易方达龙宝货币季报解读：B类份额缩水16.03%，C类规模增长15.02%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：B类实现收益5.26亿元居首

报告期内（2026年4月1日-6月30日），易方达龙宝货币A、B、C三类份额均实现正收益，其中B类份额以5.26亿元的已实现收益领先，A类和C类分别为2.34亿元、0.48亿元。

份额类别本期已实现收益（元）易方达龙宝货币A23,417,972.59易方达龙宝货币B52,630,270.00易方达龙宝货币C4,796,081.76

注：本期已实现收益与本期利润金额相等，因公允价值变动收益为零。

基金净值表现：B类近三月跑赢基准，长期收益优势显著

短期业绩：B类小幅跑赢，A/C类略逊于基准

过去三个月，B类份额净值收益率0.3403%，较业绩比较基准（七天通知存款利率，税后）高出0.0037个百分点；A类和C类分别为0.2978%、0.3303%，分别跑输基准0.0388个百分点、0.0063个百分点。

长期收益：B类累计收益超基准20个百分点

自基金合同生效以来（2014年9月12日至2026年6月30日），B类份额累计净值收益率达37.8345%，显著高于基准的17.4778%，超额收益20.3567个百分点；A类和C类累计收益率分别为34.4717%、23.2771%，超额收益16.9939个百分点、10.4613个百分点。

阶段易方达龙宝货币A易方达龙宝货币B易方达龙宝货币C净值收益率基准收益率净值收益率基准收益率过去三个月0.2978%0.3366%0.3403%过去一年1.2408%1.3694%1.4131%自合同生效至今34.4717%17.4778%37.8345%

投资策略与运作分析：聚焦同业存单，平衡流动性与收益

管理人表示，二季度宏观经济复苏节奏放缓，内需修复偏慢，政策延续稳健偏宽松基调，债市呈震荡走强态势，收益率曲线陡峭化。操作上，基金以同业存单、同业存款、短期逆回购为主要配置资产，根据市场环境和规模变化调整资产品种配置、期限布局和杠杆水平，在保障流动性的同时实现稳健收益。

资产组合：同业存单占比超55%，银行存款占比25%

报告期末，基金总资产260.11亿元，资产配置以固定收益投资（50.42%）、买入返售金融资产（23.95%）和银行存款（25.02%）为主。其中，固定收益投资全部为债券，金额131.16亿元，占基金资产净值比例60.17%，核心为同业存单（121.31亿元，占比55.65%）。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资13,115,717,919.50买入返售金融资产6,229,295,755.64银行存款和结算备付金合计6,508,889,684.87其他资产157,557,296.270.61合计26,011,460,656.28

债券投资明细：前十大持仓均为同业存单，建行占比超13%

前十大债券投资全部为同业存单，合计公允价值54.75亿元，占基金资产净值比例25.12%。其中，建设银行发行的3只同业存单（CD098、CD108、CD128）持仓占比均超4.5%，合计占比13.69%。

债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）26建设银行CD098995,336,916.744.5726建设银行CD108994,894,223.924.5626建设银行CD128994,397,261.314.5626北京银行CD044498,141,222.962.2926建设银行CD068497,906,646.102.2826宁波银行CD082497,861,157.272.2826上海银行CD037497,845,796.072.2826宁波银行CD119497,803,453.422.2826农业银行CD094497,408,347.462.2826农业银行CD104496,961,172.542.28

份额变动：B类净赎回238亿份，C类持续吸金

报告期内，B类份额遭遇大额赎回，期初份额148.59亿份，期末降至124.77亿份，净赎回23.82亿份，变动率-16.03%；C类份额则呈现净申购，期初12.57亿份，期末增至14.46亿份，净申购1.89亿份，变动率15.02%；A类份额小幅净增1.37亿份，变动率1.77%。

项目易方达龙宝货币A（份）易方达龙宝货币B（份）易方达龙宝货币C（份）期初份额总额7,738,708,984.9214,859,032,687.121,256,912,989.81期间总申购份额6,984,363,184.618,083,905,365.971,048,387,240.83期间总赎回份额6,846,822,765.4110,465,636,095.42859,531,270.13期末份额总额7,876,249,404.1212,477,301,957.671,445,768,960.51

风险提示：部分持仓银行曾受监管处罚，需关注信用风险

报告附注显示，前十大持仓中，建设银行、农业银行、北京银行、上海银行、宁波银行等发行主体在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局、中国人民银行等部门处罚。尽管基金管理人称投资决策程序符合规定，但投资者仍需关注相关主体的信用风险。

宏观展望：三季度经济复苏动能偏弱，货币政策维持宽松

管理人预计，三季度国内物价维持温和偏弱格局，外需存结构性韧性但不确定性仍存，内需修复节奏偏缓，经济复苏动能偏弱。货币政策将延续稳健偏宽松基调，流动性环境有望保持合理充裕，货币基金仍具备配置价值。