长盛同智优势混合（LOF）2026Q2季报解读：净值跑输基准7.66% 黄金股配置显著增加

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润205万元 期末净值2.74亿元

报告期内，长盛同智优势混合（LOF）主要财务指标表现如下：本期已实现收益1201.06万元，本期利润205.04万元，加权平均基金份额本期利润0.0053元，期末基金资产净值2.74亿元，期末基金份额净值0.7306元。

指标名称具体数值本期已实现收益12,010,561.71元本期利润2,050,443.58元加权平均基金份额本期利润0.0053元期末基金资产净值274,402,013.99元期末基金份额净值0.7306元

基金净值表现：近三月跑输基准7.66% 长期业绩持续落后

短期业绩显著跑输基准

过去三个月，基金份额净值增长率为0.37%，同期业绩比较基准收益率为8.03%，跑输基准7.66个百分点；净值增长率标准差1.45%，高于基准标准差0.82%，显示组合波动大于基准。

长期业绩差距扩大

拉长时间维度，基金业绩持续落后基准。过去五年净值增长率-36.67%，基准收益率5.15%，差距达-41.82%；过去十年净值增长率13.50%，基准收益率57.22%，跑输43.72个百分点；自2007年转型以来累计净值增长率116.63%，基准为157.74%，落后41.11个百分点。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率净值-基准（百分点）过去三个月0.37%8.03%过去六个月-3.88%5.57%过去一年11.83%17.36%过去三年-1.42%24.21%过去五年-36.67%5.15%过去十年13.50%57.22%自转型起至今116.63%157.74%

投资策略与运作：减持高估值成长股 增配黄金股

报告期内，基金管理人基于二季度极端市场行情（价值股下跌、成长股大涨，估值差距拉大）调整策略：
1.降低仓位：在价值股持续下跌背景下降低整体仓位；
2.增配黄金股：黄金价格调整期间，部分黄金股股价回落至2024年水平，市场定价偏悲观，基金认为黄金股业绩持续向好、估值低估，加大配置，期待三季度美联储货币政策清晰后估值修复；
3.减持新兴成长行业：新兴产业景气度高但估值过高，部分个股偏主题投资、资金拥挤度大，基金大幅减持。

报告期业绩表现：净值微涨0.37% 跑输基准8.03%

截至2026年6月30日，基金份额净值0.7306元，报告期内（2026年4月1日-6月30日）净值增长率0.37%，同期业绩比较基准收益率8.03%，基金业绩未达基准表现。

期末基金资产组合：权益投资占比74.08% 现金类资产24.86%

报告期末，基金总资产中权益投资（全部为股票）占比74.08%，金额2.05亿元；银行存款和结算备付金合计6879.69万元，占比24.86%；其他资产294.92万元，占比1.07%。固定收益、基金、贵金属等资产均未配置。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）205,023,314.82银行存款和结算备付金合计68,796,899.95其他资产2,949,157.111.07

行业配置：制造业、采矿业、金融业居前三位

基金股票投资主要集中在制造业、采矿业和金融业，三者合计占基金资产净值的63.25%。其中，制造业占比24.82%，采矿业22.31%，金融业16.12%；交通运输、仓储和邮政业占比6.64%，水利、环境和公共设施管理业2.68%，其他行业配置较低或未配置。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）采矿业61,225,008.10制造业68,106,563.58金融业44,240,664.00交通运输、仓储和邮政业18,232,843.896.64水利、环境和公共设施管理业7,345,249.302.68信息传输、软件和信息技术服务业1,541,915.070.56科学研究和技术服务业8,519.880.00

前十大重仓股：飞南资源、中国船舶、湖南黄金居前三

报告期末，基金前十大重仓股（仅披露7只）中，飞南资源（301500）以4.66%的净值占比居首，中国船舶（600150）和湖南黄金（002155）并列第二，占比均为4.43%。前七大重仓股合计占基金资产净值的29.66%，集中度中等。湖南黄金作为黄金股，印证了基金增配贵金属相关个股的策略。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1飞南资源490,70012,782,735.004.662中国船舶360,10012,167,779.004.433湖南黄金508,73012,143,385.104.434招商轮船661,60011,624,312.004.245交通银行1,750,10011,253,143.004.106山金国际638,80010,859,600.003.967中国人寿297,90010,530,765.003.84

风险提示与投资机会

风险提示

1. 业绩持续跑输基准：基金近三个月至十年各阶段净值增长率均显著低于业绩比较基准，长期投资能力待考；
2. 高权益仓位风险：权益投资占比74.08%，市场波动可能导致净值较大回撤；
3. 重仓股监管风险：前五大重仓股中交通银行（601328）报告期内两次被监管处罚（2025年12月罚款6783万元，2026年6月罚款90万元），需关注其经营合规性对股价的潜在影响。

投资机会

黄金股配置或成亮点：基金认为黄金股当前估值低估，业绩持续向好，若三季度美联储货币政策转向宽松，黄金价格及相关个股或迎来估值修复机会，投资者可关注组合中湖南黄金、山金国际等标的的表现。

其他资产构成：应收证券清算款占比超九成

报告期末其他资产合计294.92万元，主要由应收证券清算款（270.60万元）和存出保证金（14.11万元）构成，应收申购款10.21万元，无应收股利和应收利息。

名称金额（元）存出保证金141,063.86应收证券清算款2,706,016.95应收申购款102,076.30合计2,949,157.11

报告期末基金份额总额：3.76亿份

截至2026年6月30日，基金份额总额为375,566,430.71份。