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今年首家!广发证券,上调融资融券业务规模上限

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在融资融券市场持续升温、两融余额历史首次突破3万亿元大关的背景下,广发证券成为今年以来首家上调两融业务规模上限的券商。

7月20日,广发证券公告将两融业务总规模上限由原来的固定额度1900亿元,调整为不超过同期净资本的2.5倍,按一季度末净资本计算,调整后上限达2827.5亿元,较此前扩容超900亿元。

业内人士分析,随着市场交投活跃与投资者杠杆需求攀升,券商上调两融额度或许是大势所趋,未来行业竞争将转向服务质量和综合金融服务,以及风控能力的综合比拼。

锚定净资本倍数,广发两融上限扩容超900亿元

7月20日,广发证券发布公告称,该公司相关董事会会议审议通过议案,同意将融资融券业务总规模上限调整为不超过同期净资本的2.5倍,并授权经营管理层根据市场情况及公司净资本变动等实际情况,在上述额度范围内决定或调整具体额度。

据券商中国记者了解,此前可查公告显示,广发证券的融资融券业务规模上限还是2015年董事会通过的相关标准,即融资融券业务总规模上限为1900亿元。而截至2026年一季度末,该公司净资本为1131亿元,按2.5倍计算,调整后融资融券业务总规模上限将提升至2827.5亿元,较原有规模增加超900亿元。

业内人士对记者表示,两融业务的扩容不仅可以更好地满足市场日益增长的需求,也能为券商带来直接的利息收入,同时在帮助券商增强核心客户黏性等方面发挥积极作用。值得注意的是,前期多家券商普遍将两融上限设为净资本的3倍,广发证券此次设定为2.5倍,在行业中亦属合理水平。

从业务基本面来看,广发证券2025年年报显示,截至2025年末,该公司融资融券余额为1389.79亿元,较上年末增长34.04%,市场份额达到5.47%。该公司表示,融资融券业务坚守以客户为中心的导向,以“专业赋能、精细服务”为核心,持续丰富对客产品与服务,强化业务精细化管理能力,完善产品矩阵与服务体验,健全合规风控,推动两融业务健康有序发展。

两融市场持续升温,开户数与余额屡创新高

广发证券此次上调两融规模上限,正值全市场融资融券业务持续扩容的大背景之下。

中证数据披露,2026年1月至6月,全市场融资融券新开户数累计达96.06万户,较2025年同期的61.2万户同比增长56.96%。其中,6月单月新开户17.9万户,同比增长76.53%。截至6月末,全市场信用账户总量达到1646.59万户,账户规模持续创阶段新高。相比之下,2025年上半年两融新开户合计仅61.2万户,今年上半年96.06万户的开户量已完成去年全年154.2万户新开户的六成以上。

在开户数持续攀升的同时,两融余额同样屡创新高。2026年6月23日,A股两融余额首次突破3万亿元大关,达到30009.71亿元。

回顾两融余额的突破历程,2014年12月首次突破1万亿元;2024年“9·24”行情以来,A股市场逐步回暖,投资者对杠杆资金的需求相应上升,两融余额于2025年8月5日首次突破2万亿元;而此次从2万亿元到3万亿元的跨越,仅用了不到11个月时间。进入7月,受市场调整影响,两融余额有所回落,截至7月17日,两市融资余额合计27491.45亿元,较前一交易日减少798.81亿元。

行业竞相扩容,两融成券商必争之地

两融业务作为券商重要的利息收入来源,近年来已成为各家券商竞相布局的重点领域,提升业务规模上限并非广发证券的孤例。

去年10月,华泰证券公告称,董事会审议通过了关于提高两融业务总规模上限的议案,同意将其两融业务总规模上限调整为不超过同期净资本的3倍。

同日,招商证券披露的决议公告显示,董事会同意将融资融券业务规模上限由1500亿元增至2500亿元,单次上调幅度达1000亿元。

此外,2025年9月,华林证券公告称,其信用业务(包括两融、以自有资金出资的股票质押式回购交易、约定购回式证券交易及其他信用业务)总规模上限调整为80亿元。同月,浙商证券为促进信用业务发展,董事会同意将融资类业务规模指标限额由400亿元提高至500亿元。

中证协发布的数据显示,2025年150家证券公司实现营业收入5411.71亿元,其中利息净收入646.87亿元,占比超过10%。

展望2026年,多家券商在两融业务上持续加码。中信建投表示,公司融资融券业务将贯彻“基础开户战略”,并不断加强机构客户、高净值客户开发,持续提升服务能力,根据客群特征建立多层次的客群服务体系,为客户提供精细化服务。国信证券也表示,2026年公司将紧抓两融市场显著升温的发展机遇,通过完善客户服务体系、存量新增同向发力,持续打造特色化、专业化服务能力,在严守合规风控底线的基础上,全力扩大融资融券业务规模与市场份额。

责编:杨喻程

排版:汪云鹏

校对:王朝全

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