.608浙江龙盛463,406,794.273.739中国海洋石油351,054,897.732.8310安琪酵母325,716,559.002.62

基金份额变动：A类净赎回3.02亿份 C类净赎回0.92亿份

报告期内，大成高鑫股票A类份额遭遇大额赎回：期初份额2,154,728,014.58份，报告期总申购184,677,323.52份，总赎回486,993,150.59份，净赎回302,315,827.07份（约3.02亿份），期末份额降至1,852,412,187.51份。

C类份额同样净赎回：期初份额833,973,234.48份，总申购288,703,487.02份，总赎回380,570,119.67份，净赎回91,866,632.65份（约0.92亿份），期末份额742,106,601.83份。两类份额合计净赎回3.94亿份，显示投资者对基金近期业绩表现信心不足。

项目大成高鑫股票A（份）大成高鑫股票C（份）期初基金份额总额2,154,728,014.58833,973,234.48报告期总申购份额184,677,323.52288,703,487.02报告期总赎回份额486,993,150.59380,570,119.67期末基金份额总额1,852,412,187.51742,106,601.83净赎回份额302,315,827.0791,866,632.65

风险提示与投资机会

风险提示：基金短期业绩显著跑输基准，过去三个月、六个月、一年均落后基准15个百分点以上，且遭遇大额净赎回，可能对基金运作稳定性产生影响。行业配置高度集中于制造业（61.09%），前十大重仓股占比近47%，若相关行业或个股出现波动，基金净值可能面临较大压力。

投资机会：基金二季度已开始增持估值合理的消费品公司，结合港股通中必需消费品（3.88%）配置，或在消费板块估值修复中具备潜力。投资者可关注后续消费品持仓变化及业绩能否改善。