广西
俄罗斯最大石油企业，20年给国家缴了超过1万亿美元税款。去年，它的净利润却突然暴跌73%，炼油厂、储油罐和输油设施还不断遭到袭击。俄罗斯一边靠石油支撑财政，一边眼看这台最大“现金机”承受制裁、低油价和战火的三重挤压。
这份账本是在公司股票上市20周年当天公布的。
2006年7月19日，俄罗斯石油公司股票开始在俄罗斯交易平台交易。那次IPO融资107亿美元，不仅是俄罗斯历史上规模最大的首次公开募股，当时还排在全球历史第五位。每股发行价7.55美元，公司上市估值达到798亿美元。
中国资本从一开始就在场。
2006年上市时，中国石油天然气集团公司出资5亿美元，买下6622万多股俄罗斯石油公司股票。中石油原本希望投入最多30亿美元，最终只获得计划金额的六分之一。英国石油公司和马来西亚国家石油公司也参加了认购。
20年后，俄罗斯石油公司已经不只是一家卖原油的企业。
它的业务从油气勘探、钻井开采，一直延伸到炼油、运输和成品油销售。莫斯科交易所称，该公司目前仍是俄罗斯油气企业中的市值领先者，股票被纳入19个交易所指数。
公司公布的数字更直接。
过去20年，与俄罗斯石油公司有关的资产收购、股权出售和其他交易，为俄罗斯带来约700亿美元收入。上市以来，公司累计向股东派发3.7万亿卢布股息，股东人数扩大十倍以上，达到约170万人。
2024年是俄罗斯石油公司最能赚钱、也最能缴税的年份之一。
公司当年向俄罗斯预算体系缴纳的税款和其他强制性款项超过6.1万亿卢布。仅这一家公司，就成为俄罗斯财政、地方预算和能源产业链中的重要资金来源。
好日子没有持续多久。
2025年，俄罗斯石油公司营业收入降至8.236万亿卢布，同比减少18.8%；息税折旧摊销前利润下降28.3%；归属于股东的净利润只剩2930亿卢布，同比暴跌73%。自由现金流也几乎被腰斩。
油价下跌、卢布走强、高利率和税负一起压了下来。
俄罗斯石油公司还表示，美国和欧洲的制裁推高了海运、保险和跨境支付成本。2026年3月，从波罗的海向印度运输俄罗斯原油的运费一度超过每桶20美元，约为2022年初向欧洲运输成本的十倍。
无人机也开始直接打到生产线上。
俄罗斯石油公司在2026年一季度财报中承认，炼油厂、储油罐区和输油泵站遭到袭击，出口码头运行中断，部分炼油设施经过维修后才恢复生产。这些损失可能继续影响公司后续财务数据。
2026年一季度，公司的利润出现回升。
当季净利润达到1150亿卢布，高于2025年第四季度的160亿卢布；息税折旧摊销前利润环比增长36.8%。但公司自己也承认，油价波动、制裁、物流和能源设施遇袭仍是主要风险。
俄罗斯石油公司为什么要在此时高调公布20年账本，原因已经写在数字里。
俄罗斯可以失去部分欧洲买家，可以把更多原油卖往亚洲，也可以利用船队和新的结算渠道绕开限制，但财政仍需要石油企业持续上缴税款、带回外汇。
1万亿美元，是这家公司20年交给俄罗斯预算的总账。
净利润暴跌73%，则是摆在下一阶段面前的新账。只要俄罗斯财政仍然离不开石油，这家公司的油井、炼厂和出口航线，就不仅是商业资产，也是俄罗斯经济能否继续运转的重要支柱。
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