北京
“符合条件的美国用户最多可借入100万美元USDC，贷款几秒内到账。”Coinbase的这一功能，正吸引越来越多交易者通过以太坊贷款解锁资产价值。你的ETH就放在钱包里，看到交易机会需要1000美元稳定币却不想卖掉？质押贷款提供了一种保持仓位、避免应税事件的解法。
本质很简单：你存入以太坊作为抵押品，按一定贷款价值比（LTV）借出USDC或USDT。以50%的LTV计算，想借出1000美元只需存入价值约2000美元的ETH；若LTV提高到75%，仅需约1333美元。贷款期间，你的ETH仍属于你，币价上涨的收益全部归你，还款后即可取回全额抵押品。更重要的是，借入稳定币不算出售，不会触发资本利得税。
部分平台还允许你以质押衍生品作抵押，从而边赚取质押收益边借款。比如Coinbase支持用cbETH（质押后的以太坊代币）贷款，用户可以继续获得质押奖励。这样你的ETH等于在“打两份工”——既提供流动性，又产生质押收入。
不同平台的条款差异明显。MEXC允许以ETH抵押贷出65%至85%的LTV；Figure Markets则提供50%和75%两档固定利率贷款，并采用自托管MPC钱包，用户能控制私钥。选择时，较低的LTV意味着更强的抗清算能力，因为一旦ETH价格大跌导致抵押率突破清算阈值（如Coinbase在86%触发），你的抵押品就会面临清算风险。
还款同样灵活。Coinbase没有固定还款期限，可随时还款。用这种方法，日内交易者能快速获得交易资本，无需割肉，还能保留通胀对冲和质押收益。在2026年的市场中，这种“不卖而借”的策略正成为专业玩家的常规操作。
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